Diekstra schreef op 29 november 2024 22:53:
[...]
Zeker. Heel kort door de bocht gezegd is het bedrijf een
defensief blue chip aandeel met een ijzersterke kasstroom. En juist vanwege deze ijzersterke kasstroom is de effectieve rentelast minder dan 1,5%, wat betekent dat obligatiebeleggers van mening zijn dat JDEP zeer kredietwaardig is. Op basis van de EV/ebitda multiple is het bedrijf niet uitgesproken goedkoop, maar op basis van de EV/vrije kasstroom multiple wel degelijk: die is nauwelijks 10x. Dat is de waarderingsmultiple waaruit de onderwaardering het duidelijkst blijkt. Ik ben van mening dat het bedrijf minimaal €30 per aandeel waard is. €25 per aandeel is een koopje, en de actuele koers van €19 uiteraard al helemaal. De familie Reimann was niet de enige die €25 per aandeel bood, de helft van het Mondelez-belang werd namelijk doorgeschoven naar zo’n 70 institutionele beleggers, die dus het aandeel dus
ook minimaal €25 waard vonden.
Disclaimer: Longpositie op een gemiddelde koers van zo’n €18,75.