Boba - bedankt voor je zinvolle posts.
Per mijn post op het Shell forum: data centers (dc) & elektriciteitsvraag:
De nieuwe Blackwell chips gaan zorgen voor exponentiële kwh vraag. Nvidia stelt als voorwaarde voor allocatie van die chips dat ze daadwerkelijk in een dc geimplementeerd worden.
Dat geeft klanten zoals Oracle die dirty accepteert een voorsprong op allocatie vs diegenen die alleen clean energy accepteren.
Meer chips per m2, en hogere kwh/chip gaat ervoor zorgen dat bestaande dc's die upgraden veel meer zullen vragen van de (beperkte) grid dan de capaciteit die ze hebben ingekocht. De beste utilities zullen dat zien als een kans om levercontracten aan te gaan tegen hogere prijzen.
De bottlenecks zitten op plekken waar grootschalige hoeveelheden dcs reeds zitten op plekken met weinig grid flex. Amsterdam, Virginia (Dominion), etc.
Nieuwe hyperscalers moeten uitwijken naar plekken waar de grid en kwh productie het aankan. Amazon investeert in Georgia (Southern Company). Texas zul je beweging zien ( Centerpoint Energy). Opschalen van kwh productie gaat het snelst via bestaande gascentrales. Nucleair en offshore wind hebben de langste doorlooptijd.
Daar tussenin verwacht ik dat First Solar nieuwe fans (na 20/1) gaat vinden als enige amerikaanse fabrikant van makkelijk schaalbare clean energy die dcs nodig hebben.
Europese utes zitten op een sweetspot - zwakke economieen die dcs (kwh) ruimte geven om sneller te upgraden naar Blackwell dan ze in sommige delen van de VS kunnen. Als LT belegger maakt t niet uit wat je koopt - prima dividend + koerswinst dit jaar.
Als je het wat wilder wilt:
Engie - zelfde investment bank als bij Shell, hoogste koersdoel - meer koersactie te verwachten rondom grote events ( earnings, Nvidia uitrol, etc). Optie MM is vrij nerveus, met een paar kleine transactie schieten de spreads uit elkaar.
Enel - wat lokale traders met een slaapverwekkend patroon - leuk voor wat dynamiek, relatief het tamst
Iberdrola - favoriet van Blackrock, die tegen de markt inleunt als t die kans krijgt.
EDP - ook favoriet van BR - veel dag short activiteit geweest, is aan t bodemen. Geen idee wat een lokale trader bezielt om met 100k stuks te dreigen als de slotveilingen regelmatig 2-3x het dagvolume zijn.
Mijn posities: L Engie horizon 1j, EDP L 2j, Enel L <6mnd
Gerelateerd daaraan: de uitrol van Blackwell chips gaat duidelijk maken dat investeringen in de grid omhoog moeten (zoals de utes zeggen). Dat de urgentie daarvan zal toenemen zul je terugzien in orderboeken van toeleveranciers die de grid faciliteren.