(ABM FN-Dow Jones) ABN AMRO Oddo heeft het koersdoel voor TomTom verlaagd van 12,00 naar 10,00 euro, maar handhaaft het Outperform advies.
Wat is een outperform advies?
Als een aandeel wordt gecategoriseerd als 'outperform' houdt dit in dat een analist verwacht dat het aandeel beter zal presteren dan de sector waarin het bedrijf zich bevindt, of dat het aandeel beter presteert dan de standaard waarmee het wordt vergeleken.
Van 12 naar 10.
Ik vind dat vrij normaal.
Beleggersbelangen Koersdoelen gelden veelal voor een periode van twaalf maanden vooruit
Kijk je dan 12 maanden vooruit, dan zie je misschien het volgende.
Outlook
2023
Group revenue 500 - 550
Of which Location Technology 425 - 475
FCF as % of group revenue 0%
Cijfermatig kan het er dan zo uitzien.
Locatie technologie 450 maal 90% 405
Consumer 90 maal 50% is 45
gross profit 450
Opex zonder D en A 455
ebitda - 5
D en A 57
ebit - 62
Dan vind ik een koersdoel van 10 meer dan zat.
Mij gaat het meer om het feit, dat men het koersdoel verlaagt ( 12 maanden, misschien zelfs tot 18 maanden ) en toch de term outperform gebruikt.
Maar 2023 kan slechter.
locatie technologie 425 maal 90 is 383
consumer 80 maal 50 is 40
gross profit 423
opex zonder D en A 455
ebitda - 32
D en A 57
ebit - 89
je hebt dan wat capex en de groei deferred automotive en dan is de FCF rond de 0%
De worst is inderdaad verhangen, maar hij groeit.
OUTPERFORM.
- geloof je in 2025 locatie technologie 600
- Geloof je in 2025 FCF 10%
Zou je dan een lijntje trekken van 2023 425 naar 2025 600
Zou je dan een lijntje trekken van 2023 FCF 0% naar 2025 FCF 10%
Ik weet het, tikkie tikkie zal veel aandacht besteden aan het woord geloof.
2023 mijn ebit tussen - 62 en - 89
2024 verwacht Taco een winst tussen 1 en 5, dus een ebit van zeg 2
2025 verwacht ik een ebit van + 60
2026 verwacht ik een ebit van +110
Kun je je ambitie waarmaken dan zou de ebit zo kunnen verlopen.
2023 - 75
2024 + 2
2025 + 60
2027 + 110
Dan plakken ze er andere koersdoelen op.
Kun je je ambitie waarmaken.
Kun je je opex zonder D en A in 2023 op 455 houden met een jaarlijkse CAGR van hoogstens 5%
We zullen zien :-)