Rooster2 schreef op 29 september 2014 19:16:
Heren en dames ook, maak kennis met "spookblokken". Blokken met relatief tot absurd grote hoeveelheden in het orderboek, die als geesten verdwijnen zodra er aan geknabbeld wordt. Computers die veel sneller werken dan ieder gewone belegger kan doen regelen dit alles.
De computers worden door hun beheerders in de gewenste modus gezet: Pump / dump / suffocate & choke / slow decline / slow rise.
Vandaag hadden de mix tussen 3 en 4.
De computers hebben algoritmen die zijn aangepast aan het normale handelsvolume. Immers, de AFM en andere beurswaakhonden waken voor een te grote verstoring van de handel.
Het handelsvolume wordt hier en daar (tot best wel heel vaak) opgekrikt door van het ene account naar het andere account te verhandelen, met als enige kosten die van de transactie (die voor een HFT-er zeer beperkt zijn). Dit verklaart de soms kleine/rare aantallen aandelen in individuele trades. Als gevolg van een dergelijke trade wordt een koersniveau gerealiseerd dat wij allemaal op de borden zien.
De gemiddelde gewone belegger anticipeert op het orderboek: Stel er staat een groot blok in de bied op 0,313 en een belegger wil toch graag wat aandeeltjes scoren, dan gaat hij tenminste € 0,001 hoger zitten.
Afhankelijk van de modus van het algoritme wordt de order uitgevoerd, of voordat deze wordt uitgevoerd worden nieuwe blokken opgetrokken waardoor de order van deze belegger niet vooraan (qua biedkoers) staat voor uitvoeren.
Er ontstaat zo een nieuwe interactie tussen ons beleggers met harde opdrachten en HFT-ers met spookblokken.
Let wel: Als er reële vraag is in de markt, dan schuiven de HFT-ers wel degelijk mee.
Er is een heleboel aan scenario's te bedenken waarin HFT-ers anticiperen op beleggers en omgekeerd. Die kan ik natuurlijk hier niet de revue laten passeren.