2e UPDATE: Mediq winst KW3 fors lager, handhaaft outlook
Gepubliceerd: 12:44
(Update van eerder gepubliceerd bericht 'Mediq winst KW3 flink lager, handhaaft outlook', om informatie, commentaar CEO en actuele koersinformatie toe te voegen.)
Door Bart Koster
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Mediq nv (MEDIQ.AE) heeft over het derde kwartaal van 2011 een 27% lagere nettowinst geboekt, voornamelijk als gevolg van hogere amortisatiekosten voor klantrelaties en lagere resultaten bij de apothekersactiviteiten, maar handhaaft de verwachting voor het bedrijfsresultaat over heel 2011, maakt de leverancier van geneesmiddelen en medische hulpmiddelen woensdag bekend.
De nettowinst kwam uit op euro15,9 mln, tegen euro21,8 mln een jaar geleden.
Het bedrijfsresultaat voor rente, belastingen en amortisatie (ebitA) kwam 13% lager uit op euro27,9 mln van euro32 mln een jaar eerder.
De operationele (ebitA) marge kwam uit op 4,2%. De omzet steeg met 2% naar euro671,8 mln van euro656,1 mln.
Analisten hadden gemiddeld een omzet van euro674,2 mln en een nettowinst van euro19,08 mln voorzien.
Bij de divisie Apotheken Nederland daalde de omzet 2% naar euro255,5 mln van euro260,4 mln. Van Gelder zegt dat de groothandel van de Nederlandse apothekersdivisie een aantal klanten is kwijtgeraakt, omdat Mediq stuurt op marges en focus op de apotheken onder de eigen Mediq-vlag.
De 41 apotheken van Medsen zullen tussen november 2011 en april 2012 overstappen naar een andere groothandel, waardoor Mediq euro65 mln aan jaaromzet kwijtraakt en waardoor het effect in 2011 circa euro8 mln negatief zal zijn.
"We zijn in overleg met huisartsen, apotheken en clienten bezig om jaarlijks het medicijngebruik te optimaliseren en daarmee ook onze resultaten te verbeteren", zegt chief executive Marc van Gelder in reactie tegen Dow Jones Nieuwsdienst.
Bij Apotheken Polen daalde de omzet 10% naar euro115,9 mln van euro128,9 mln.
Bij het kanaal Direct & Institutional steeg de omzet 13% tot euro304,7 mln van euro270,4 mln. "De autonome omzetgroei van 5% betekent een stijgende lijn, die zich al een aantal kwartalen voortzet", zegt CEO Marc van Gelder, die verder niet wil ingaan op de gang van zaken in het lopende kwartaal.
Mediq herhaalt de verwachting voor het bedrijfsresultaat op ebita-niveau voor geheel 2011 van tussen euro123 mln en euro127 mln. Van Gelder zegt dat dit met name zal komen uit de aanhoudend goede resultaten van Direct & Institutional, bijdragen uit acquisities en omdat Mediq in het vierde kwartaal een aantal eenmalige kostenposten mist, waaronder euro1 mln voor de integratie van de overgenomen activiteiten van het Zweedse Oriola-KD (OKDBV.HE).
Mediq stelt teleur met de kwartaalresultaten van de apothekersactiviteiten, zegt Richard Withagen van SNS Securities. Dat resulteert in een lagere omzet, ebita en nettowinst dan verwacht. Daarnaast boekte de divisie Direct & Institutional weliswaar een hoger dan verwachte omzet, maar minder dan voorziene ebita. De analist ziet een hoger risico voor de outlook voor het hele jaar en gaat zijn taxaties neerwaarts bijstellen. SNS houdt een buy-advies bij een koersdoel van euro18,00.
Ook Tom Muller van Theodoor Gilissen Bankiers is met name teleurgesteld over de ontwikkelingen bij de apothekersactiviteiten, maar hij ziet ook bij Direct & Institutional druk op de prijzen en marges ontstaan. Hij is positief dat Mediq de outlook met een ebita voor 2011 tussen euro123-127 mln herhaalt, maar verwacht dat dit resultaat aan de onderkant van de bandbreedte zal uitkomen. TGB hanteert op Mediq een hold-advies bij een koersdoel van euro15,00.
Mediq realiseerde in het kwartaal een kasstroom uit operationele activiteiten van euro54,6 mln bij een verbetering van het werkkapitaal. "We sturen daar nu bewuster op, wat onder meer leidt tot vermindering van voorraden", zegt CEO Van Gelder hierover.
Omstreeks 12.35 uur staat het aandeel Mediq 4,5% lager op euro11,14, terwijl de Midkap 0,7% lager noteert.
(c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.