Bart Meerdink schreef op 7 november 2024 14:18:
[...]
Dat was 2008: "Finanzkrise - Knaus Tabbert ist Insolvent"
Ik vind wel dat IEX Premium nog steeds achter de feiten blijft aanlopen.
Bij een Q3-bericht hoor je niet de cijfers over de eerste 9 maanden te gebruiken.
EBITDA marge Q1 t/m Q3: 4,8% maar EBITDA marge Q3 was -12,4% !
Tel daarbij een Q4 met opnieuw dezelfde omstandigheden en voor het hele jaar is de EBITDA dicht bij nul.
Ik had zelf 2,4% ipv -12,4% en 6% ipv bijna nul bedacht op 23 oktober. Dat was dus heel fors te rooskleurig.
De weggestuurde CEO heeft het bedrijf recht richting ravijn gestuurd, geen wonder dat hij ontslagen is.
De tijdelijke CEO Vaterl zal de grootste moeite hebben om verdere brokken te vermijden.
De 'Champion Deals' (zie presentatie) geven korting van €3000 tot €8000 per caravan/Motorhome. Op de te hoge voorraden ("Der Bestand an fertigen und unfertigen Erzeugnissen (Bestandsveränderung) erhöhte sich in den ersten neun Monaten um EUR 73,6 Mio. (Vorjahr: EUR 44,6 Mio.)") moet dus afgeschreven worden.
IEX Premium rekent nog met winst over dit jaar, ik kan dat niet volgen. Als de EBITDA-marge over 2024 naar nul tendeert (neem voor ook Q4 -12,4% en je komt in de richting van 2%) dan kan er van netto winst geen sprake meer zijn natuurlijk, zeker met een hogere schuld op hogere rente (dat zal de prijs voor de waiver wel zijn).
Het is dat mensen met insider info de koers al fors omlaag gezet hebben, daarom valt de koersreactie me nog mee. Voor 2025 kun je niet zomaar een flinke winst invullen, er moet eerst maar eens stabilisatie komen en dan zien we wel verder.