Bron DowJones
06-03-2014 11:13
Pharming brengt verlies terug, ziet verkopen Ruconest stijgen - 2e update
(2e update van eerder gepubliceerd bericht ´Pharming brengt verlies terug´ om meer informatie, commentaar CEO, reactie analist en actuele koers toe te voegen)
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aandeel Pharming Group nv (PHARM.AE) staat donderdag bijna 7% hoger, nadat het bedrijf het nettoverlies in 2013 wist terug te brengen door lagere operationele kosten, en aankondigde dat de verkopen van zijn belangrijkste product Ruconest dit jaar sterk zullen toenemen.
Het Leidse biotechbedrijf bracht het verlies terug tot EUR14,8 miljoen van EUR24,1 miljoen een jaar eerder, omdat het de operationele kosten bijna halveerde tot EUR12,8 miljoen.
Ook de omzet en andere inkomsten daalden echter, tot EUR7,0 miljoen van EUR10,9 miljoen, vanwege lagere licentievergoedingen.
Het bedrijf herhaalde de verwachting dat de Amerikaanse toezichthouder FDA medio juli de beoordeling klaar zal hebben van de aanvraag voor markttoetreding van Pharmings medicijn Ruconest. Eerder ging het biotechbedrijf ervan uit dat per medio april een oordeel geveld zou worden, maar de beoordelingstermijn voor de Amerikaanse marktaanvraag werd onlangs met drie maanden verlengd.
Onder de commercialiseringsovereenkomst met partner Salix is Pharming een mijlpaalbetaling van $20 miljoen in het vooruitzicht gesteld, wanneer de eerste commerciele verkopen plaatsvinden. Die volgen naar verwachting e e n tot twee maanden na de goedkeuring van de FDA.
Ruconest is een middel voor de behandeling van acute aanvallen van erfelijke angio-oedeem, een ziekte waarbij zacht weefsel kan opzwellen. In Europa is het middel al op de markt.
In de laatste maanden van 2013 kreeg Sobi, de Europese partner van Pharming, een vergoeding voor Ruconest in een aantal Centraal- en Oost-Europese markten en in Nederland.
\"Dat leidde tot hogere omzet in de laatste maanden van het jaar, maar had nog geen al te grote invloed\", zegt chief executive Sijmen de Vries in een telefonische toelichting. In 2014 zal dat effect veel groter zijn: voor 2014 verwacht Pharming dat de omzet uit verkopen van Ruconest aan zijn commerciele partners (exclusief de Verenigde Staten) met meer dan EUR2 miljoen zal toenemen tot ruim EUR3 miljoen.
\"In combinatie met de sterk verminderde kostenstructuur, gaan die inkomsten tellen\", zegt de CEO.
De Verenigde Staten blijven echter cruciaal voor de toekomst van Pharming. De verwachte inkomsten uit dat land moeten het bedrijf winstgevend maken, maar wanneer dat precies zal zijn, is nog niet te zeggen, aldus De Vries.
Vooruitlopend op de goedkeuring in de VS heeft Pharming al flink geinvesteerd in de productie van Ruconest. Inmiddels ligt voor bijna EUR4,8 miljoen aan voorraden klaar, vergeleken met EUR2,1 miljoen een jaar eerder. Pharming produceert het middel met behulp van genetisch gemodificeerde konijnen, die worden gemolken om het product te verkrijgen.
Van de eerste $100 miljoen omzet in de VS zal Pharming 30% ontvangen, maakt De Vries tijdens een conference call bekend. Daarna zal dat percentage oplopen tot 40%. Dat is geen pure winst: de productiekosten moeten er nog vanaf, legt hij uit.
Het bedrijf geeft geen nader gedetailleerde financiele guidance voor dit jaar.
Eind van vorig jaar had Pharming nog EUR19,2 miljoen in kas, aanzienlijk meer dan de EUR6,3 miljoen aan het eind van 2012. Ook het eigen vermogen verbeterde en is voor het eerst sinds 2011 weer positief. Pharming had eind vorig jaar EUR5 miljoen aan eigen vermogen, tegen een negatief vermogen van EUR7,7 miljoen een jaar eerder.
Analist Jan de Kerpel van KBC Securities noemt het positief dat het biotechbedrijf een sterke verbetering voorziet van de productverkopen in 2014, al is het in absolute getallen nog altijd bescheiden. Ook is belangrijk dat de kaspositie van het bedrijf sterk is en de operationele ´cash burn´ onder controle, vervolgt de analist.
De Kerpel gelooft bovendien dat het Amerikaanse dossier voor Ruconest robuust is en daarmee de kans op goedkeuring hoog. Hij verwacht dat het aandeel richting de datum van de FDA-beslissing verder zal oplopen en verhoogt zijn koersdoel tot EUR0,70 van EUR0,22. Het advies blijft buy.
Op de beurs gaat Pharming donderdag omhoog. Omstreeks 10.50 uur noteert het aandeel 6,7% hoger op EUR0,59, terwijl de Midkap met 0,5% stijgt.