Eurobench.com

junkyard 27 augustus 2021 13:29

1

quote:
Branco P schreef op 27 augustus 2021 12:42:
De renewal-resultaten zijn juist hoger dan de reletting resultaten. Kijk als je als huurder lekker boert in een winkelcentrum, dan is het verlengen van het contract een no-brainer. Als de verhuurder dan met een incentive om de hoek komt (bijvoorbeeld 3 maanden huurvrij, of een afbouwbijdrage, maar dan wel de basishuur 5% of 10% omhoog) dan pak je die drie maanden huurvrij of afbouwbijdrage want dat vergroot je resultaat nog extra in het lopende boekjaar c.q. als je dat als retailer op alle locaties doet, dan maak je geld vrij voor een snellere expansie. Er is geen addertje onder het gras Junkyard, dit is gewoon hoe het werkt in retail-vastgoed.

Wat je dus wel nodig hebt als verhuurder zijn goedlopende winkelcentra waar je retailers jaar na jaar hun winst zien toenemen. Als je dan na 5 jaar een keer moet gaan heronderhandelen, dan is dat voor alle partijen heel fijn heronderhandelen.

ECP heeft slechts een aantal kleinere winkelcentra waar deze vlieger duidelijk niet opgaat (o.a. Etrembierres, MoDo) en daar moet je dus bij heronderhandelingen wel structureel wat terug in de huur.

Ik moet toegeven dat ik weinig verstand heb van huurcontracten. Als met een zittende huurder bij vernieuwing van het huurcontract een huurvrije periode van 3 maanden wordt afgesproken in ruil voor een verhoogde basishuur, dan is dit wat mij betreft al een addertje onder het gras (de 3 maanden derving huurinkomsten uitsmeren over bijv. 3 jaar = 3/36 = 8,3% effectieve huurkorting). Voor de goede lezer (vastgoedexpert) is dit geen addertje, en leest men hier dus al doorheen bij analyse van de cijfers.

Ofwel, einde contract verwacht elke huurder een korting of kado te ontvangen in ruil voor huur verlenging, ongeveer gelijk aan personen die bij einde telefoonabonnement en verlenging een 'nieuwe telefoon mogen uitkiezen' (wat uiteindelijk wordt betaald in nieuwe/hogere maandtermijn)?

Branco P 27 augustus 2021 13:46

0

Ik dacht aan 3 maanden huurkorting voor 5 jaar, maar jij maakt er drie van. Het lijkt wel een heronderhandeling met een huurder die ik hier doe! Maar je stipt wel een voor mij belangrijk punt aan en dat is dat particuliere beleggers, en zeker ook analisten, geen idee hebben hoe het precies allemaal werkt. Laat staan dat ze kunnen beoordelen of een winkelcentrum goed of juist slecht is. Ja dan kun je je blindstaren op een door URW betaald rapport van GreenStreet Advisors (die zelf ook nog nooit een winkelcentrum gemanaged hebben) over de winkelvastgoedmarkt, maar dan weet je natuurlijk nog steeds helemaal niks.

Let wel, bij echt goedlopende winkelcentra waar drie nieuwe huurders staan te popelen om een unit over te nemen ga je natuurlijk geen huurvrij weggeven, tenzij men akkoord gaat men een zeer aantrekkelijke huirverhoging. Staan er echter al units in je winkelcentrum leeg zonder dat daarvoor interesse is... ja dan wordt het een heel andere onderhandeling natuurlijk.

Up&Down 27 augustus 2021 14:08

0

Wel opvallend dat de koers gedurende de dag steeds verder opveert. Zou me niets verbazen als Adelphi vanmorgen lekker gedumpt heeft en nu aan het terugkopen is.

LTOke 27 augustus 2021 14:34

0

quote:
Branco P schreef op 27 augustus 2021 13:46:
Maar je stipt wel een voor mij belangrijk punt aan en dat is dat particuliere beleggers, en zeker ook analisten, geen idee hebben hoe het precies allemaal werkt. Laat staan dat ze kunnen beoordelen of een winkelcentrum goed of juist slecht is.

Hier een particulier die ook niet weet hoe het precies werkt.
Maar met name door jouw enthousiasme en expertise bij de vorige jaarcijfers de stap gewaagd om in te stappen.
Vanuit professioneel oogpunt natuurlijk hartstikke fout, maar beleggen gaat voor mij ook over vertrouwen hebben in een bedrijf. Fijn om te lezen dat dát er is bij de mensen die (de indruk geven…) er verstand van hebben.
Tot nog toe overigens helemaal geen spijt van de stap.

!@#$!@! 27 augustus 2021 15:04

2

Op de dag van de cijfers ook even wat covid nieuws. In Denemarken is men er helemaal klaar mee en gaat men er terug naar normaal:

This is from the health minister in Denmark: COVID-19 is no longer classified as ‘societal threat’ and all remaining restrictions will be lifted from Sep 10. Automatic restrictions as a function of local case spikes will also no longer be applied

Branco P 27 augustus 2021 15:11

0

quote:
Branco P schreef op 27 augustus 2021 09:47:
Gelukkig 500 stukjes opgepikt, maar baal nu al dat ik mijn tweede order voor 500 stukjes had geannuleerd.

Ik heb de 500 stukjes er weer uitgegooid. 500 euro verdiend vandaag dus zo meteen de deluxe borrelplank op het terras. Uiteraard moet de koers wel nog gewoon verder doorstijgen ;-)

Fijn weekend allemaal!

!@#$!@! 27 augustus 2021 15:15

0

quote:
!@#$!@! schreef op 27 augustus 2021 09:23:
[...]

Maar de eerste reactie zegt weinig heb ik ondertussen geleerd bij reits. Kijk naar DES onlangs, eerste reactie heel positief, maar de dagen erna zakt de koers alsnog weg.

Wie weet gaat het bij ECP nu wel andersom.

De waardedaling valt tegen, maar de cijfers zijn verder goed, dus de koers reactie interesseert mij verder niet zo.

Dezelfde dag al in de plus. Ik had de daling niet verwacht, maar zo'n sterk herstel ook niet :-).
Beurs blijft toch altijd onvoorspelbaar.

Kopers van vanochtend hebben goed gereageerd.

junkyard 27 augustus 2021 15:23

0

quote:
Branco P schreef op 27 augustus 2021 13:46:
Ik dacht aan 3 maanden huurkorting voor 5 jaar, maar jij maakt er drie van. Het lijkt wel een heronderhandeling met een huurder die ik hier doe! Maar je stipt wel een voor mij belangrijk punt aan en dat is dat particuliere beleggers, en zeker ook analisten, geen idee hebben hoe het precies allemaal werkt. Laat staan dat ze kunnen beoordelen of een winkelcentrum goed of juist slecht is. Ja dan kun je je blindstaren op een door URW betaald rapport van GreenStreet Advisors (die zelf ook nog nooit een winkelcentrum gemanaged hebben) over de winkelvastgoedmarkt, maar dan weet je natuurlijk nog steeds helemaal niks.

Let wel, bij echt goedlopende winkelcentra waar drie nieuwe huurders staan te popelen om een unit over te nemen ga je natuurlijk geen huurvrij weggeven, tenzij men akkoord gaat men een zeer aantrekkelijke huirverhoging. Staan er echter al units in je winkelcentrum leeg zonder dat daarvoor interesse is... ja dan wordt het een heel andere onderhandeling natuurlijk.

Thanks, interessant inzicht, wat zeker niet iedereen goed doorheeft.

Ik dacht dat huurtermijn per land verschilt, en in sommige landen 3 jaar geldt. Ik maak er verder niets van, maar dit effect was mij niet eerder bekend (en las ik dus verkeerd). Hiermee kan ik de positieve melding bij verhuringen beter begrijpen, hoewel in de oude huurtermijn eenzelfde effect zat (aan begin periode huurvrij).

Merk je in de verhuurpraktijk dat er tegenwoordig (t.o.v. 10 jaar geleden) vaker aanpassingen plaatsvinden aan winkelruimte, omdat huurders vaker hun retail formule omgooien / herpositioneren (n.a.v. opkomst online shopping, aanpassing verdienmodel), bijvoorbeeld met verkleining/verruiming/andere invulling winkelruimte? En wordt in deze situatie verwacht dat de verhuurder deze kosten (deels/volledig) draagt (waarna de verhuurder dit verantwoordt als capex)? Dit is voor mij een vermoeden, waarbij ik niet zoek naar bevestiging van mijn vermoeden, maar je visie hierop (en als van zo'n trend sprake is, of deze beweging zich zal voortzetten, met structureel hogere capex).

Goede vrijdagmiddag borrel (en weekend) met de ECP winsten, ik wist niet dat je expertise ook ligt in daytrading ;)

mike65537 27 augustus 2021 15:31

2

quote:
Branco P schreef op 27 augustus 2021 15:11:
[...]

Ik heb de 500 stukjes er weer uitgegooid. 500 euro verdiend vandaag dus zo meteen de deluxe borrelplank op het terras. Uiteraard moet de koers wel nog gewoon verder doorstijgen ;-)

Fijn weekend allemaal!

Op 21.70 had ik ze allemaal al verkocht. Had meer kunnen zijn maar ongeveer 6000 ermee verdiend :)

[verwijderd] 27 augustus 2021 16:01

0

Naast Petercam hold €23.21 blijft Oddo BHF neutraal op €24.00.
Op 31 Augustus host Kempen een Roadshow voor ECP.
We gaan nu richting dividend , als ik short zat zou ik beginnen te coveren.. (Adelphi)
Fijn weekend

!@#$!@! 27 augustus 2021 16:40

0

De dreiging van online is de voornaamste reden voor de hogere yields en de waardedalingen. De hoge kortingen op de boekwaarde van de koers en daarmee het hoge dividendrendement. Dit terwijl hier vanuit de cijfers geen reden voor lijkt bij ECP:

Overall, retail sales in June and July 2021
were higher than pre-pandemic levels and were 3.9% above June 2019 and 1.8% above for July.

Branco verwacht geen verdere waardedaling. Persoonlijk snap ik de huidige daling al niet, maar ik had gelezen dat de taxateurs dus verplicht zijn rekening te houden met de huidige omstandigheden en dus mee moeten gaan met de waan van de dag. Bizar natuurlijk, maar het is wat het is. Echter het volgende zinnetje is wel belangrijk volgens mij:

The valuers removed any previous material valuation uncertainty clauses.

Dat is meestal code voor er worden geen verdere waardedalingen verwacht.

Wel komt in deze cijfers duidelijk branco's zorgen over de rente naar voren. Immers de "flagships" staan tegen erg lage yields in de boeken (parijs 3,7%) en zijn daarmee natuurlijk erg rentegevoelig. Toch 45% van de portefeuille. Maar de rente zal pas omhoog gaan als de inflatie nog hoger is (zelfs in de huidige omstandigheden is (bizar genoeg!) de rente nog steeds negatief.
Als de huren immers gewoon blijven groeien , ondersteun door inflatie zal dat de waardedaling door hogere yields misschien wel teniet doen ?

In het commentaar van Zweden wordt hier al over gesproken:
In Sweden, the valuations resulted in a marginal decline of 0.5% over six months as a result of slightly
higher exit yields in their cashflow models which was only partly compensated by higher net operating
income. The valuers commented that with all shopping centres in full operation, footfall and retail sales
were already at or above pre-pandemic levels, resulting in consistently high levels of rent collection.

Na de eerste kwartaal cijfers schreef ik:
"Dit betekent een direct resultaat van 32.1 miljoen !! zonder covid. Dat is gewoon bizar goed.
Dat betekent nml 128.4 mln op jaarbasis en dat is bijna 7% meer tov 2019 toen het DI 120.2 mln was.
In dat jaar werd een dividend uitgekeerd van €2.18
Op basis van deze cijfers mogen we over volgend jaar (2022 dus) onder gelijkblijvende omstandigheden , maar dan zonder sluitingen door Covid een dividend verwachten van €2.33 !!"

Helaas blijkt het eerste kwartaal beter dan het 2e kwartaal. Ik moet zeggen dat ik niet snap hoe dat kan. Immers de huren stijgen gewoon, dus ze hebben meer kosten gemaakt in het 2e kwartaal ??

Voor de halfjaar cijfers geld: DIR van 46.8mln met daarnaast 4 + 8.8 + 3.4 aan eenmalige covidkosten maakt een DIR van 63 mln na covid. 126 mln op jaarbasis en dus licht lager dan de 128.4 mln op basis van de eerste kwartaal cijfers.
52.65 mln aandelen (na verwatering) maakt €2.39 per aandeel DIR.
Met een uitkering van 89% (laatste keer was 90%, maar daalt om een of andere reden elk jaar een procent) maakt een verwacht dividend van €2.13 per aandeel.
(ruim 9.5% op de huidige koers)

Daarnaast is er geen enkele reden om niet aan te nemen dat het dividend ook de jaren erna zal blijven stijgen.
Of er meer verwatering bij zal komen zal mijns inziens afhangen van de waardebepaling volgend jaar. Immers als die bij de volgende cijfers gelijk blijft is daar niet echt een reden toe mijns inziens. (voor de lange termijn maakt het geen reet uit natuurlijk) Zeker als men nog steeds het voornemen heeft om een object te verkopen volgend jaar. Er wordt in deze cijfers echter geen uitspraken gedaan over de comitment om de LTV te verlagen en iets te verkopen. Misschien wordt in de call iets over gezegd ?

!@#$!@! 27 augustus 2021 17:02

0

quote:
junkyard schreef op 27 augustus 2021 12:02:
[...]
Hoezo belastingtechnisch rationeel om geld te lenen, is dat uitlegbaar? Voor een REIT is het resultaat onbelast, waarbij het dus niet uitmaakt of de onderneming of aandeelhouder de rentelast draagt. Als de aandeelhouder zelf tegen gelijke of lagere rentelast kan lenen dan de onderneming (bij ECP @1,9% - bij recente herfinanciering lukt het niet dit percentage omlaag te drukken ondanks huidige renteomgeving), eventueel met verpanding van de aandelen als zekerheid, dan is er geen voordeel dat de onderneming geld leent. Bij de prijzige financieringsstrategie van ECP (waarbij nu wederom alleen kort geleend kon worden geleend) en Vastned (met veel te dure private placements) zie ik geen voordeel/meerwaarde van financiering. De huidige financiering / schuldgraad beperkt juist de verhandelbaarheid van aandelen dichtbij boekwaarde, omdat dit als verhoogd risico wordt gezien (verdamping waarde aandeelhouders als vreemd vermogen verstrekkers de regie nemen). Als de financiering wordt afgelost (of bijv. tot LTV 25%) door een emissie d.m.v. (verhandelbare) claimrechten aan zittende aandeelhouders, dan is goed mogelijk dat dit per saldo waarde toevoegt voor aandeelhouders en hierna de aandelen beter verhandelbaar zijn.

Ja, bij reits geld dat natuurlijk niet. Stomme opmerking :-). Dus dan blijft de hefboom over omdat de rentelasten van 1.9% veel lager zijn dan de yields op de bezittingen.
Maar ik ben het wel met je eens, ik kan mij nog herinneren dat ik in het begin van dit draadje kritiek had op het management dat ze in 2019 ofzo nog aandelen inkochten en daardoor gewoon geen of te weinig rekening hielden met tegenvallers en daardoor nu dus met die "te hoge LTV" zitten. Ze hebben daar gewoon een stomme fout gemaakt.

Nou is het wel zo dat de meeste brokers een hogere rente rekenen dan 1,9%. Dus voor veruit de meeste beleggers is het voordeliger als ECP de hefboom doet. Echter ik zit bij IBKR en ik betaal minder dan 1,5% rente, boven de ton is de rente maar 1% :-). Daar maak ik dan ook gretig gebruik van haha. Ik bedoel 1% rente om ruim 9% dividend te vangen.

Je verhaal over dat de korting door de hoge LTV zou komen lijkt logisch , maar de realiteit is dat DES ook tegen dezelfde korting wordt verhandeld en daar is de LTV totaal geen enkel probleem. Niet alleen hadden ze geen waardedaling bij de laatste cijfers , hun LTV was gedaald tot onder de 32%.
Dus analisten en mensen klagen misschien over de risico's van de LTV en de korting die dat met zich meebrengt. In de realiteit wordt deze logica niet ondersteund door de cijfers.

Vandaar dat ik de LTV bij ECP ook niet als een probleem zie.

!@#$!@! 27 augustus 2021 18:15

0

quote:
!@#$!@! schreef op 10 mei 2021 14:00:
Ik ga uit voor een DIR (direct investment result) verwachting die in 2022 verdiend zal worden en de daarmee samenhangend dividend en geëist dividendrendement vanuit de markt. (immers het dividend over 2021 zal vast weer voor een deel uit stock bestaan en wordt nog sterk beïnvloed door covid). Dus koersdoelen voor eind 2022 wanneer deze resultaten bevestigd zijn in de cijfers.

Ik heb 6 scenario's. De meeste positieve gaat uit van goede economische omstandigheden en nog steeds lage rente (zeg ruim onder de 2% , misschien wel onder de 1%) en redelijke inflatie. (-> laag geëist div rend en hoog dividend)
Dan scenario met goede economische omstandigheden en iets hogere rente, zeg tegen of rond de 2% en lage groei van DIR (immers 2/3% is langjarig gemm). (-> dus hoger geëist div rend)
Scenario 3 is ook positief , maar nog met dreiging van online en dus weer hoger geëist div rend.
Scenario 4 gaat uit van gelijkblijvende omstandigheden met dreiging van online.
Scenario 5 gaat uit van een recessie en dus moeilijke omstandigheden
Scenario 6 is meest negatieve scenario met een recessie, met faillissementen van retailers die geen vet meer op de botten hebben en gedwongen huurverlagingen (van zo'n 10%) en dus een hoog geëist div rend (van nog steeds 10%) .

Dan krijg je naar mijn mening iets als:

Kans/ dividend / geëist div. rend. / koersdoel

10% kans op €2,35 met 4,5% wat een koersdoel geeft van €52
40% kans op €2,30 met 5,5% wat een koersdoel geeft van €42 (basisscenario)
20% kans op €2,30 met 6,5% wat een koersdoel geeft van €35
10% kans op €2.28 met 7% wat een koersdoel geeft van €32.50
10% kans op €2.21 met 8% wat een koersdoel geeft van €27.50
10% kans op €2.05 met 10% wat een koersdoel geeft van €20.50

Wat een uiteindelijke waardering geeft van €37 per aandeel .

Op basis van de half jaar cijfers van ECP en collega's en het feit dat ik nog weinig aanpassingvermogen zie in de sector als geheel heb ik deze cijfers aangepast. (ook aan de huidige verwatering van de aandelen)

10% kans op €2,22 met 4,5% wat een koersdoel geeft van €49
10% kans op €2,17 met 5,5% wat een koersdoel geeft van €39
30% kans op €2,17 met 6,5% wat een koersdoel geeft van €33 (basisscenario)
30% kans op €2.15 met 7% wat een koersdoel geeft van €30
10% kans op €2.09 met 8% wat een koersdoel geeft van €26
10% kans op €1.94 met 10% wat een koersdoel geeft van €19.40

Wat een uiteindelijke waardering van €32 geeft. (2 jaars koersdoel)

StefanCa 27 augustus 2021 19:02

2

quote:
!@#$!@! schreef op 27 augustus 2021 16:40:
Als de huren immers gewoon blijven groeien , ondersteun door inflatie zal dat de waardedaling door hogere yields misschien wel teniet doen ?

Depends mainly on which is increasing faster : (expected) rent income vs. yield . Also depends on the time horizon used for estimates, on the actual starting point for yields and on rent income growth & yield used to calculate the terminal value.

Explained very well here and they have a nice excel spreadsheet that you can play with: www.wallstreetprep.com/knowledge/dcf-...

Google translate not always great from Dutch, so hope this answers your question :))

!@#$!@! 27 augustus 2021 19:43

0

English is fine. Ah yes the good old dcf model. Been a long time since I used those. Good idea to play with the variables and see possible outcomes.

Up&Down 27 augustus 2021 22:39

0

quote:
Up&Down schreef op 27 augustus 2021 08:36:
Bij mij vallen de cijfers toch wat minder.
Een waardedaling ondanks hogere huren en minder leegstand wijst erop dat de taxateurs in een keer 2%(?) van de waarde hebben weggestreept. (Risico executieverkoop en risico virus iedere 50 jaar). Woluwe lijkt mij ook minder dan verwacht.
Een stijging van de verkopen in juni vind ik niet gek als alle winkels daarvoor 2 maanden zijn gesloten. Ik vind dit dan nog magertjes eigenlijk
De ruil van 10:1 certificaten naar aandelen was toch nog niet bekend? Dat betekent dat de aandelen nu €220 worden? Ik ben benieuwd wat dat met de verhandelbaarheid gaat doen
De EPS van 0,95 is volgens mij nog zonder rekening te houden met stockdividend. Daar gaat dus nog 5% vanaf

Wat ik wel positief vind is dat het natuurlijk een rot halfjaar was met vele lockdowns. In dat licht is het natuurlijk ook weer niet dramatisch.

Dank voor ieders input vandaag. Mede dankzij jullie ben ik toch iets positiever geworden over de cijfers.
Renewals, leegstand, cash flow en daarmee mogelijke toekomstige dividend uitkeringen zijn positief. Ook de nieuwe huurders die ECP weet aan te trekken, dat blijft indrukwekkend.
Aan de andere kant blijft de LTV zorgwekkend. En dan voor mij niet zozeer de 43,8%, of welk percentage dan ook. Maar wel dat er ondanks stijgende huren en dalende leegstand nog steeds sprake is van waardedalingen. Ondanks dat ECP de truc van dividend betaling op 2 juli gebruikt en indrukwekkende resultaten boekt, door externe factoren krijgen ze de (door de markt belangrijk geachte) LTV niet naar beneden. En de put optie komt er dan nog aan.
We zijn, gedeeltelijk, overgeleverd aan de “willekeur” en grillen van de markt. Maar daar staat potentieel een mooi dividend tegenover.
En zo is de balans return-risk weer mooi in evenwicht.

!@#$!@! 28 augustus 2021 02:24

0

seekingalpha.com/article/4452324-euro...

Een transcript van de earnings call voor de liefhebbers.

Remember that 66% of the space in our shopping centers is dedicated to groceries and everyday goods.

We are in advanced discussions on further sales. But as is our normal practice, we will not make an announcement until there was a signed binding contract.

As we mentioned before, the company has been well-known for its stable increasing dividends since its inception in 1991 and we believe it is appropriate to determine the future dividend policy of the company once the full effects related to the pandemic can be better assessed, which is hopefully the case by the end of this financial year 2021.

We still expect a final decision to be made somewhere in the first half of 2022. And of course that means that then the permit will be available. There’s still, of course, always a possibility for parties to appeal. So that's where we are, let's say, on the process of obtaining the permit.

But in order to really take the decision on the project we must have certain pre-letting percentages achieved. So that will definitely be our focus in the next six to 12 months. And then depending on the outcome of that process, we can then make a decision on the project as such and also the funding.

From our experience from this last round is some stability, ollowing rental levels and our NOI, as I said in the presentation, has been flat and this time marginally up. And rental income is the bedrock and with full occupancy rents that are certainly affordable, good centers, we don't see major changes. -> M.a.w. ze zien geen reden voor een korting op de boekwaarde bij een verkoop zoals bij WH.

Well, you will not be surprised to hear that all, let's say, capital expenditure, which is uncommitted is currently on hold. We are just doing that kind of works, which, of course, are inevitable and that are in most of the centers are relatively small works.

and the pre-letting is there is something which I don't envisage to happen before we are in the second half of next year. So the funding of that project is then, of course, becoming very relevant. But for the moment, we're not committed. We haven't made any commitment and therefore, no obligations in the area of CapEx, real big CapEx for Woluwe.
-> 2e keer dat er opgemerkt wordt dat de uitbreiding van Woluwe zelfs met een vergunning alleen doorgaat als de pre-letting voldoende is.

Thank you, operator. I can see there is another question, which arrived via the webcast. And I will read out the question. Doesn't the wind-up of the STAK result in an increased risk of hostile takeover?
-> Branco , jij duivel, moest je je zorgen weer uiten ! :-) haha.

Branco P 28 augustus 2021 09:00

1

quote:
Gordian Knot schreef op 27 augustus 2021 16:01:
Naast Petercam hold €23.21 blijft Oddo BHF neutraal op €24.00.
Op 31 Augustus host Kempen een Roadshow voor ECP.
We gaan nu richting dividend , als ik short zat zou ik beginnen te coveren.. (Adelphi)
Fijn weekend

Ik dacht Petercam hold met koersdoel 24,50? Waar haal je die 23.21 vandaan Gordiaanse Knoop? (je zal wel gelijk hebben, daar niet van) Dat zou een kleine neerwaartse bijstelling van het koersdoel betekenen wat de koersbeweging in de ochtend deels zou kunnen verklaren.

Maar Kempen gaat een roadshow hosten voor ECP? Die gaven in januari nog een koersdoel af van 13,20 met advies "verkopen". Die hebben de plank grandioos misgeslagen, bijna net zo erg als GS/BoA /UBS. Nu hebben die analisten mij uiteindelijk wel de grootste winst ooit op één enkele investering bezorgd, omdat het heel prettig inkopen was onder 10 euro, maar het was op dat moment toch wel vrij onprettig allemaal.

En dan gaat Kempen nu dus die roadshow doen? Kempen, die ook de nieuwe CEO leverde voor Wereldhave en ietsje langer geleden de investment manager (en kennelijk thans rechter hand) aan Van Herk (zijn family office). Dat klinkt toch wel een beetje als een kliekje.

- Beschermingsconstructie StAk eraf
- CEO en oprichter Lewis pas met pensioen, wil vast ook wel een keer zijn 2% aandeel te gelden maken
- Van Garderen relatief kort voor zijn pensioen, maar wel als CEO nog even nieuwe arbeidsvoorwaarden. Voor CFO en CIO idem dito. Allemaal een mooie prestatiebonus afgesproken bij een succesvolle verkoop van de hele toko? (waar zou je dat kunnen opzoeken, die prestatieafspraken?)
- Grootaandeelhouder die geld wil verdienen
- bankfinancieringen worden met relatief korte looptijden verlengd

Misschien leef ik in een fantasiewereld, maar ik zie daar toch wel de mogelijke tekenen van een naderende overname. Het één hoeft het ander ook niet uit te sluiten ;-)

Branco P 28 augustus 2021 09:26

1

quote:
!@#$!@! schreef op 27 augustus 2021 15:04:
Op de dag van de cijfers ook even wat covid nieuws. In Denemarken is men er helemaal klaar mee en gaat men er terug naar normaal:

This is from the health minister in Denmark: COVID-19 is no longer classified as ‘societal threat’ and all remaining restrictions will be lifted from Sep 10. Automatic restrictions as a function of local case spikes will also no longer be applied

Dat is mooi nieuws! In Denemarken wel al ruim 80% volledig gevaccineerd. Dus die zijn daarmee het verst gevorderd van allemaal.

Laten we elkaar ook niet voor de gek houden, er worden uiteraard nog steeds mensen in de ziekenhuizen in West Europa opgenomen mèt Corona, maar die zijn daar lang niet allemaal terecht gekomen alleen dóór Corona. Regelmatig is het een combinatie van een ander onderliggend lijden (kanker bijvoorbeeld wat de afweer sterk vermindert). Corona volledig uitbannen gaat waarschijnlijk niet lukken en steeds weer zijn er mensen met een sterk verminderde weerstand (gevaccineerd zijn is dan ook niet meer zo effectief) dus we gaan vanaf nu gewoon steeds structureel wat mensen in ziekenhuizen en op IC's hebben mèt Corona. Ook in Denemarken bijvoorbeeld: daar liggen ook gewoon nog zo''n 100 mensen in het ziekenhuis mèt Corona. Het is daar nu dus onder controle, maar helemaal weg, dat lukt alleen in China (waar de Communistische Partij de statistieken reguleert).

Branco P 28 augustus 2021 09:28

0

quote:
!@#$!@! schreef op 27 augustus 2021 15:15:
[...]

Dezelfde dag al in de plus. Ik had de daling niet verwacht, maar zo'n sterk herstel ook niet :-).
Beurs blijft toch altijd onvoorspelbaar.

Kopers van vanochtend hebben goed gereageerd.

Eigenlijk is de eindstand van gisteren gewoon de juiste reactie op de cijfers. De koers stond met ca. 22 euro al relatief hoog en er kwam 1 procentje bij.

Vertraagd	3 feb 2025 17:37
Koers	23,400
Verschil	-0,150 (-0,64%)
Hoog	23,450
Laag	23,200
Volume	64.746
Volume gemiddeld	55.137
Volume gisteren	85.212

08 nov	Slotcall: AEX kopje onder, Bill Ackma...	8
30 aug	Slotcall: chipaandelen trekken AEX om...	6
10 mei	Slotcall: AEX met nieuw record het we...	2
22 mrt	Slotcall: AEX ruimt de slingers op, m...	1
aug '21	Beursblik: Eurocommercial Properties ...
aug '21	Flink lager resultaat voor Eurocommer...	1
mei '21	Beursblik: Degroof Petercam verhoogt ...
mei '21	Beursblik: geen verrassingen bij Euro...	2
mei '21	Resultaatverbetering voor Eurocommerc...	1
mei '21	Beursblik: Berenberg verhoogt koersdo...	1

Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

Eurocommercial Properties 2021 jaardraadje

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

Eurocommercial Properties nieuws