Tsja, wie had gedacht dat de discount van Front End op deze manier zou worden opgelost. Dat Pacific duur was wisten we al; als Kulicke en Soffa op 10 x de winst al niet omhoog te fikken is, dan kon je eigenlijk op deze afwaardering wachten. En nu Applied Materials de komende anderhalf jaar zoet is met Tokyo Electron, hoef je uit die hoek ook niets meer te verwachten. Intrinsieke waarde Pacific in ASMI nog maar 15,85, en dalende; geeft een waarde van Front End van pardoes 8,50 euro, dat was nog niet zo heel lang geleden -1. Zit nog wel wat cash in, zeg een kleine 2 euro. Front End blijft nog wel een overnamekandidaat, met een takeout value van zo'n 10 euro; maar met Applied's right of first refusal, zou ik er niet voor op blijven....