Dan kan deze er ook nog wel bij:
Renteverhoging Fed dit jaar zeker
1 uur geleden Ron van der Does
De Olympische Spelen zijn vannacht met een daverende sluitingsceremonie beëindigd. Brazilië heeft zich een goed organisator getoond, alhoewel het een grote wissel heeft getrokken op het overheidsbudget.
Met een rekening van ruim 12 miljard dollar drukt dit Brazilië alleen maar verder in de problemen, daar waar de economische groei dramatische vormen begint aan te nemen.
Met de terugzending van Yuri van Gelder, de vijfde plek op de 100 meter van Ranomi Kromowidjojo, de val van Epke Zonderland en de onttroning van Dafne Schippers kunnen wij gerust stellen dat aan de hooggespannen verwachtingen niet kon worden voldaan.
Verrassing
Daar staan natuurlijk vele hoogtepunten tegenover. Wat te denken van de gouden plak van Sanne Wevers, Anna van der Breggen, Ilse Paulis, Maaike Head, Elis Ligtlee, Sharon van Rouwendaal, Marit Bouwmeester, Dorian van Rijsselberghe en Ferry Weertman.
Namen waarvan wij van tevoren niet hadden verwacht dat zij voor Nederlands goud zouden zorgen, vandaar dat de verrassing des te groter was.
Voorafgaand aan de Spelen was er veel speculatie hoe de kansen lagen en waren de medailles bij wijze van spreken al verdeeld. Toch waren er wederom verrassingen en stonden sporters op die op het juiste moment wisten te pieken.
De uitslagen zijn dan ook vaak anders dan de verwachtingen met het daarbij behorende verrassingselement.
Brexit
Financiële markten bewegen ook vaak op verwachtingen. De daaruit voortvloeiende koersbewegingen komen tot stand op basis van wat men denkt wat er gaat gebeuren.
Neem de Brexit als voorbeeld. De dagen na het EU referendum verloor het Britse pond 13 procent aan waarde en kelderde de aandelenbeurs in Londen 5,6 procent.
Koersbewegingen gebaseerd op verwachtingen. Toen de verrassingsuitslag bekend werd doken namelijk de ergste doemscenario’s op.
Overigens steeg dezelfde beurs in de weken na de val maar liefst 16 procent, terwijl het Britse pond zich veel minder sterk wist te herstellen.
Verenigd Koninkrijk
Die doemscenario’s zijn eveneens gebaseerd op verwachtingen en moeten eerst nog maar eens uitkomen. Vorige week zagen wij de eerste tekenen dat de impact van de Brexit voorlopig beperkt zal blijven.
De detailhandelsverkopen in het Verenigd Koninkrijk stegen in juli op maandbasis 1,2 procent, waar een maand eerder nog een daling werd genoteerd. De werkloosheidsaanvragen daalden met 8.600 en de huizenprijsindex steeg met 8,7 procent ten opzichte van en jaar eerder.
Cijfers die er niet om liegen en niet in de verste verten in de buurt van de scenario’s komen die worden voorgespiegeld.
Condities Brexit
Natuurlijk zal de daling van het Britse pond spoedig zijn uitwerking op de Britse inflatie hebben maar een daling van 13 procent op basis van verwachtingen is overdreven. Het is namelijk nog maar de vraag in hoeverre de doemscenario’s realistisch zijn. Men weet immers niet onder welke condities het Verenigd Koninkrijk de Europese Unie de rug zal toekeren.
Overigens wordt er meer en meer druk gezet op Theresa May om Artikel 50 in werking te zetten. Het inroepen van dit artikel is nodig om aan een Brexit te kunnen werken.
'Neverendum'
Vorige week meldde the Sunday Times dat May wel eens tot eind 2017 kon wachten met het in werking stellen van de Brexit.
Vrijdag verscheen echter op persdienst Bloomberg een bericht dat May open zou staan om dit uiterlijk in april 2017 te doen, voordat de Duitse en Franse verkiezingen plaatsvinden.
Pro-Brexit aanhangers voeren hierbij de druk op om niet de kans te lopen dat het referendum uiteindelijk een “neverendum” wordt.
Verenigde Staten
Verwachtingen spelen ook een rol bij een renteverhoging in de Verenigde Staten. Momenteel praat werkelijk iedereen elkaar na dat een Amerikaanse renteverhoging nog niet aan de orde is.
Ik begrijp dat niet want keer op keer heeft Fed voorzitter Janet Yellen erop gehamerd dat een volgende rentestap “data dependent” is. Ofwel macro-economische indicatoren zijn bepalend voor een ingreep.
Daarbij is de arbeidsmarkt één van de belangrijkste factoren die meespelen. De laatste twee banenrapporten maakten duidelijk dat de banengroei onveranderd sterk blijft in de VS. En mocht het volgende banenrapport (2 september) eveneens sterk zijn (+200.000 nieuwe banen) dan komt de volgende verhoging wellicht in september al.
Renteverhoging
Vrijdag wordt deze week misschien wel het hoogtepunt op financiële markten als Yellen een speech geeft tijdens een bijeenkomst van centrale bankiers in het Amerikaanse bergresort Jackson Hole, Wyoming.
Mijn verwachting is dat de Fed voorzitter ons zal voorbereiden op de volgende renteverhoging, nog dit jaar. Of dat september of december wordt doet niet ter zake, maar dat het dit jaar gebeurt, is voor mij duidelijk.