Umicore « Terug naar discussie overzicht

Forum Umicore geopend

1.806 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 86 87 88 89 90 91 | Laatste

Omlaag ↓

Hopper58 2 april 2025 08:18

Wat langer artikel in De Tijd van 28/03:

Analisten over Umicore-wending: 'Beleggersvertrouwen terugwinnen zal een consistente uitvoering vereisen'

Marie Van Oost
28 maart 2025 19:02
Umicore komt tegemoet aan de wensen van investeerders met zijn strategische wending en het plan om minder te investeren in batterijmaterialen. Maar analisten waarschuwen voor de uitdaging in de uitvoering van het plan.

Beleggers reageren opgelucht op de plannen van de Belgische materialengroep Umicore om de batterijmaterialen te laten vallen als groeipoot en volop te focussen op cashflow en waardeherstel. Daags na de uiteenzetting van Umicore over de geplande strategische ommekeer zijn ook analisten min of meer eensgezind: dit is een goede zet. 'Na negen maanden in het slop heeft Umicore weer richting', zegt Citi-analist Ranulf Orr.

De langverwachte strategische review die CEO Bart Sap donderdag verdedigde voor analisten in Londen kan een groot deel van de wishlist van investeerders afvinken. 'Belangrijke positieve punten zijn onder meer een veel grotere focus op cashgeneratie en een roadmap naar winstgevendheid en een positieve vrije kasstroom in de divisie batterijmaterialen', zegt Charlie Bentley van het beurshuis Jefferies.

Analisten, die al jaren kritisch waren over de batterijambities van de groep, krijgen nu gelijk. Umicore gokte en verloor, gaf Sap toe. 'We hebben jarenlang geïnvesteerd zonder rendement. Zo hebben we waarde vernietigd. Dat is de enige conclusie die we kunnen trekken. Voor de batterijmaterialen focussen we niet langer op groei, maar op waardeherstel.'

Tegelijk gaat Umicore opnieuw focussen op historische kernactiviteiten, zoals de productie van autokatalysatoren en de recyclage van zware metalen. Dat moeten de komende jaren de cashgenerators worden. 'Een geloofwaardige casus', meent ING-analist Stijn Demeester. 'Maar voor de batterijmaterialen, de belangrijkste swing factor, denken we dat de markt wellicht meer klaarheid zoekt over de toekomstige positie van de tak in de groep en over de afdwingbaarheid van belangrijke 'take-or-pay'-contracten, waarbij klanten ofwel de beloofde materialen afnemen ofwel betalen.’

Sceptisch
Hoe positief ook, doelstellingen blijven tot bewijs van het tegendeel louter doelstellingen, zegt ook Bentley. 'Het bedrijf gaat naar een piek in de investeringen, waardoor zijn schuldgraad zal stijgen, maar het is onzeker of er voldoende vraag zal zijn naar zijn producten', luidt het. 'Een groot deel van de optimistische prognose voor de batterijmaterialentak - minstens 275 miljoen euro ebitda (bedrijfswinst voor afschrijvingen, red.) in 2028 - stoelt op 'take or pay'-contracten. Beleggers zijn daar terecht sceptisch over.'

De belangrijkste wijziging in de strategie van Umicore zijn de verminderde investeringen in de batterijtak. Maar ook partnerschappen worden actief onderzocht voor die divisie, zei Sap. Hoewel nog onduidelijk is welke opties Umicore concreet bekijkt, wordt de bereidheid om partnerschappen aan te gaan positief onthaald. 'Dat zou een zeer positieve stap zijn om de capaciteit te rationaliseren en de winstgevendheid te verbeteren, en meer gewicht te geven aan de andere doelstellingen', zegt Bentley.

'Het management heeft ambitieuze doelen vooropgesteld', besluit Orr. 'Die inlossen kan tot een forse herontdekking van het aandeel leiden, aangezien Umicore dan tegen drie keer de ebitda voor 2028 noteert. Maar we verwachten niet dat het beleggersvertrouwen snel terugkeert. Dat zal een consistente uitvoering vereisen, terwijl het Amerikaanse handelsbeleid met invoertarieven voor auto's en componenten die uitvoering op korte termijn niet makkelijker zal maken.'

www.tijd.be/markten-live/nieuws/aande...

MaxiJ 2 april 2025 12:06

Ik blijf Umicore vergelijken met Goud en andere edelmetalen. dat is ruim 70% van hun core business. Stel me steeds de vraag of die buitenlandse analisten wel weten waarover ze schrijven, ze citeren elkaar tot het voor hun de waarheid is geworden.

Investors day was duidelijk, batterij divisie wordt enkel nog geld ingepompt met een buitenlandse speler (China??)

De nadruk ligt op recycling van rare earth materials, daar krijgen ze dan ook steun voor van de EU, omdat West Europa onafhankelijk wil worden van China, die ondertussen Afrika aan het leegroven zijn.

Arthuradis 2 april 2025 16:28

Umicore is een moderne mijn en niet enkel goud.. en een sleutelspeler in de circulaire economie...

Hopper58 2 april 2025 21:05

Er worden hier veel algemeenheden verkondigd zoals Umicore is waardevol omdat het goud recycled. Ik was enthousiast tijdens de Capital Markets Day door het lef van Bart Sap en de CFO. Maar als daarna de professionele analisten tot de conclusie komen dat waakzaamheid geboden blijft door afwegingen zoals de hoogte van de schulden, de waarde van Take or Pay contracten en de ontwikkeling van de markt dan buig ik mijn hoofd. Toen het die kant opging heb ik direct winst genomen om te wachten op betere tijden. Wordt niet verliefd op een aandeel zou ik aanraden.

DevilLoss 3 april 2025 09:26

Helemaal eens met je punt over niet verliefd worden op een aandeel. Umicore heeft veel troeven, en het enthousiasme rond de Capital Markets Day was begrijpelijk. Maar als analisten waarschuwen voor schulden en contractrisico’s, is het logisch om tijdelijk op de rem te gaan staan — winst nemen is dan gewoon gezond verstand.

Wat betreft de analisten zelf: ook daar mag je kritisch blijven. Bij Umicore zie je dat adviezen vaak met de koers meebewegen in plaats van er op vooruit te lopen:

ING verhoogde het koersdoel in juni 2023 naar €44 na een koersstijging, maar verlaagde dit alweer naar €38 toen de koers onder druk kwam in oktober — zonder echt nieuw fundamenteel nieuws.

KBC Securities gaf begin 2023 een "Buy" met koersdoel €42, maar zakte na Q2-cijfers naar "Accumulate" met €36, hoewel de outlook grotendeels bevestigd werd.

Deutsche Bank ging in december 2022 van “Hold” naar “Buy”, toen de koers steeg richting €40 — terwijl ze eerder bij €34 nog voorzichtig waren.

Dus ja: opletten met de “professionele” adviezen. Soms zijn ze eerder trendvolgend dan richtinggevend.

TTB 3 april 2025 14:03

De schulden van Umicore zijn toch vrij goed verspreid in de tijd. De schuld ratio zal nog stijgen dit jaar door investering in Ionway en fabriek in Zuid-Korea en Polen. Maar ze krijgen geld van de EIB omdat ze dit bedrijf als cruciaal bezien. De investering in Hoboken is nog niet voltooid en kan volgens mij later ook doorgevoerd worden als cash positie niet goed is.
Hun Katalysatoren zijn echt goed en worden wereldwijd gebruikt. De fabriek in Hoboken is echt one of a kind, ook al komt er meer concurrentie aan denk ik dat deze zeker nog voldoende cash moet kunnen opbrengen in vergelijking met een staalfabriek of dergelijke waar veel meer concurrentie in is.

Ze hebben op deze moment nog meer dan 8 euro cash per aandeel en het zal dit jaar wel zakken maar dit is toch mooi meegenomen.

Als ze een partner vinden voor batterij technology kan hun schuld positie echt snel zakken ook al zal er zeker een heel groot deel van kapitaal verloren zijn maar ik denk dat Bart SAP toch echt wel slim genoeg zal geweest zijn om zijn afschrijving van vorig jaar groot genoeg te nemen zodat hij mooie basis heeft voor toekomst. Dit en vorig jaar is toch nog op de kap van die idiote Duitser. En volgens mij zal er zeker een markt blijven voor die NMC technology omdat het ook recyclebaar is in vergelijking met LFP.

En ik moet zeggen dat het toch een verademing is om een CEO zo bezig te zien met het creëren van waarde. Volgens mij is het neerwaartse potentieel bij Umicore gelimiteerd tot maximum vijf euro per aandeel zonder risico op faillissement op korte termijn. En als alles een beetje meezit moet dit toch opnieuw kunnen stijgen tot tussen de 30 a 40 euro binnen enkele jaren.

1.806 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 86 87 88 89 90 91 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	3 apr 2025 17:38
Koers	8,540
Verschil	-0,690 (-7,48%)
Hoog	9,085
Laag	8,515
Volume	612.223
Volume gemiddeld	748.660
Volume gisteren	602.803

Umicore nieuws

05 mrt	Brussel springt in de bres voor Europ...	1
23 sep	Beursblik: UBS ziet grondstoffen uitb...
12 sep	Lithiumfabrikant CATL overweegt produ...	3
12 jun	Umicore geeft winstwaarschuwing af
jan '24	Video: nog te vroeg voor grondstoffen
okt '23	"Ik word heel verdrietig als Flow Tra...	35
sep '23	Video: niet het juiste moment om in g...	1
jul '23	ING verlaagt koersdoel Umicore naar €29
jul '23	China lanceert exportbeperkingen voor...	5
apr '23	Beursblik: winststijging van 5 procen...

Meer ››