Perpboy schreef op 17 december 2020 09:25:
[...]
Je bedoelt natuurlijk $ en die is redelijk laag met 1,22 dus
WTI 48,14 = € 39,45
Brent 51,70 = € 42,40
De LNG prijs was hoger in oktober maar die lijkt minder relevant voor de koers van RDS.
De olieprijs blijft aardig liggen. De consensus voor 2021 is tussen de $ 55 en $ 65 .
Dit betekent dat RDS behoorlijk kan verdienen en hopelijk de overwegend gratis leningen kan aflossen. Koers kan dan ondanks de 15,75 die nu op de borden staat omhoog.
Maar:
De cashflow is lastig te bepalen omdat je de omvang van de investeringen in groene initiatieven (die volgens vuistregel voor iedere niet vervangingsinvestering altijd voor 80% mislukken) moeilijk kunt voorspellen.
Eigenlijk wordt de koers van Shell dus het meest gedrukt door de groene ambities die mogelijk nooit rendement gaan opleveren.
Ik herhaal even die 80%; Dus 4 van de 5 projecten mislukken altijd al. En de groene projecten hebben vaak een zwakke businesscase en dan kom je qua mislukkingen misschien wel op 9 van de 10. Gelukkig gaat Europa een aantal projecten betalen. Het totale verlies is dan in ieder geval iets minder. een regel zou zijn: hoe meer subsidie hoe groter de kans is dat iets niet lukt maar ambtenaren kunnen niet rekenen dus dat is beslist niet waar!
Het dividendrendement wordt langzaam wel weer wat stabieler en de kleur van RDS wordt door het beleid wel groener. Dat laatste is interessant omdat instituten met allerlei groene voorwaarden dan kunnen instappen. Vanwege het weinig groene imago zijn ze afgelopen jaar voornamelijk uitgestapt. Enfin het koersresultaat daarvan hebben we afgelopen jaar gezien.
Ik ben long RDS maar maak me zorgen over de (onrendabele) projecten.