Artikel in de tijd:
Zonder bijkomende maatregelen dreigt Mithra in september zonder cash te vallen. Dat blijkt uit een presentatie voor investeerders op de website van het Luikse farmabedrijf. Het lijst een reeks maatregelen op om de kosten te reduceren en pistes om geld te doen binnenstromen.
‘We moeten de balans opkuisen. Er zijn veel schulden. Dat moeten we stap voor stap oplossen.’ Dat zei David Solomon kort nadat hij dit voorjaar de CEO-fakkel bij Mithra had overgenomen.
De jongste presentatie van het bedrijf voor investeerders - een document dat Mithra zonder verdere communicatie op zijn website plaatste - bevestigt dat er werk aan de winkel is.
In de presentatie - die opgepikt werd door de lokale nieuwsbrief L Post - stelt Mithra dat zijn cash in september dreigt op te drogen. 'We hebben extra werkkapitaal nodig om onze operationele uitgaven en investeringen aan te kunnen', luidt het. Mithra is van plan 'een of meerdere' maatregelen te nemen om het opdrogen van de kaspositie tegen te gaan en de balans te herstellen.
Kostenreducties
Eind april had Mithra 26 miljoen euro cash en cashequivalenten op de balans staan. Daar kwam sindsdien 25 miljoen euro bij, onder meer via de verkoop van aandelen in het Australische bedrijf Mayne Pharma (voor 10 miljoen euro) en de activering van de eerste tranche van een lening van 12,5 miljoen euro van de hefboomfondsen Highbridge en Whitebox. Maar gezien zijn kosten - onder meer op het vlak van onderzoek en ontwikkeling (R&D) - dreigt Mithra in september droog te vallen.
26 miljoen
GELD IN KAS
Eind april bechikte Mithra over 26 miljoen euro cash.
Om te maken dat dat niet gebeurt, lijst het farmabedrijf een reeks maatregelen op. Zo overweegt Mithra zijn onderzoeks- en ontwikkelingsprojecten op te schorten of uit te stellen, met uitzondering van de projecten rond drie belangrijke producten (Donesta, Myring en Estelle).
Het denkt ook aan de verkoop van activa. Mithra tobt al langer over de verkoop van zijn onderzoeks- en productiefaciliteit (CDMO in het jargon) in Flémalle. Solomon is daar een koele minnaar van. 'Ik ben geen CDMO-man, maar een ‘therapeutics’-man. Het is meer dan waarschijnlijk dat de focus bij Mithra op dat laatste aspect, op eigen medicijnen, zal liggen’, zei hij in mei kort na zijn aantreden. Hoe dan ook dreigen alle 'niet-kritieke' operationele uitgaven in die fabriek er te moeten aan geloven.
Mithra wil ook zijn schulden volledig herfinancieren. Het beschikt nog over een kredietfaciliteit van 53 miljoen euro van het hefboomfonds LDA Capital. Mithra moest zich de jongste jaren richten tot dat soort financiers. Dat heeft een keerzijde, want in ruil voor centen krijgen die financiers een pak spotgoedkope nieuwe aandelen. Dat leidt tot een grote verwatering van de bestaande aandeelhouders en was mee de oorzaak van de koerscrash van Mithra de afgelopen 18 maanden (zie koersgrafiek).
Donesta
In de presentatie gaat Mithra nog altijd uit van een Amerikaanse deal dit jaar voor de distributie van Donesta, zijn kandidaat-middel tegen opvliegers. Als potentiële blockbuster is Donesta de hoeksteen voor de waardering van Mithra. Zonder er een timing op te plakken gaf Solomon eind mei aan dat ‘gevorderde gesprekken lopen om een deal te sluiten’.
Het Luikse farmabedrijf moet in de tweede jaarhelft in de Verenigde Staten een aanvraag indienen voor de goedkeuring van Donesta. Het verwachtte tot nu toe Donesta te lanceren in de VS in de eerste helft van 2024.
In de presentatie gaat Mithra nog altijd uit van een Amerikaanse deal dit jaar voor de distributie van Donesta, zijn kandidaat-middel tegen opvliegers.
Eind mei zei Solomon dat de Amerikaanse distributiedeal voor Donesta een topprioriteit was op de korte termijn. Eerder gaf Mithra aan voor de zomer zo’n deal te willen sluiten. ‘Ik ben niet verantwoordelijk voor eerdere communicatie’, stelde de CEO. ‘We zullen een deal sluiten en ik ben in gesprek met geïnteresseerde Amerikaanse partners. Maar ik beloof geen datum. Want, net als met het weer, loopt het altijd mis met voorspellingen.’