Arcadis « Terug naar discussie overzicht

quote:

gerrit 69 schreef op 29 januari 2016 19:31:

Het management heeft gewoon een vertrouwensbreuk over zich afgeroepen.
Ik neem toch wel aan dat de langjarige steun op € 11,90 aankomende maandag niet ook nog zal sneuvelen, dus het aandeel zal haar uiteindelijk steun vandaag wel bereikt hebben.
Een technisch herstel tot € 14,00 blijft wel mogelijk, maar een fundamenteel herstel gaat wel heel wat langer duren.
Ook las ik ergens een suggestie op dit forum van een aandelen emissie, maar dan zou Arcadis toch echt geen eigen aandelen inkopen, want dat zou volkomen onlogisch zijn.
Arcadis heeft naar mijn mening met haar droevige communicatie niets geleerd van de ondergang van Imtech en daardoor een enorme onzekerheid geschapen.
Het word tijd dat een paar zakkenvullers in die hele circustent wat Arcadis heet maar snel verdwijnen en dat net als bij BAM de bezem er doorheen gaat door een verfrissende nieuwe CEO aan te stellen, die in staat is wat heilige huisjes omver te schoppen, want dit stelletje amateurs wat er nu zit hebben inmiddels een enorme schade berokkent aan veel aandeelhouders.
Zelf heb ik geen belang in Arcadis maar ben wel ontzettend boos over de gang van zaken, want dit is weer het zoveelste drama wat het vertrouwen in onze beurs weer op het spel zet.

quote:

ch@rter schreef op 29 januari 2016 22:32:

Van de laatste posts krijg ik een beetje maggy666 gevoel ..

Enfin komende week die 11.80 maar eens testen, want die komt wel heel dichtbij en daarna is de bodem voorlopig van nat karton.

quote:

Belgske schreef op 30 januari 2016 02:07:

Eigenlijk kan je beter Arcelor kopen dan Arcadis...En de reden? Al die geshorte aandelen worden terug gekocht.

quote:

Belgske schreef op 30 januari 2016 01:38:

Een bedrijf zoals dit wordt niet geshort...En weet je waarom? Omdat het van de ene maand op de ander over en uit kan zijn. Shorters willen ook zekerheid, die shorten écht niet zomaar wat.

quote:

Leve de Beurs schreef op 29 januari 2016 17:54:

Arcadis geeft winstwaarschuwing
ABNAMRO, 25 januari | 11:31
Arcadis (Kopen) heeft haar verwachtingen voor het afgelopen jaar neerwaarts aangepast. Het bedrijf gaat nu uit van een stijging van de nettowinst van 10%. Eerder was dit nog 20%. Dit is een gevolg van lager dan verwachte inkomsten. Ook heeft het bedrijf te maken met extra herstructureringskosten (€ 5 miljoen) in Noord-Amerika. Daarnaast is er sprake van vertraging van de verkoop van Braziliaanse activiteiten. Die zouden een boekwinst van €6 miljoen kunnen opleveren.

Wij vonden het al vreemd dat Arcadis de inkomsten van een nog niet afgeronde overname meenam in haar vooruitzichten. De vertraging in het voltooien van de onderhandelingen dwingt het bedrijf nu om een winstwaarschuwing af te geven. We wijzen erop dat de consensus in de markt volgens Bloomberg uitging van een winst per aandeel over heel 2015 van € 1,79. Dat is een stijging van 8% ten opzichte van afgelopen jaar. Met de nieuwe vooruitzichten zit Arcadis daar nog altijd boven.

Wat betreft 2016 verwachten we dat de inschatting van de markt neerwaarts zal worden bijgesteld. Dat heeft te maken met de verslechterende marktomstandigheden in Noord-Amerika en in opkomende markten. We denken dat de schattingen gemiddeld 10% lager zullen uitvallen.

In hetzelfde persbericht schrijft Arcadis dat het bedrijf ook enkele boekhoudkundige aanpassingen doet. Het bedrijf verlaagt de verwachte inkomsten met € 48,6 miljoen over de periode december 2014-oktober 2015. Dit heeft geen gevolgen voor de positie van het eigen vermogen van het bedrijf. Arcadis heeft immers de posten Goodwill en Provisies met respectievelijk € 81 miljoen en € 50 miljoen verhoogd. Wij denken dat de aanpassingen betekenen dat Arcadis de prijs verhoogt die het werkelijk heeft betaald voor de overnames van Hyder en Callison.

Tenslotte maakt Arcadis bekend dat het werkkapitaal is verbeterd. Aan het einde van het afgelopen jaar staat deze op 17,1%. Eind 2014 bedroeg dit percentage 17,4% aldus de gewijzigde cijfers die het bedrijf doorvoerde. Dit is een positief teken. De markt maakte zich immers zorgen over de ontwikkeling van het werkkapitaal.

Het gaat al met al niet om een enorme winstwaarschuwing. In werkelijkheid moeten de meeste verwachtingen voor 2015 opwaarts worden bijgesteld. De communicatie van Arcadis is echter merkwaardig. Daarnaast maken we ons zorgen over de ontwikkelingen in Noord-Amerika en opkomende markten. Het zou niet de eerste keer zijn dat de resultaten daar tegenvallen. Voor het moment houden we vast aan onze Kopen-aanbeveling. Onze argumenten om dit te doen worden echter zwakker.

quote:

JacobusJW schreef op 29 januari 2016 21:43:

[...]
De laatste overname was in oktober 2014, de voorlaatste in april 2012, de voor -voorlaatste in oktober 2009. Nou, nou, wat een rijgwerk, onverantwoord.
Er is niet gesmeten met honderden miljoen, er is weldoordacht geïnvesteerd.

Van wegmoffelen is geen sprake, van een openlijke uitgebreide correctie wel, die overigens geen invloed heeft op de eigen vermogenspositie.

Je governance issue opmerking is uitermate suggestief. Hier laat ik het maar bij.

quote:

Daexter schreef op 30 januari 2016 10:06:

[...]

Dank voor het delen! Er wordt door menig angsthaas de vergelijking met Imtech gemaakt, maar die vlieger gaat nog lang niet op. Waarom zijn we zo hard gedaald? Een winstwaarschuwing heeft nooit positief effect op een koers, maar in tijden dat de nervositeit op de beurs erg hoog is, wordt daar extra hard op gereageerd. De beurs overdrijft altijd, zowel naar boven als naar beneden en in tijden van onrust extra naar beneden.

Gister zijn de indices door de "dalende toppenlijnen" gebroken, zoals de technische analisten dat noemen. Wat niet minder betekent dat er meer signalen / argumenten zijn voor een bull periode dan voor een bear periode. Dit maakt de kans op een rebound van overdreven afgestrafte fondsen vrij groot.

Zelf heb ik 40 calls september 22 euro opgeraapt tijdens de val. Verwacht niet dat de 22 euro ook gehaald gaat worden, maar 17 of 18 euro moet zeker mogelijk zijn rond juni.

quote:

aandeeltje! schreef op 30 januari 2016 10:30:

[...]

De correcties hebben nu geen invloed op,eigen vermogen, maar de facto hadden ze dus het eigen vermogen in het verleden te hoog gesteld en hebben ze dit gecorrigeerd door het verleden te verlagen en die verlaging dit jaar weer te verhogen. Ipv zichtbaar verlies te nemen is de aankoopprijs gewoon verhoogd met dit verlies en staat er dus een grotere goodwill post op de balans.
Lekker creatief hoor. Och weet je die goodwill wordt op de lange termijn weggesmeerd.
Dit soort methoden is vaak een voorbode van opbelazen balansen, want zou dit trucje dan het enige trucje zijn of wordt er wel meer weggesmeerd, zoals oninbare vorderingen maar laten staan etc...

De daling is nog niet klaar.

quote:

Belgske schreef op 30 januari 2016 02:07:

Eigenlijk kan je beter Arcelor kopen dan Arcadis...En de reden? Al die geshorte aandelen worden terug gekocht.

quote:

JacobusJW schreef op 30 januari 2016 11:03:

[...]
Of het creatief is of niet kan ik nu nog niet helemaal beoordelen maar de aankoopprijs is niet verhoogd. Er is wel geschoven maar dit heeft geen invloed op de eigen vermogenspositie in 2014 en 2015.
Misschien mag een éénmalige overnameprijs niet anders worden geboekt. Ik weet het niet. Ik zie het wel op de 18e.

quote:

JacobusJW schreef op 30 januari 2016 10:54:

[...]
Ik denk ook dat de Arcadis bear is uitgescheten.
De analist in het artikel houdt bij de wpa van 1,79€ volgens mij geen rekening met dat er gemiddeld meer aandelen zijn in 2015 dan in 2014.
Ik verwacht een wpa voor 2015 van minimaal 1,60€, wat de koers-winstverhouding bij de koers van nu op 7,7 zet. (En dit vinden beleggers nog normaal?)

De koers-winstverhouding zou volgens mij minimaal 16 moeten zijn. Mocht de wpa voor 2016 naar 1€ gaan, (dus een 40% winstwaarschuwing aankondiging op 18 februari) dan hoort daar nog steeds een koers bij van minimaal 16€.

quote:

JacobusJW schreef op 30 januari 2016 11:03:

[...]
Of het creatief is of niet kan ik nu nog niet helemaal beoordelen maar de aankoopprijs is niet verhoogd. Er is wel geschoven maar dit heeft geen invloed op de eigen vermogenspositie in 2014 en 2015.
Misschien mag een éénmalige overnameprijs niet anders worden geboekt. Ik weet het niet. Ik zie het wel op de 18e.

quote:

aandeeltje! schreef op 30 januari 2016 13:57:

[...]

De aankoopsprijs IS kunstmatig verhoogd, omdat de goodwill IS verhoogd, zo simpel is het.

quote:

wieweet schreef op 30 januari 2016 12:47:

[...]

Altijd de vraag wat een normale KW zou moeten zijn...traden perfect met de meeste aandelen maar om in te beleggen is een kw van rond de 5 a 6 meer realistischer.

vrgr

quote:

JCnr14 schreef op 30 januari 2016 08:30:

[...]

ps. ik verwacht overigeens niet dat Arcadis omvalt! maar koers onder de 10 zit er dik in.

quote:

aandeeltje! schreef op 30 januari 2016 13:57:

[...]

De aankoopsprijs IS kunstmatig verhoogd, omdat de goodwill IS verhoogd, zo simpel is het.
Het is natuurlijk niet dat de prijs verhoogd is, maar dat de EV wwaarde die je inboekt, te hoog is ingeboekt. Nu verlaag je die dus bij de dochter die je hebt overgenomen en verhoog je die in je goodwill en daarmee streep je hem weer weg in je eigen eigen vermogen De. Netto conclusie: er zat 50 mln minder aan EV in overname prooi dan gedacht was. Nou ja pech dan, dat is dan ook maar goodwill.
Stel bij de dochter stond een vordering op derde uit van 100 mln, die als inbaar werd verklaart. 2 jaar later: oeps niet inbaar. Normaal doe je dan: afboeken, dus verlies nemen. Wat doen ze hier, ja ook afboeken, maar we boeken hem als goodwill weer in bij de moeder. Dus visueel geen verlies of vermogensval.....

quote:

JacobusJW schreef op 30 januari 2016 14:17:

[...]
In dit marktsegment is een gemiddelde koers-winstverhouding van 27,6 maar jij denkt dat voor Arcadis 5 tot 6 realistisch is?

Vrgr

quote:

guusje schreef op 30 januari 2016 14:23:

[...]
Je raaskalt ook maar wat, eerst €12 dan weer €10, je kan er dan beter dan helemaal niet instappen, ben dan eerlijk.