Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

Basic-Fit 2024: De feniks herrijst uit zijn as...

3.306 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 162 163 164 165 166 » | Laatste

Omlaag ↓

The Third Way... 8 januari 2024 08:15

quote:
Rinvest schreef op 7 januari 2024 12:37:
[...]

Sociaal gebeuren in de Basic-Fit? Laat me niet lachen. Kom er bijna dagelijks maar je komt bij de Basic om ´Basic´ te sporten, maar niet vanwege het leuke sociale aspect.

Afgelopen week ingestapt, succes allemaal. Dit bedrijf gaat een mooie toekomst tegemoet.

Eens ook met Dividend Collector, de gemiddelde bezoeker heeft oordopjes in sinds de introductie van de iPhone en ik ben niet anders - maar geen hoodie ;-). Maar dat neemt niet weg dat velen graag met hun vrienden gaan en daar de juiste plek voor zoeken, zo was ik ook. Dat is een makke aan BFIT, het is er wat steriel, dat weet het zelf ook en het weet dat daarom klanten die gebeten zijn door het virus daarom vertrekken. En dat zijn juist de klanten die je wilt hebben aangezien je daar geen marketing kosten meer aan kwijt bent. Toch ken ik een aantal BFIT locaties, vooral in dorpen, waar je veel meer groepen jongeren of hangouderen samen ziet sporten. Ik weet niet of dat typisch is.

Zelf ben ik als enthousiast zeer regelmatig in de gym te vinden en ken ik de same-minded daar ook, incluis personeel en eigenaars. Tijdens bv. een strength cyclus met dus langere rustpauzes zal ik vaak met hen aan het ouwehoeren zijn bij het squat rack of Crossfit rig. De juiste sociale sfeer is dan ook voor ons zeer belangrijk...

The Third Way... 8 januari 2024 08:38

quote:
Eva schreef op 7 januari 2024 13:47:
[...]

1.400 * €2,1mm = €2,94mmm
# aandelen 66m
€2,94mmm/66mm = €45

Laten we veronderstellen dat de analist een schuld van €800mm (mijn inschatting einde 2023 hoger obv non-IFRS methode) over het hoofd zag
Een aandeel zou dan na schuld correctie €32 waard zijn

in ieder geval zat hij er goed naast wat mede te verklaren is dat de schuldpositie niet werd meegenomen

Eens met je dat het beter was geweest indien hij zijn grafiek op basis van EV had gedaan. Zijn berekening gaat uit van een constante schuldgraad waarvoor als vuistregel wel iets te zeggen valt tot 2020, maar de laatste tijd is dat niet meer het geval dus inderdaad niet zuiver...

Jochie1962 8 januari 2024 09:15

quote:
Dividend Collector schreef op 7 januari 2024 13:44:
Inderdaad. De gemiddelde sporter tussen 16-25 jaar is vooral in zichzelf gekeerd met een telefoon en oortjes in. Elkaar begroeten of andere vorm van sociale interactie hoort blijkbaar niet meer in de cultuur van deze generatie.

Dat zal dan per locatie verschillen. Zelf heb ik die ervaring niet, en zie veel mensen elkaar begroeten, en als ik iemand begroet dan komt er altijd wel reactie terug. Ook zijn er lieden die er bijna dagelijks komen en veel lol met elkaar hebben. Voor hen is fitness een sociale tijdsbesteding (in plaats van in het cafe).

Maar inderdaad, die oortjes, die zijn bijna een must. Heb ze zelf ook, want ja, fitness is nou niet de meest boeiende sport om te doen, en een (half) uur op de loopband is killing. De standaard muziek die gedraaid wordt is ook 'niks'.

Maar zo'n oortje is in een seconde uit hoor en dan kun je praten met elkaar ... probeer het maar eens.

Eva 8 januari 2024 09:54

quote:
VforVermogen schreef op 8 januari 2024 04:22:
[...]

Weet niet waar je die 100K vandaan haalt, dat ligt volgens BF zelf een stuk lager.

4 jaar is idd ambitieus
'uitwin' model (dwz geen expansie capex meer) kan overhead aanzienlijk reduceren
BF heeft een groot gedeelte van haar rente via een swap vast gezet en de CB @ 1,5% draagt ook bij aan relatief lage kosten schuld
ja idd VPB gaat in 2024 weer van start
ik denk zelfs dat de non-IFRS per club eerder in de buurt van €600k per club ligt op dit moment
€100k onderhoud/vervanging capex is bijzonder hoog - denk nl ook dat IT capex stuk lager kan liggen in een dergelijk scenario
discussie zou eerder moeten zijn of BF die resterende 500 clubs wel in die 4 jaar naar 'maturity' kan brengen
op dit moment heeft het er alle schijn van dat de ca 900 mature clubs een positieve EBITDA geven en dat de overige 500 zelfs niet/negatief aan de EBITDA bijdragen (3,8mm leden op 1.400 clubs waarbij de 900 clubs bijna 75% van de leden vertegenwoordigt dan kan je uitrekenen dat de resterende 25% niet/nauwelijks positief kunnen bijdragen op 500 clubs)

Eva 8 januari 2024 10:02

ik zie dat laatste punt juist als een opportuniteit voor de koers
een gemiddelde club is nu op ca. €1,8mm gewaardeerd dat is 1,3x de bouwkosten - daar moet meer muziek inzitten

[verwijderd] 8 januari 2024 11:07

quote:
VforVermogen schreef op 8 januari 2024 04:22:
[...]

Weet niet waar je die 100K vandaan haalt, dat ligt volgens BF zelf een stuk lager.

Achterkant van een bierviltje, eens in de 10 jaar alles vervangen en tussendoor wat ruimte voor kleine investeringen om trends te volgen. Is voor mezelf en de waarheid zal uiteindelijk ergens tussen mijn gedachte en die van BF liggen.

Dito 8 januari 2024 14:58

Lijkt wel op een omgekeerd kop en schouder patroon…

JH1988 9 januari 2024 09:48

Basic Fit ook moeite om een richting te vinden na USA gister. Gelukkig als de AEX lastig een richting weet te vinden gaat die altijd naar het vertrouwde rode toe.

Eva 9 januari 2024 10:54

Overzicht met een terugblik op de afgelopen jaren (sinds de beursgang) en voorlopige verwachting voor wat we in 2024 kunnen verwachten.

Conclusie van het verhaal koers heeft absoluut potentie
Maar als je de 'like-for-like' performance van een club bekijkt is BF niet echt aantrekkelijk gebleken. De expansie de afgelopen jaren heeft gezorgd voor rendement (anders gezegd €15 IPO prijs bleek hoog te zijn geweest)
Interessant is dat de directe yield (voor expansie capex) de aandeelhouder nu een hoger rendement geeft dan de houder van de CB. Terwijl upside van het aandeel meer potentie biedt dan de conversiekoers voor de bondholder.

Bijlage:

The Third Way... 9 januari 2024 14:01

Dank Eva, heel interessant overzicht waar we inderdaad bepaalde conclusies uit kunnen trekken. Ik wil dat doen vanuit de wetenschap dat BFIT met twee zaken worstelt: kosteninflatie en prijsbeleid.

1. Inflatie: met de toevoeging v/d laatste rij CPI laat je mooi zien hoe belangrijk dat is, en uit de cijfers blijkt dat (uiteraard) vooral na 2019 wanneer de absolute waarden van vooral kosten maar ook schuld snel stijgen. Die rij zit er niet in, maar de opex/lid zal ogen openen tov. yield/lid.

2. Prijsbeleid: hier speelt naast de te kleine directe stijging van de yield/lid vooral de introductie van het Premium lidmaatschap een enorme rol, en de focus daarop post-covid wanneer dat lidmaatschap juist niet meegroeit met inflatie maar gelijk blijft. Daar bovenop is het belangrijkste dat het echte aantal leden (tov. lidmaatschappen) eigenlijk 25% hoger ligt en derhalve fors is gestegen per club. Wanneer we dan naar opex- en member-yield/(gecorrigeerd lid) gaan kijken dan begrijpen we de cijfers beter: de opex daalt wel (schaalvoordelen!) terwijl de member yield pijn doet.

Wanneer we dan samenvattend de (member yield - opex) / (voor Premium gecorrigeerd lid) evolutie zouden bekijken…

N.B.: we weten dat bepaalde clubkosten naar het HQ zijn overgeheveld (denk aan bv. CCTV), dus de berekeningen kunnen niet helemaal zuiver zijn.

Eva 9 januari 2024 15:18

Dank! Third Way

opex/lid is een goede toevoeging.

Door kannibalisatie en kosten (per betalend! lid) die harder stijgen dan de yield zie je waarom EBITDA absoluut en relatief achterblijft.

Het verschuiven van kosten heb ik niet naar gekeken omdat uiteindelijk underlying EBITDA de meetfactor is. Wat we wel hebben kunnen waarnemen is dat overhead eveneens relatief is gestegen. Enerzijds marketing kosten om de churn op te vangen anderzijds de (personeel)kosten van het hoofdkantoor.

De abo prijzen en de structuur daarvan komt met jouw bovenstaande commentaar ook nog eens duidelijker naar voren. De prijs/propositie strategie lijkt op dit moment het averechtse effect he hebben gebracht (lagere marges, drukkere clubs maar minder betalende leden).

Een reden waarom ik eerder heb gepleit voor een goede marketeer in de RvC.

[verwijderd] 9 januari 2024 22:22

quote:
Eva schreef op 9 januari 2024 15:18:
Een reden waarom ik eerder heb gepleit voor een goede marketeer in de RvC.

Dank voor jouw uitwerking!
Heeft iemand een idee wat de gemiddele resterende looptijd van de huurcontracten is?

JH1988 10 januari 2024 17:04

Daglaag bijna eruit, half volume. Heerlijk.

Behavia1 12 januari 2024 09:52

Nu al meer volume dan gisteren bijna een hele dag.

Wollin 15 januari 2024 12:25

Wat een belabberde dag weer

JH1988 15 januari 2024 12:30

Heerlijk. Met 280.000 EUR brengen ze de beurswaarde naar beneden met tientallen miljoenen. Keurig

Eva 15 januari 2024 12:52

quote:
JH1988 schreef op 15 januari 2024 12:30:
Heerlijk. Met 280.000 EUR brengen ze de beurswaarde naar beneden met tientallen miljoenen. Keurig

Hi JH1988.

Obv je opmerkingen is mijn inschatting dat je redelijk 'short' zit of in ieder geval het aandeel nog duur (overgewaardeerd) vindt.

Wat is de reden dat jij op moment meer 'downside' ziet dan 'upside'.

Nu kosten redelijk onder controle blijken (al zullen ihb personeelslasten nog pijn gaan doen obv CAO NL) en ook rente is gestabiliseerd is mijn in schatting dat de weg naar boven wel gevonden kan worden de komende tijd. Voor 2024 verwacht ik dan ook op een 'like-for-like' basis een hogere underlying EBITDA in 2024 dan in 2023

Al lijkt mijn assumptie niet in lijn met huidig markt sentiment. Markt is erg voorzichtig.

Wat is voor jouw onderbouwing mbt huidige waarde BF?

JH1988 15 januari 2024 19:18

quote:
Eva schreef op 15 januari 2024 12:52:
[...]

Hi JH1988.

Obv je opmerkingen is mijn inschatting dat je redelijk 'short' zit of in ieder geval het aandeel nog duur (overgewaardeerd) vindt.

Wat is de reden dat jij op moment meer 'downside' ziet dan 'upside'.

Nu kosten redelijk onder controle blijken (al zullen ihb personeelslasten nog pijn gaan doen obv CAO NL) en ook rente is gestabiliseerd is mijn in schatting dat de weg naar boven wel gevonden kan worden de komende tijd. Voor 2024 verwacht ik dan ook op een 'like-for-like' basis een hogere underlying EBITDA in 2024 dan in 2023

Al lijkt mijn assumptie niet in lijn met huidig markt sentiment. Markt is erg voorzichtig.

Wat is voor jouw onderbouwing mbt huidige waarde BF?

Het zijn sarcastische opmerkingen. Ik ben long en heb een GAK van 27 EUR. Basic Fit is ondergewaardeerd, dat is 1 ding wat zeker is. Het is alleen jammer dat het een aandeel is met zo laag volume, ze kunnen het alle kanten op bewegen met enkele duizenden shares.

Fair value vind ik 15x de cashflow van huidige boekjaar, dan kom je al ruim boven de 30 EUR uit, en voor dit boekjaar zelfs 40 EUR.

Hopelijk als de rentes wat naar beneden gaan, gaat BF mee omhoog.

Jochie1962 16 januari 2024 14:06

Wat ook niet echt helpt zijn de negatieve dashboards die stock screeners laten zien. In de bijlage die van Simply Wallstreet. Die vindt het aandeel slechts 13.30 euro waard.

Chartmill laat zien dat de toko op een haar na failliet is, dus voor een buitenstaander ook al geen fijne indicatie.

Bijlage:

Eva 16 januari 2024 18:38

'op een haar na failliet' maar toch nog aandeelhouderswaarde; ja Chartmill dat klinkt logisch (nu cynisme vanuit mijn kant)
en dat bij een meer dan onevenredig hoog direct rendement (in geval BF niet meer in groei zou investeren)

wederom mijn vraag: waarom zou BF niet cijfers publiceren waarin een tweedeling wordt gemaakt van mature clubs en die van immature clubs (of is men bang dat men met de billen bloot moet en dat de immature clubs bij lange na (nog) niet aan de interne doelstellingen voldoen - dat is voor mijn een belangrijke reden waarom het aandeel al enige tijd zwak presteert)

3.306 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 162 163 164 165 166 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	7 feb 2025 17:35
Koers	23,320
Verschil	-0,360 (-1,52%)
Hoog	23,940
Laag	23,260
Volume	62.381
Volume gemiddeld	118.328
Volume gisteren	111.512

Basic-Fit nieuws

03 feb	Basic-Fit ondersteunt handel in eigen...
02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
23 dec	Update: Weer grootaandeelhouder Basic...	4
23 dec	Weer grootaandeelhouder Basic-Fit die...
15 nov	North Peak Capital iets kleiner in Ba...
18 okt	Slotcall: koopjesjagers verdringen zi...	1
18 okt	Beursblik: weinig spektakel bij Basic...
18 okt	Basic-Fit op koers om outlook te halen
04 okt	IEX BeleggersPodcast: game changer in...	1
01 okt	Slotcall: dagwinst verdampt door drei...	3

Meer ››