Accuboor schreef op 6 november 2016 13:44:
Even wat scenario's
1. Geen bod bpost op PostNL
-> prima, obv 0,30 dividend in 2017 gaat PostNL op eigen kracht naar 6 euro, daarna. Met 0,40 dividend in 2018 naar de 8 euro. Bovendien krijgt Bpost dan veel last van PostNL in België.
2. Oprecht foutje Bpost (FD lek)
-> zou kunnen het blijven Belgen ;-) Nee serieus dan zou het betekenen dat er een vijandig bod in voorbereiding was.
3. Gepland lek naar FD van Bpost
-> bedoeld om PostNL uit de tent te lokken zo vlak voor de Q3 cijfers. Q3 cijfers zijn nooit de beste en dus wellicht de laatste keer om PostNL nog te trachten in te lijven voor een normale waardering en daar bedoel ik dus mee maximaal gelijk aan de waardering die Bpost zelf op de beurs krijgt (EV/EBITDA16E multiple van ca. 7 X). Dit komt overeen met 5,75-6,25 voor PostNL.
Persoonlijk denk ik dat scenario 3 het meest waarschijnlijk is. Vraag is of Bpost dit vijandelijk voorbereide bod (immers zonder medeweten van PostNL) ook vijandelijk gaat doorzetten. Dat denk ik dan weer niet, daarom zal Herna het gesprek aan moeten gaan voor de aandeelhouders en minimaal 5,75 op tafel moeten krijgen. Liefst meer natuurlijk..