Ha Dries, ik help het je echt hopen. Ze hebben inmiddels de strategie zeer sterk gewijzigd. Daarbij beriepen ze zich op consultatie en gekregen bijval van enkele minderheidsaandeelhouders, waaronder ongetwijfeld Van Beuningen en Van Delft. Maar zoals het hoort (en is voorgeschreven!) dit eerst bespreken met de aandeelhoudersvergadering kon er niet af. Een en ander legt uiteraard een zeer zware verplichting bij de directie, maar evenzeer bij commissarissen en administratiekantoor: De laatste liet zich dit zo maar gebeuren, commissarissen steunden de directie nadrukkelijk.
Ik vrees met zeer grote vreze. De verwatering is substantieel en de winstgevendheid weer op krikken tot een winst per aandeel zoals we dat kenden zie ik er echt niet aankomen. De sterk vergrote afhankelijkheid van handel in kapitaalgoederen geeft bovendien een substantiële verandering van het risicoprofiel. De leiding van de NV zal dat ontkennen, maar zoiets had nu juist in een AVA uitgediept moeten kunnen worden alvorens de koers verlegd werd.
De investeringsbereidheid in groene werktuigen ligt in West Europa op een ongekend hoog niveau en Staal zal inmiddels na zoals je ook zelf al schrijft te zijn gesaneerd (eindelijk, na veel te lang palaveren en mooie praatjes) wel weer goed aan de winstgevendheid bijdragen. Je zou dus denken dat het weer prima in de lift zit, er daarbij van uitgaande dat we van THR op grond van eerdere verhalen voor 2012 een zwarte nul mogen verwachten.
Je hebt het wat THR betreft over de verwachtingen dat die in 2013 zelfs aan de winst gaat bijdragen. Nou, dat verhaal horen we al een paar jaar voor het opvolgende jaar. Wat ik uit 'Apeldoorn' en van afnemers van THR die bij mij aan de bel trokken hoor is dat het bij THR extreem slecht draait. Men wijt dat aan incapabel management, de deuken die THR in de markt op loopt zijn niet te verklaren door de teruggang die de afnemers in de eigen markt voor de kiezen krijgen. Uit de hoek van de aandeelhouders (Koninklijke Reesink en/of Ter Hoeven) zou er eind 2012 bij THR financieel zijn bijgesprongen om de lonen uit te betalen. Voor alle duidelijkheid: Ik heb het van twee kanten ongevraagd gemeld gemeld gekregen, laat het je weten voor wat het waard is. Mogelijk gaat Reesink het wel weerspreken, dan hebben we weer een zorg minder dat dit een 'bleeder' is.
Aan mijn kant zitten we voor vele duizenden cva's in het Reesink-schip, maar of dat schip een goede koers vaart betwijfel ik langzamerhand steeds meer. Ik maak me in ieder geval dikke zorgen. Reesink gaat te veel lijken op die beursfondsen (waarvan er nog wel meer zijn) met mooie verhalen, waarbij het geduld van de beleggers steeds maar weer op de proef wordt gesteld. Naar ik hoop niet tot het te laat is.