Mediq « Terug naar discussie overzicht

Opmerkelijke koers"ontwikkeling" ?

11 Posts

Omlaag ↓

K. Wiebes 17 maart 2012 09:09

Terwijl de omzetten zich, zo op het eerste oog, de laatste maanden ca. verdrievoudigen, blijft de koers tegen de 12,50 aangeplakt; zónder dat er via de AFM een melding komt van toe- of afname van een substantiële deelneming.

www.euronext.com/trader/advancedmarke...

Het lijkt wel alsof een of meerdere partijen - dan denk ik met name aan private equity - er baat bij hebben dat de koers niet verder oploopt.

Dat roept bij mij de vraag op - even los van het feit dat ze m.i. sowieso méér waard zijn dan 12,50 - of de som der delen van Mediq niet méér waard is dan Mediq als geheel.

In hun persbericht, zie pagina's 5 - 8, wordt de boel "in ieder gaval" al netjes opgesplitst:

www.mediq.com/~/media/Files/Persberic...

In Polen zullen ze volgens mij last blijven houden van de lage Zloty-koers en de Poolse overheid heeft er m.i. economisch baat bij om die koers ook laag te houden.
Hun activiteiten dáár zijn dus voor een Poolse partij véél
aantrekkelijker dan voor bedrijf dat moet omrekenen naar een duurdere valuta.

Voor wat betreft de Nederlandse apotheken wordt schaalgrootte het credo; terwijl Mediq eigenlijk zijn middelen wil aanwenden om D&I te laten groeien.

En hun (vermeende) groeiparel D&I zou voor diverse andere
toko's, privaat of publiek, een welkome aanvulling op hun portfolio zijn.

Kortom: het zou me niet verbazen wanneer Mediq van de beurs zou worden gehaald.

Gunther 17 maart 2012 15:14

Ik vind het een zeer suggestieve post. Zeker die opmerking over het jaarverslag. Welk bedrijf maakt er geen onderscheid in verschillende activiteiten in het jaarverslag...? Dat de omzet toeneemt is een goed teken, maar verhalen over het drukken van koersen door partijen daar geloof ik niet in.

K. Wiebes 17 maart 2012 15:37

Natuurlijk is het suggestief: ik heb geen enkel hard bewijs. Maar, zoals gepost: het roept bij mij wél de vraag op.

Conculega Arseus bijvoorbeeld wordt al tijden genoemd als mogelijke prooi voor private equity en doet 12 x de winst t.o.v. Mediq nog geen 10.

En het jaarverslag haal ik aan om te benadrukken dat een
eventuele splitsing van de onderdelen, administratief dus
(al) een feit is: mocht er dus inderdaad een fysieke split-
sing aan de orde komen zal dat minder rompslomp met zich
meebrengen.
Bij sommige bedrijven zijn de verschillende takken immers
redelijk nauw met elkaar verweven.

marique 17 maart 2012 15:43

quote:
hoebeet schreef op 17 maart 2012 15:37:
Conculega Arseus bijvoorbeeld wordt al tijden genoemd als mogelijke prooi voor private equity en doet 12 x de winst t.o.v. Mediq nog geen 10.

Omzet p/a van Arseus is in vijf jaar met ruim 60% gestegen. Bij Mediq met een schamele 7%. Waar kies je voor?

K. Wiebes 17 maart 2012 15:53

Nou ja, misschien wordt het tijd om daar 'ns wat verandering in te brengen.

Gunther 17 maart 2012 19:21

quote:
marique schreef op 17 maart 2012 15:43:
[...]Omzet p/a van Arseus is in vijf jaar met ruim 60% gestegen. Bij Mediq met een schamele 7%. Waar kies je voor?

Marique, Mediq is een verhaal en daarbij vind ik dat je niet puur naar de omzetstijging kan kijken. Mediq was altijd een apotheker. Door bezuinigingen zijn de marges volledig verdwenen en heeft Mediq zich nu gefocust op D&I. Ze zitten in een overgangsfase, waarbij er ongekende prijsdruk is geweest. Maar kijk je puur naar D&I, dan zie je dat Mediq ook prachtig aan het groeien is. In 2 jaar tijd een stijging van de omzet van bijna 40%! Tot nu toe heeft het apothekersdeel dit beeld vertroebeld en daarom is dit aandeel niet erg hot volgens mij. Maar nu D&I een steeds groter deel van de omzet uitmaakt, zal ook Mediq in de toekomst mooie groeicijfers laten zien. Persoonlijk vind ik Mediq hierdoor erg interessant.

marique 17 maart 2012 20:48

quote:
Gunther schreef op 17 maart 2012 19:21:
... daarbij vind ik dat je niet puur naar de omzetstijging kan kijken.

Mee eens, Gunther.
Ik gaf de omzetontwikkeling alleen maar als een mogelijke oorzaak van verschil in koerswaardering.
Vergelijken blijft altijd lastig. Je kunt stellen dat Mediq goedkoop is in vergelijking met Arseus. Maar je kunt net zo goed stellen dat Arseus duur is tov Mediq.
Moeilijk te zeggen welk van beide op dit moment 'fair value' is.

[verwijderd] 21 maart 2012 09:57

Ondanks het feit dat ik nog steeds denk een goed aandeel in handen te hebben met potentie qua koersontwikkeling, gaat het niet naar mijn zin.
Veel te lang zit het aandeel gevangen in bandbreedte tussen 12-12,5 €.
Het is een saaie business, zo lijkt het wel. Dit kan betekenen ofwel dat men alleen maar druk bezig is met ongoing business (kostenbeheersing, rendementverhoging bij D&I) of dat er iets bijzonders staat aan te komen. Persoonlijk ga ik uit van het laatste.
Vooralsnog blijf ik op dipjes bijkopen.
Iets dergelijks maak ik nu ook mee met Nicox, 2 a 3 jaar geduld betalen zich uiteindelijk wel uit.

Gunther 29 maart 2012 20:23

En vandaag weer wat bijgekocht... Blijft gewoon een LT pareltje voor mij.

aextracker 31 maart 2012 08:38

Lijkt mij een goed besluit.
MEDIC stuit momenteel op een steunniveau LT en lijkt na een adempauze op weg naar een nieuw koersherstel te kunnen.
MEDIC keert een leuk dividend uit en acteert met D & I in een groeimarkt. Heeft in Apothekentak nog kostensynergien in het verschiet en middels om- uitbouw \ overnames in deze tak ook nog groeipotentieel.
De omvang van MEDIC is inmiddels beurswaardig en het management lijkt stabiel en strategisch te weten waar het naar toe wil.
Kortom, als Medical een aardig fonds (net als Arseus) om in te beleggen. Daar ik niet kon kiezen , in beide aandelen belegt om te bezien wie het over een termijn van 3 - 5 jaar het beste doet.

Op dit moment is ARSEUS de koploper in de tweestrijd binnen mijn portefeuille.

Tracker

s.lin 31 maart 2012 08:46

Hoofd en schouders patroon in daggrafiek
29-03-2012
www.adnbeursanalyse.nl/Aandelen/2012/...

11 Posts

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 911,34 +0,62 +0,07% 07 mrt


Germany40^	23.212,60	-0,88%
BEL 20	4.469,34	+0,13%
Europe50^	5.520,52	+0,95%
US30^	42.798,70	0,00%
Nasd100^	20.187,80	0,00%
US500^	5.768,30	0,00%
Japan225^	37.281,60	0,00%
Gold spot	2.909,90	0,00%
EUR/USD	1,0836	+0,03%
WTI	66,99	0,00%