Analisten blijven ondanks verrassing positief over DSM
Vrijdag 25 juni 2010
Waar analisten er rekening mee gehouden hadden dat het Duitse specialistische chemiebedrijf Cognis mogelijk in de handen zou vallen van het Nederlandse chemieconcern DSM, ging zijn Duitse rivaal BASF er uiteindelijk mee aan de haal. Analisten zijn dan ook enigszins verrast door de overname, maar blijven positief over DSM.
Door onze redactie
Toppositie
BASF als ook DSM zijn al langere tijd op overnamepad om hun portefeuille te versterken. DSM heeft een oorlogskas van 2,5 miljard euro na de verkoop van niet-kernactiviteiten DSM Energy, DSM Agro en DSM Melamine.
BASF is de het grootste chemieconcern in de wereld en wil met de overname van Cognis zijn portefeuille versterken en daarmee zijn toppositie verstevigen, aldus bestuursvoorzitter Jürgen Hambrecht in een toelichting. De overname zal naar verwachting in november van dit jaar worden afgerond.
Andere mogelijkheden
Analist Danny van Doesburg van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat Cognis ook voor DSM een interessante partij geweest zou zijn, net als Christian Hansen dat recentelijk een notering kreeg. DSM zal daarom naar andere mogelijkheden moeten kijken om zijn portefeuille te versterken, aldus Van Doesburg.
De analist heeft een buy-advies voor DSM uitstaan, gebaseerd op de verwachting dat de waarde verder zal stijgen doordat het bedrijf zich steeds meer focust op Life Science en Material Science. Het koersdoel is vastgesteld op 45 euro.
Koersdoelverhoging
De analisten van Citigroup hebben het koersdoel voor DSM verhoogd met 2 euro naar 42 euro, terwijl het advies blijft gehandhaafd op buy. De analisten reageren hiermee op de sterke prestaties van de nylon-activiteiten en verwachten dat dit nog wel zal aanhouden.
Daarnaast gaan de analisten ervan uit dat de Nutrition-divisie in het tweede kwartaal sterk zal presteren. De winstverwachting per aandeel voor 2010 is door de analisten verhoogd met 7% en voor 2011 met 4%.
Consensus
Er staan momenteel voor het aandeel 15 koop-, 10 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Recentelijk zijn er voor het aandeel louter koopadviezen afgegeven, waardoor gesteld kan worden dat het sentiment bijzonder positief is.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 38,43 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van ruim 11%. Recent afgegeven koersdoelen liggen tussen de 38 euro en 45 euro, wat verwachte rendementen oplevert van 14-28%. Hierdoor kan worden aangenomen dat analisten nog voldoende opwaarts potentieel zien voor de koers van het aandeel.