Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

zalwel schreef op 27 oktober 2021 18:47:

Was aan het kijken bij collega’ Simon property group in Amerika. Die noteren nu 145 dollar en doen volgens mij 30 x de winst. Dus??

quote:

!@#$!@! schreef op 27 oktober 2021 19:37:

Ja, maar om een of andere reden blijven we in Europa maar zeiken over Covid.

We gaan nu kennelijk naar een samenleving waar we door een structureel groot personeelstekort in de zorg niet meer ziek mogen worden.
Al lijk ik in de via de media wel tussen de regels door te lezen dat de bevolking nieuwe maatregelen niet meer gaat accepteren. Ik hoop dat die perceptie juist is. Want stoppen met gewoon te leven omdat men al 20 jaar niks doet aan de werkomstandigheden voor mensen in de zorg is natuurlijk van den zotte.

quote:

HCohen schreef op 27 oktober 2021 19:17:

@Lamsrust, hoe zie jij de rapportage? Ik ben reuze benieuwd naar jouw visie.

quote:

Lamsrust schreef op 27 oktober 2021 19:48:

[...]
Deze afname van de leegstand is niet veroorzaakt door de foreclosures, want die vonden voor 30 juni 2021 plaats en Palm Desert na 30 september 2021.

URW defaulted on several regional malls in the US and asked the servicer of its loans for the appointment of a receiver. The
receiver was appointed by the relevant Court which transferred the management and control of each related asset. Since the
appointment dates, URW is not the owner of these assets, is not liable to the debt and cannot recognise the revenues generated
by these assets. This includes Westfield Citrus Park and Westfield Countryside in Florida with an effective transfer on January
13, 2021, the Westfield Sarasota shopping centre in Florida with an effective transfer on February 23, 2021 and Westfield
Broward, with an effective transfer on June 23, 2021.

quote:

Branco P schreef op 27 oktober 2021 20:04:

[...]

Helder, dank je!

En ja, die SBR component zal een rol hebben gespeeld bij het binnenhalen van nieuwe huurders, dat heeft men in ieder geval goed gedaan. Als ik het goed begrijp zijn niet alleen de <36 maanden overeenkomsten in de US afgesloten tegen lagere huurniveaus, maar ook de >36 maanden overeenkomsten.

Dat is niet zo ingevolge de volgende zin in de Q3 rapportage:

"As in H1-2021, the uplift on the long-term deals signed in Q3 remained positive, while ..."

Uit mijn aantekeningen van de juli 2021 call bijkt dat in de US de reversion 2.9% op de long term deals was, maar dat die maar 28% uitmaakten van alle huurdeals.

Alleen in EUR komen de huren van de nieuwe overeenkomsten bijna overeen met de oude huren.

Vermoedelijk wel, maar zo staat het niet in de Q3 rapportage. Tijdens de call in juli 2021 was de reversion in de US -12.9% over alle deals.

Dat de leegstand in de US méér is teruggebracht is mooi maar niet verwonderlijk als je bedenkt dat:

* 14% leegstand wel echt heel veel is en dan ga je met allerlei kortingen en trucs natuurlijk makkelijker huurders binnenhalen c.q. weer terughalen
* In de US zijn de restricties volgens mij al veel langer geleden opgeheven dus de winkelcentra kunnen al langer profiteren van het herstel (zie ook de sales op 102%) en daarom zijn er al meer retailers bezig om weer te expanderen.

Eens. Vanuit deze optiek zou de leegstand in de EU in de loop van 2022 verder moeten afnemen - even afgezien van de introductie van coronapassen. In de US zou de afname van de leegstand moeten doorzetten doch wel tegen hogere MGR's, omdat de risico's langzamerhand afnemen nu blijkt dat de sales op peil blijven t.o.v. prae corona.

quote:

MisterV schreef op 27 oktober 2021 21:30:

Hey Mede beleggers, analisten en reageerders.
ik ben Mark nieuwe op dit forum. ik volg deze al enkele jaren echter nooit de behoefte gehad te reageren.
Nu toch een account aangemaakt.
Vind het heel interessant om de meningen, analyses en discussies te volgen en hoop hier nog veel te leren.

Zelf achtergrond als particulier belegger Met een honderdtal aandelen op 230 ingestapt en de hele rit naar 30 geaveraged.
Ik blijf zelf geloven in de malls en vind de digitale hybride ontwikkeling op drukke centra zeer interessant.
Daarnaast geloof ik in Niel. Denk zelf dat hij niet zo snel een totaal bod uitbrengt met als doel alles over te nemen maar zou er ook niet van staan te kijken...
Denk dat de prestaties en de beurskoers van dit bedrijf resp aandeel de komende kwartalen langzaam zullen gaan stijgen.
Waarde stijging resp inflatie en het aflossen van schuld resp afstoten minder populair vastoged.
Ben zelf nog steeds Long ( hopelijk nog langer dan de aankomende tijd ) en hoop binnenkort duizenden aandelen van dit bedrijf te mogen gaan bezitten..

Groetjes Mark

quote:

Cproof schreef op 27 oktober 2021 18:44:

Met een winst per aandeel van 6,75 is een koers van tussen 67,5 en 100 niet raar toch 10 tot 15 x winst per aandeel

quote:

Mr.J.bonds schreef op 27 oktober 2021 21:43:

[...]

Het lijkt mij niet overdreven veel. Normaal gesproken zouden ze 6.75 : 100*80% als divi uitgekeerd hebben. REIDs zoals deze hebben in hun statuten staan dat ze 80% van de huuropbrengesten normaal gesproken als dividend uitkeren, dus: € 5.40 euro per aandeel aan huur.
Alleen nu wenden ze het aan voor schuldenafbouw. Geldt dus ook nog voor 2022..

Hoe kan het het trouwens dat een bedrijf als Wereldhave wél kans ziet om nú al dividend uit te keren?
Zij zullen toch de zelfde mate van leverage hebben? Of heeft URW veel er veel meer geleend geld in zitten..? Want dan zouden we nog eens aan een class action Lawsuit moeten gaan denken tegen het inmiddels afgetreden management. Wegens onverantwoordelijk gedrag.. Blijf het pijnlijk vinden, zo lang zonder dividend en de reden dat de onderwaardering misschien niet in de koers nog tot uitdrukking komt..

Verder: Tja, maak me wel zorgen hierover:
-THE PROPORTIONATE TURNOVER FOR FIRST NINE MONTHS OF 2021 AMOUNTED TO €1,981 MN, DOWN BY -16.5% YEAR-ONYEAR, PREDOMINANTLY REFLECTING THE IMPACT OF THE COVID-19 CRISIS
-9-MONTH GROSS RENTAL INCOME EUR 1.35 BILLION VERSUS EUR 1.56 BILLION YEAR AGO

Ik weet niet wat de analisten hier over gezegd hebben, als het meer als 16.5% geschat is, gaan we stijgen, als het minder is, krijgen we klappen morgen.. Minder geldt voor die 1.35 mld..

Westfield-owner Unibail offers 2021 guidance, bets on 'more normal' Q4 En wat moeten we hier van denken.. Hopen wedden op een meer normaal Q4. Daar hebben ze zelf toch hopelijk ook nog invloed op als RvB.. Kom op nou. Die huurders zijnal 2 jaar gematst. Gewoon dokken nou!

En he, ik zit zelf om eerlijk te zijn met een conundrum: aan de ene kant hoop ik dat we fors hoger van start gaan, en dat de cijfers goed onthaald worden, voor mijn bestaande aandeel in URW. Maar aan de andere kant hoop ik ook op een tik naar beneden, zorgend voor een goed instapmoment, om me nog eens goed zwanger in Unibal te kopen, , voordat Niel het van de beurs aftrekt.. LOL!

quote:

zalwel schreef op 27 oktober 2021 23:55:

[quote alias=Lamsrust id=13768138 date=202110272332]
[...]

De omzetcijfers 2021 en 2020 zijn van geen belang want die zijn vervuild door corona huurkortingen. Het gaat erom - en dat hoop ik op de Capital Markets Day in 2022 te horen - welke NRI gerealiseerd kan worden - en daarvan afgeleid welke AREPS - met de huidige standing portfolio, i.e. zonder allerlei coronakortingen doch met inbegrip van de reguliere SBR, variabele parkinginkomsten, normale inkomsten van de luchthaven-, convention en exhibitionbusiness. Zonder verkoop van de US flagshipportfolio zou de AREPS rond de E 10 a 10,50 moeten liggen. Vanwege de dan nog te hoge LTV hoort daar een koers van plm. E 100 bij, welke pas zal stijgen indien de LTV daalt. Dan daalt de AREPS weliswaar maar neemt het risicoprofiel ook af, hetgeen een hogere waarderingsfactor rechtvaardigt.
[/quot

Met alle respect maar beleggen is een voorsprong nemen op de toekomstverwachting. Het is altijd een gok. Maar wat jij doet is volgens mij zeker zijn betreft alle onzekerheden en dan wel willen kopen. Je zal er absoluut veel van weten maar als je pas gaat kopen als alles goed gaat dan ben je volgens mij te laat. Vertrouwen hebben in het nieuwe management en vertrouwen in Niel dat is waarom je deze aandelen moet kopen op de huidige koers. Dividend verwachting winst per aandeel etc etc . Toekomst onzekerheid waar de een juist inspringt als kans en de ander het eerst zeker op papier wil zien voordat ze springen. Succes maar ik blijf zitten.