FD artikel van 45 minuten oud. Niets nieuws behalve dat Herna blijkbaar op het matje moet komen bij de amerikaanse institutionele investeerders.
PostNL moet hard vechten om voorsprong in pakketmarkt te behouden
PostNL-ceo Herna Verhagen reist deze week door de Verenigde Staten. Een plezierreisje zal het niet worden. De ceo moet haar grootste aandeelhouders uitleggen waarom PostNL niet ingaat op het bod van branchegenoot Bpost. En belangrijker nog: hoe het alleen ooit de €5,75 per waard zal worden die Bpost bood.
Veel is er nog niet bekend over de 'standalone strategie' van PostNL. Verhagen en president-commissaris Michiel Boersma waren bij de afwijzing van het bod vorige week vaag over hun plannen voor de toekomst. 'We gaan ons transformatieproces versnellen en verder naar de kosten kijken', is alles wat Boersma kon melden.
Wachten tot eind februari
De bestuurders verwezen naar een informatiedag voor beleggers bij de presentatie van de jaarcijfers, eind februari. Veel beleggers vinden het nog veel te lang wachten op deze Capital Markets Day. Beleggersvereniging VEB wil dat PostNL al veel eerder naar buiten treedt.
Het is de vraag of PostNL daarmee instemt. Het bedrijf heeft nog heel wat denkwerk te verrichten. Toen Verhagen in november vorig jaar haar strategie voor de komende vijf jaar presenteerde was de reactie van beleggers vernietigend. Op de dag van de strategie-update tuimelde de koers naar €2,91, een val van ruim 20%.
Internetwinkelen groeit, dus ook pakketbezorging
Kort gezegd is de strategie van PostNL: het bedrijf blijven aanpassen aan de krimpende postmarkt en ondertussen uitbreiden op de pakketmarkt, die spectaculair groeit dankzij de opkomst van internetwinkelen. In Nederland heeft PostNL met een marktaandeel van bijna 75% een comfortabele positie. Hierdoor kan het bedrijf marges tot 20% behalen met de bezorging aan consumenten. Dit lokt interesse van de buitenwacht, niet alleen van concurrenten maar ook van de toezichthouder, de Autoriteit Consument en Markt (ACM).
'De markt voor binnenlands pakketvervoer is geconcentreerd: PostNL en DHL Parcel hebben het grootste deel van deze markt in handen. Een toenemende concentratie kan een indicatie zijn van een verminderde concurrentie', zo waarschuwde de toezichthouder in oktober. Daarom gaat de ACM de pakketmarkt vanaf 2017 nauwer volgen. 'ACM vindt het belangrijk dat er voldoende dynamiek blijft op deze markt en dat verzenders voldoende keuze hebben.'
Concurrent komt eraan
Het is de vraag of de ACM reden heeft tot bezorgdheid. Partijen als UPS en FedEx, dat sinds mei eigenaar is van TNT Express, willen graag pakketjes aan huis leveren bij de Nederlandse consument. De grootste rivaal van PostNL, DHL Parcel, investeerde in 2015 en 2016 €48,6 mln in de Benelux. In België gaat het samenwerken met Bpost, dat pakjes van DHL aan huis gaat bezorgen. Verder in de toekomst bestaat de kans dat internetwinkels, de grootste afnemers van pakketdiensten, zelf hun pakjes gaan rondbrengen, iets waar internetgigant Amazon in de Verenigde Staten al druk mee bezig is.
Pakketjes vervoeren van het sorteercentrum naar de consument, de zogenoemde 'last mile', is het cruciale deel van de markt. Vervoerders denken na over de verdere ontwikkeling van afhaalpunten, zodat de consument meer zekerheid krijgt over het tijdstip dat hij zijn bestelling in handen heeft. Hoe meer zekerheid, hoe beter internetwinkelen alternatief wordt voor een bezoek aan de winkel. Volumegroei is belangrijk. Hoe voller een pakketbezorger zijn busjes kan krijgen, hoe beter hij zijn kosten kan uitsmeren.
PostNL heeft als marktleider een sterke positie, zeggen marktkenners. De afgelopen jaren presenteerde het bedrijf al verschillende nieuwe diensten in de pakketmarkt, zoals bezorging op dezelfde dag, op zondag en in de vroege ochtend. Het zal die positie nu in hoog tempo moeten uitbouwen.