marcello106 schreef op 29 oktober 2017 12:59:
[...]
Na 30 september zijn ongeveer 10.000.000 convertibles verzilverd. Met een kleine 5 miljoen aan positieve herwaardering tot gevolg.
Als gevolg van de koersstijging na 30 september van 0,704 naar 0,795 per heden zorgen de resterende 128 miljoen convertibles echter voor een negatieve herwaardering in de P&L van een kleine 12 miljoen.
Het Eigen Vermogen bedroeg per 30 september slechts 6 miljoen. Zonder verzilvering van de convertibles heeft iedere cent stijging van de koers nu een negatief effect op het Eigen Vermogen van 1,28 miljoen.
Natuurlijk heeft Pharming nu ook forse positieve operationele resultaten. Er is echter sprake van vreemde consequenties.
Op basis van conservatieve waarderingsgrondslagen zou een verbetering van het operationele resultaat met 1 cent per aandeel een koersstijging van 20 cent rechtvaardigen. Deze 5,3 miljoen operationele winst zorgen bij een koersstijging van 20 cent echter voor een negatieve herwaardering van ruim 25 miljoen met een negatief eigen vermogen tot gevolg.....