Kas Bank « Terug naar discussie overzicht

UPDATE: KAS Bank boekt winst in H1, ziet kans

2 Posts

Omlaag ↓

voda 20 augustus 2009 17:05

UPDATE: KAS Bank boekt winst in H1, ziet kansen in crisis

(Update van eerder gepubliceerd bericht 'KAS Bank nettowinst H1 2009 stijgt 22% tot EUR11,5 mln')

Door Anton Reijinga
Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--KAS Bank nv heeft in het eerste halfjaar niet verder af hoeven schrijven op financiele bezittingen en houdt goede hoop zijn langetermijndoelstellingen voor het gehele jaar te halen.

Volgens bestuursvoorzitter Albert Roell is KAS Bank het lopende jaar tot dusver goed doorgekomen en wist de bewaarbank zijn positie in zakelijke effectendienstverlening verder uit te bouwen. In tal van marktontwikkelingen ziet hij "kansen", zegt hij donderdag tijdens een toelichting op de halfjaarcijfers.

Vorig jaar werd KAS geconfronteerd met buitengewone "niet-operationele" tegenvallers, die voortkwamen uit verliezen op beleggingen voor eigen rekening. Over heel 2008 ging het om EUR58,7 miljoen, waarvan EUR5 miljoen in de eerste jaarhelft. In de eerste helft van 2009 hielden de mee- en tegenvallers elkaar in evenwicht. Per saldo was het effect zelfs EUR0,1 miljoen positief.

Het eerste kwartaal liet de beleggingsportefeuille nog een min van EUR5 miljoen zien, die werd goedgemaakt door een plus van EUR5 miljoen in het tweede kwartaal. "En in de afgelopen twee maanden is daar weer EUR2 miljoen bijgekomen", zegt Roell.

KAS ging vorig jaar de boot in met leningen aan de inmiddels failliete zakenbank Lehman Brothers en het opgedoekte piramidefonds van meesteroplichter Madoff. Verder veroorzaakten eeuwigdurende achtergestelde leningen uitgegeven door ING Groep nv problemen.

"We zitten in een hele serie", aldus Roell over deze zogenaamde perpetuals. De koersen van de perpetuals van finaciele instellingen zijn de laatste tijd weer opgeveerd, wat zich vertaalt in niet-operationele winst voor de bank.

Ook zat KAS vorig jaar ineens met de illiquide beleggingsportefeuille van Spirit AIM in zijn maag, nadat het alternatieve beleggingsfonds niet meer aan zijn betalingsverplichtingen kon voldoen. Roell wil geen uitspraken doen over individuele klanten, nog over de uitverkoop van de portefeuille van het voormalige Eureffect-vehikel, dat ooit tientallen miljoenen voor met name welgestelde klanten beheerde. Eureffect is een label van het Amsterdams Effectenkantoor, tevens een klant van KAS.

De eigen beleggingsportefeuille van KAS groeide in de eerste helft van het jaar aan tot EUR1,01 miljard van EUR682 miljoen. Staatsobligaties en andere leningen met staatsgarantie maken hier halverwege 2009 69% van uit, of EUR696 miljoen, tegen 26% aan het eind van 2008. Aandelen beslaan slechts 4% van het totaal, ofwel EUR36 miljoen.

Roell stelt dat KAS niet direct wordt geraakt door de perikelen rond het in surseance verkerende Van der Moolen Holding nv, al is het volgens hem voor KAS "nooit prettig" als "een van de top vijf" partijen op de Amsterdamse beurs omvalt.

Roell ziet in de crisis ook kansen voor KAS. De Nederlandse depotbank rondde dit jaar de overname het Duitse Postbank Privat Investment af. En ook in Nederland en het Verenigd Koninkrijk werd "commerciele voortgang geboekt" en steeg het aantal klanten, wijst de topman.

De complexiteit van risicobeheer en de eisen van toezichthouders zijn toegenomen. KAS kan hierop inspelen met zijn diensten. Volgens Roell is de reputatie van Nederland als "safe haven" in de crisis overeind gebleven, waar die van landen als de Verenigde Staten onder druk staat. Zijn medebestuurder Sikko van Katwijk vult de voorzitter aan: "Groot is uit en daarvan profiteren wij."

Een Amerikaans initiatief om ten minste een deel van de enorme interbancaire over-the-counter derivatenhandel in het vervolg via de beurs te laten lopen juicht Roell nog steeds toe. Door de handel via de beurs te laten lopen zou het tegenpartijriscico verkleind en de transparantie vergroot kunnen worden. "Deze risico's kunnen wij managen", aldus Roell.

Ruim tien jaar geleden keerde KAS, toen nog Kas-Associatie geheten, de clearing van derivaten resoluut de rug toe, nadat de bank geconfronteerd werd met een strop van tientallen miljoenen guldens als gevolg van de ondergang van hoekman en markt maker op de Amsterdamse optiebeurs Coffeng & Co in 1998.

Dergelijke calamiteiten buiten beschouwing latend, is Roell optimistisch over heel 2009. Hij wil geen "hard statement" maken. Echter, een blik werpend op de langetermijndoelen, waaronder een groei van de winst exclusief niet-operationele posten per aandeel van meer dan 8% op jaarbasis en een dividend pay-out boven de 60%, zegt hij: "als de markt niet inklapt is dat dit jaar nog haalbaar".

De operationele winst over de eerste zes maanden van dit jaar zakte ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder met 22% naar EUR11,4 miljoen. Dit correspondeerde met een daling van de operationele winst per aandeel van 19% tot EUR0,79. Over heel 2008 boekte KAS een operationele winst van EUR18,8 miljoen totaal en EUR1,27 per aandeel.

Het operationele resultaat was hoger dan twee door Dow Jones Nieuwsdienst op voorhand geraadpleegde analisten. Zij gingen gemiddeld uit van een halfjaarwinst van EUR10,2 miljoen.

De baten van de bank daalden met 5% tot EUR67,1 miljoen, door lagere provisie-inkomsten en het praktisch opdrogen van de markt voor verbruikleen van effecten. "Pensioenfondsen zijn ermee gestopt, securities lending komt pas weer op gang als de crisis voorbij is", verduidelijkt Roell. Er is volgens hem geen verband met de, inmiddels opgeheven, verboden op short-selling.

De bedrijfslasten stegen met 1% tot EUR51,9 miljoen. Aan de grootste kostenpost, het personeel, spendeerde KAS evenveel als een jaar eerder, namelijk EUR34,4 miljoen. Van een vacaturestop of reorganisatie was dan ook geen sprake. "Bovendien loopt de investeringsagenda gewoon door", aldus Roell.

Op de beurs werd lauw gereageerd op de presentatie van KAS. Het aandeel staat rond 15.55 uur 0,6% hoger op EUR13,30, bij een omzet van zo'n 64 duizend stukken.

Door Anton Reijinga en Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; anton.reijinga@dowjones.com; +31-20-5890270

(END) Dow Jones Newswires

Alles kwijt 23 augustus 2009 00:09

Kan iemand duiden welke richting het uitgaat? De winst van Kas Bank is positief uitgevallen. Toch zakt de koers (?). Staat die daling voor het equivalent van de 33 cent dividend? Mogen we vanaf nu weer stijgingen verwachten?

2 Posts

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 929,82 +5,72 +0,62% 13:38


Germany40^	21.858,90	+0,33%
BEL 20	4.345,57	+0,18%
Europe50^	5.346,79	+0,40%
US30^	44.523,50	+0,41%
Nasd100^	21.633,80	+0,58%
US500^	6.055,78	+0,43%
Japan225^	38.898,60	+1,29%
Gold spot	2.905,08	+1,55%
EUR/USD	1,0316	+0,24%
WTI	71,90	+1,34%