c room schreef op 20 december 2024 14:35:
[...]
Fijn dat je je geld (deels) terug hebt.
Zat een beetje bij Informed te spitten. Koers is namelijk 75 en met 10% rente zit je op 13,33% effectief. Ben wel een beetje geschrokken.
Het bedrijf staat zowat zeven jaar stil.
www.consultancy.nl/nieuws/18806/infor...Werkelijkheid werd van 2,4 mio in 2017 naar 3 mio 2024. Dan zit je onder de inflatie. De winst ging van 150k in 2017 naar 20 plus of 50 min 2022-2023. Heb reorganisatiekosten en emissiekosten eruit gehaald. Voor 2025 hoef je niet op beterschap te hopen. Uit de notulen:
In 2025 zal er weer sprake zijn van groei van omzet en resultaat, maar dat zal langzaam gaan.
De Financiering zal door een woud van dingen onder druk komen te staan. Eerst is er een investeerder die wil uitstappen vanwege zijn leeftijd. Gezien de resultaten en al sinds 2018 geen dividend, zullen financiële redenen meer voor de hand liggen. Zijn belang is waarschijnlijk een kleine 29%. Mocht dat naar een nieuwe investeerder gaan, dan zal hij waarschijnlijk aanpassingen aan de lening willen. De huidige eigenaar heeft ook maar een beperkte horizon en schermt met verkoop aan personeel. Zouden die het overnemen, arbeiderszelfbestuur kennende, dan vrees ik aanpassingen aan de lening: wel dividend toestaan, bijv. Gebeurt dat niet dan trekken ze de onderneming wel met bonussen leeg. Er is al eens voor een academy voor talent gekozen ipv winst. Effect was nul voor bedrijf. Zou me niets verbazen als sommigen er beter van werden. Betwijfel of ze de 1,5 mio lening überhaupt in zijn geheel willen overnemen. Zeker omdat er in 2,5 jaar tijd (25 wordt ook pet) geen reserves zijn opgebouwd voor de aflossing, noch de vrije kasstroom afdoende is.
SOB opperde bancaire financiering met de motivering dat de ondernemingswaarde niet toenam. Dat had men bij de verlenging in 23 ook kunnen bedenken. De OW zou toenemen door de YPA (academy), maar door de walk out leverde dat in het verleden en heden weinig op. Maarja... een ton voor de emissie laat NPEX (en SOB) niet lopen. Geen bank zal ruim instappen, hooguit voor een paar ton met zekerheden.
Lang verhaal kort; IG stond op mijn reservelijst voor de kalkoen van 25. Failliet gaat te ver, maar de kans op een aanpassing van de voorwaarden of afslag zit op zo'n 50-70%. Een reële koers zou zo'n 25-40 zijn.