Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1.756 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 23 november 2015 20:44

@RDPim, ik heb ernaar gekeken maar ga het niet doen.
"Medical" klinkt op zich wel veilig, maar dat zal dan ook wel in de koers zitten.
Met name de insider transacties vielen mij op, de echt grote transacties waren disposals, bij beiden.
Zelf heb ik de in september bijgekochte plukjes VER, PSEC en FSC weer verkocht om de leverage niet teveel te laten oplopen, er komen immers nog 2 claimsemissies aan, die van Standard Chartered en Delta Lloyd.

Royal Dutch Pim 24 november 2015 08:52

quote:
free1 schreef op 23 november 2015 20:44:
@RDPim, ik heb ernaar gekeken maar ga het niet doen.
"Medical" klinkt op zich wel veilig, maar dat zal dan ook wel in de koers zitten.
Met name de insider transacties vielen mij op, de echt grote transacties waren disposals, bij beiden.
Zelf heb ik de in september bijgekochte plukjes VER, PSEC en FSC weer verkocht om de leverage niet teveel te laten oplopen, er komen immers nog 2 claimsemissies aan, die van Standard Chartered en Delta Lloyd.

Wat ik zie is dat de grotere verkopen al van wat langer geleden zijn, maar goed dat je het opmerkt. We moeten elkaar wel proberen te behoeden voor zeperds.

Ik ga beide posities nog uitbreiden, zie wel een aardige koersstijging en ondertussen pak ik 5-6% dividend en daarnaast ook nog een beetje valutawinst (ik ga nog steeds voor pari). Als ik dat bij elkaar optel dan is 10-15% rendement zeer waarschijnlijk met een acceptabel neerwaarts risico.
HCP: www.nasdaq.com/symbol/hcp/insider-trades
VTR: www.nasdaq.com/symbol/vtr/insider-trades

Ga je meedoen met beide emissies? Je kunt ook de rechten verkopen.

[verwijderd] 24 november 2015 09:17

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 24 november 2015 08:52:
[...]

Ga je meedoen met beide emissies? Je kunt ook de rechten verkopen.

Ik heb juist gekocht Delta Lloyd en bijgekocht Standard Chartered om (extra) mee te kunnen doen met de emissies.
Vrijwel altijd is dat een goed instap moment vanwege de koersdruk voorafgaand en tijdens de emissie periode.

[verwijderd] 24 november 2015 15:46

Hé Pim,
Ik vind dat jij wel wat vertrouwen verdiend, en alleen daarom zonet 100 VTR en 150 HCP gekocht.

Royal Dutch Pim 24 november 2015 17:37

Poeh poeh die heel kleine plukjes, dat geeft echt wel blijk van vertrouwen ;)

Ga je er tzt nog kortlopende calls op schrijven (vandaag niet natuurlijk)?

[verwijderd] 25 november 2015 20:16

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 24 november 2015 17:37:
Poeh poeh die heel kleine plukjes, dat geeft echt wel blijk van vertrouwen ;)

Ga je er tzt nog kortlopende calls op schrijven (vandaag niet natuurlijk)?

Ha Pim,
Opties liggen mij niet, teveel gepuzzel, gereken en duur.
Ik ben er niet handig in, heb er geen gevoel voor, doe ook niets in turbo's en andere derivaten.
Klassieke aandelen en wat achtergestelde obligaties spreken mij meer aan, voelt concreter.
Of die koers daarvan vandaag nu daalt of stijgt heeft mijn aandacht niet eens zozeer, bij opties moet je dat wel goed bewaken
Nog 2 zelfde plukjes van HCP en Ventas bijgekocht ( blijk van vertrouwen) begin er wat enthousiaster over te worden, risico/rendement lijkt mij wel in orde.

Zit je nog royaal cash, of ben je weer aan het instappen ?

Royal Dutch Pim 26 november 2015 09:09

@free1
Zie hier en daar wel kansen maar zit momenteel nog ongeveer 50% cash en dan met name in $. Ben al een beetje met mijn hoofd in zonniger oorden en wil dit jaar rustig afsluiten. Mis daardoor ook wel zaken zoals de laatste rit o.a. AEX en ES50 naar boven.

jrxs4all 26 november 2015 15:55

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 26 november 2015 09:09:
@free1
Zie hier en daar wel kansen maar zit momenteel nog ongeveer 50% cash en dan met name in $.

Dan zit je zo gek nog niet..... Ik heb wat meer dollar cash, nu iets meer dan de helft van de dollar exposure afgedekt.

De cash is voor wat $ spul wat ik nog wil kopen, maar eerst even de renteverhoging en het tax loss selling seizoen afwachten.

Goldman Sachs ziet eur/usd nog voor het eind van het jaar op 1:1, 0,95 Q1 2016 en daarna op termijn zelfs naar de 0,80:

www.zerohedge.com/news/2015-11-25/we-...

Vooral die laatste voorspelling lijkt me echt wat te veel van het goede. Bij de GS boys heb ik bovendien altijd het gevoel dat ze zelf al gedraaid zijn en nu nog wat sukkels zoeken voor de squeeze.

Royal Dutch Pim 26 november 2015 16:13

quote:
jrxs4all schreef op 26 november 2015 15:55:
[...]

Dan zit je zo gek nog niet..... Ik heb wat meer dollar cash, nu iets meer dan de helft van de dollar exposure afgedekt.

De cash is voor wat $ spul wat ik nog wil kopen, maar eerst even de renteverhoging en het tax loss selling seizoen afwachten.

Goldman Sachs ziet eur/usd nog voor het eind van het jaar op 1:1, 0,95 Q1 2016 en daarna op termijn zelfs naar de 0,80:

www.zerohedge.com/news/2015-11-25/we-...

Vooral die laatste voorspelling lijkt me echt wat te veel van het goede. Bij de GS boys heb ik bovendien altijd het gevoel dat ze zelf al gedraaid zijn en nu nog wat sukkels zoeken voor de squeeze.

Ik dek momenteel niet(s) af. We gaan het zien de laatste weken van 2015, het was niet makkelijk om eens een eufemisme te gebruiken.

Tenzij er nog iets spectaculairs op mijn pad komt laat ik het verder lopen, ik vind het wel best verder.

Volgens mij roepen de GS cowboys dat al sinds eind vorig jaar of iig begin dit jaar!?

[verwijderd] 26 november 2015 16:28

Pim, jij hebt mij toch wat aan het denken gezet.
Besloten mijn leverage wat af te bouwen, zonet verkocht alle;
BASF, Siemens, BMW3 pref, Delta Lloyd en PostNL, dooreen met een aardige plus.
Op mijn DeGiro rekening hiermee mijn leverage van 85% naar 55% verlaagd.
TICC en Syngenta gaan er waarschijnlijk morgen uit.
Ik wil eind december naar 0 % leverage.

jrxs4all 26 november 2015 16:31

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 26 november 2015 16:13:
Volgens mij roepen de GS cowboys dat al sinds eind vorig jaar of iig begin dit jaar!?

Die 1:1 voor het eind van het jaar roepen ze inderdaad al lang en ze houden er dus aan vast. Met nog maar 1 maand te gaan.

Ik zie dat ook zeker niet als onmogelijk, maar die 0,80 wil er bij mij niet in.

Fair value ligt nu rond de 1,20:

fx.sauder.ubc.ca/PPP.html

Met de huidige koers hebben de euro landen dus al een flink concurrentievoordeel. Bij 0,80 zou dat voordeel zo groot worden, dat lijkt me niet mogelijk.

Royal Dutch Pim 26 november 2015 17:05

quote:
jrxs4all schreef op 26 november 2015 16:31:
[...]

Die 1:1 voor het eind van het jaar roepen ze inderdaad al lang en ze houden er dus aan vast. Met nog maar 1 maand te gaan.

Ik zie dat ook zeker niet als onmogelijk, maar die 0,80 wil er bij mij niet in.

Fair value ligt nu rond de 1,20:

fx.sauder.ubc.ca/PPP.html

Met de huidige koers hebben de euro landen dus al een flink concurrentievoordeel. Bij 0,80 zou dat voordeel zo groot worden, dat lijkt me niet mogelijk.

Bij 1:1 kijken we verder wel, het risico is zo afgedekt met futures.

Bovendien hebben we al veel winst opgeraapt vanaf $ 1,35, een paar centjes die ik nu eventueel misloop bij een mogelijke stijging naar $ 1,15 (jouw fair value $1,20 is een brug te ver denk ik) geloof ik wel. Ik schat in dat ongeveer 1/3 van mijn jaarwinst afkomstig is van de $ stijging. Ga dat tzt nog eens uitrekenen als ik daar zin in heb tenminste.

Als Yellen nou eerst maar eens die rente verhoogt dan staat er zo pari, Draghi cs doen niets en sjokken overal achteraan, en ondertussen maar Sinterklaas spelen.

Saltyrug 28 november 2015 10:42

Al eerder gaf ik aan dat ik erg gecharmeerd ben van PDI, een CEF die door een goed team wordt beheerd (zie voor uitgebreide onderbouwing mijn posts hierover). PDI noteert momenteel tegen een kleine discount van 2,4% en heeft een uitkeringsrendement van ca 9% per jaar (hierin is de eindejaarsuitkering niet besloten).

Juist de komende dagen kan het extra interessant zijn om PDI te kopen, omdat de UNII (Undistributed Net Investment Income) eind oktober op $1,56 stond (zie bit.ly/1j862N6) en PDI een eindejaarsuitkering kent. Als je de UNII vergelijkt met de maandelijkse uitkering van $0,2205, dan zie je dat men veel beter presteert dan dat men uitkeert.

Hoe hoog exact de eindejaarsuitkering gaat zijn is onzeker, maar een indicatie kan zijn dat PDI vorig jaar een uitkering deed van $2,00 (meer dan 10 keer de toenmalige maandelijkse uitkering). Ook in eerdere jaren waren er significante eindejaarsuitkeringen (zie bit.ly/1NTYqp5).

jrxs4all 30 november 2015 09:25

quote:
Saltyrug schreef op 28 november 2015 10:42:
Al eerder gaf ik aan dat ik erg gecharmeerd ben van PDI, een CEF die door een goed team wordt beheerd (zie voor uitgebreide onderbouwing mijn posts hierover). PDI noteert momenteel tegen een kleine discount van 2,4% en heeft een uitkeringsrendement van ca 9% per jaar (hierin is de eindejaarsuitkering niet besloten).

Interessant fonds, bedankt voor de tip. Ik zal er verder naar kijken, er zijn wel een paar vragen.

Volgens CEFConnect is de TER 0,7% maar volgens het fonds zelf 2,8%, dat is nogal een verschil. Enig idee hoe dat zit ?

De yield is inderdaad prima en ze eten op langere termijn daarbij niet de NAV op. En dat ook nog met een relatief kleine leverage, de vraag is waar ze dat vandaan halen. Volgens hun overzichten bestaat het grootste deel van de assets uit non-agency MBS. Dan ben ik toch benieuwd wat dat precies voor MBS zijn, want in die sector zijn dat uizonderlijke yields.

Zie ook hier en de discussie (PS, die JR ben ik niet):

blogs.barrons.com/incomeinvesting/201...

216.228.225.62/NewSocialize/forums/p/...

Saltyrug 30 november 2015 15:22

Op meerdere fora hebben mensen zich er over verbaasd dat CEF Connect de TER van PDI zo laag aangeeft. Ik weet niet beter dan dat het 2,8% is. Zowel PIMCO zelf als Morningstar geven dat aan. Die enorme fee is voor mij toch acceptabel vanwege het geweldige team dat dit fonds beheert (mn Murata en Ivascyn). De performance sinds de start in mei 2012 is indrukwekkend, zowel op prijs als NAV-niveau, namelijk 16,8% en 18,9% per jaar. Dat is des te indrukwekkender als je het vergelijkt met de benchmark in die periode, namelijk 11,2% en 11,1%.

Tav de leverage, die is behoorlijk: gemiddeld 40% (momenteel iets er boven).

Hoe het team het voor elkaar krijgt zo goed te scoren is mij niet duidelijk. Ik houd het maar op de uitzonderlijk sterke analyse basis van PIMCO, in combinatie met een top team op fondsniveau.

jrxs4all 30 november 2015 15:59

quote:
Saltyrug schreef op 30 november 2015 15:22:
Hoe het team het voor elkaar krijgt zo goed te scoren is mij niet duidelijk.

Toch wel een belangrijke vraag.

Als je naar de yield, de kosten en de leverage kijkt moeten de onderliggende assets iets van 8% leveren om dat op te kunnen brengen.

Dat is veel, erg veel voor MBS. Non-agency MBS hebben meestal korte looptijden dus weinig renterisico, die yield komt dus uit credit risk.

Samenstelling van de portefeuille kun je hier vinden:

tinyurl.com/gmku373

Ik zou er wat verder in moeten duiken, maar ik denk dat het voornamelijk om subprime RMBS gaat. En de Amerikaanse huizenmarkt draait erg goed de laatste jaren, dat is dan ook de verklaring voor de prima prestaties van de afgelopen tijd.

Het probleem met dergelijke non-agency MBS is volgens mij wel dat je over een lange periode niet voldoende yield krijgt voor het risico, omdat je bij elk dal in de credit cycle zware verliezen oploopt die niet terugkomen (dus geen pure mark to market verliezen). Dat is voor mij overigens precies de reden dat ik alleen agency mREITs heb.

Dan moet je of volledig vertrouwen op Pimco of op jezelf om op tijd weg te zijn, maar de vraag is of dat altijd goed gaat.

Portisch 30 november 2015 21:02

Bij de TER van PDI zit een stuk rentekosten voor de leverage. Ze zijn verplicht een gedeelte van deze kosten onder de TER onder te brengen.
Dit is te herleiden op de site van Morningstar onder het vraagteken.
Dus het is maar hoe je het bekijkt. Als je met 40% leverage werkt kost dit hoe dan ook geld. Waar je deze kosten weg boekt is dus voorgeschreven.
Ik ga er ook wat van aanschaffen, voor de lange termijn.

Saltyrug 30 november 2015 21:30

quote:
jrxs4all schreef op 30 november 2015 15:59:
[...]
Samenstelling van de portefeuille kun je hier vinden:

tinyurl.com/gmku373

Dan moet je of volledig vertrouwen op Pimco of op jezelf om op tijd weg te zijn, maar de vraag is of dat altijd goed gaat.

Dank voor de link. Wist niet dat er zoveel detailinfo over de samenstelling van de portefeuille is te vinden.

We gaan het meemaken of PDI blijft presteren. Het is een van mijn grotere posities in het inkomensdeel van mijn portefeuille.

Saltyrug 30 november 2015 21:36

quote:
Portisch schreef op 30 november 2015 21:02:
Bij de TER van PDI zit een stuk rentekosten voor de leverage. Ze zijn verplicht een gedeelte van deze kosten onder de TER onder te brengen.

Dat verklaart het verschil niet. Volgens Morningstar zijn de interest expenses slechts 0,11%. Hieronder de opsplitsing van de fee van PDI door Morningstar...

Fees and Expenses PDI

Total Expense Ratio Reported 2.83%

Interest Expense 0.11%

Top 3 Expenses
Advisor Fee 0.26%
Director Fee 0.00%

Total Expense Ratio Adjusted 2.01%

Pursuant to the Investment Management Agreement, the Fund has agreed to pay the Investment Manager an annual management fee, payable on a monthly basis, at the annual rate of 1.15% of the Fund''s average daily total managed assets for the services and facilities it provides. The Investment Manager (and not the Fund) pays a portion of the fees it receives under the Investment Management Agreement to the sub advisor in return for its services. The fee is currently paid monthly at the annual rate of 1.025% of the Fund''s average daily total managed assets.

[verwijderd] 12 december 2015 01:15

finance.yahoo.com/news/pimco-closed-e...

PDI doet een eindejaarsuitkering van $2,61. Met dank aan Saltyrug.

1.756 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 924,10 -1,03 -0,11% 07 feb


Germany40^	21.738,40	-0,75%
BEL 20	4.337,66	+0,00%
Europe50^	5.319,41	-0,11%
US30^	44.342,20	0,00%
Nasd100^	21.508,40	0,00%
US500^	6.029,92	0,00%
Japan225^	38.404,40	0,00%
Gold spot	2.860,78	0,00%
EUR/USD	1,0327	-0,55%
WTI	70,95	0,00%