post ziet minder positieve effecten van tweede coronagolf
Gepubliceerd op 8 maart 2021 15:06 |
15:06 - Beursblik: Bpost ziet minder positieve effecten van tweede coronagolf
bpost (15:34)
EUR 9,735 +0,370 (+3,95%)
(ABM FN) Bpost zal in het vierde kwartaal niet zoveel geprofiteerd hebben van corona als tijdens de eerste golf. Dit verwacht analist Marc Zwartsenburg van ING naar aanleiding van de cijfers van het Belgische postbedrijf.
De consensus samengesteld door het postbedrijf zelf verwacht dat de omzet in het vierde kwartaal van 2020 zal uitkomen op 1,22 miljard euro. Dit terwijl ING op 1,20 miljard euro rekent. Zo is volgens ING Bpost minder blootgesteld aan e-commerce terwijl de lockdown ook korter was dan in de eerste golf.
De aangepaste EBIT wordt voor het vierde kwartaal door de consensus ingeschat op 74,5 miljoen euro. Ook hier wijst ING erop dat e-commerce maar verantwoordelijk is voor 45 procent van de EBIT tegenover 55 procent voor brievenpost.
Bpost zelf rekent op een aangepaste EBIT tussen 240 en 270 miljoen euro voor het volledige jaar. Dit is volgens ING meer dan haalbaar. De bank verwacht een EBIT van 285 miljoen euro. De consensus rekent hier ook op een aanzienlijk beter resultaat van 294,1 miljoen euro.
Voor het hele jaar zal de omzet volgens de consensus op 4,2 miljard uitkomen.
Verder verwacht ING dat het volume van de brievenpost met 11,5 procent zal dalen. Dit ligt boven de verwachting van 9 tot 11 procent die het management zelf voorziet.
Outlook
Voor 2021 rekent de consensus op stijgende resultaten, met een omzet van 4,3 miljard euro en een aangepaste EBIT van 330,8 miljoen euro. Bpost zal ook in 2021 weer een dividend van 0,40 euro per aandeel uitkeren, terwijl er voor 2020 geen dividend verwacht wordt.
Volgens Zwartsenburg blijft Bpost aantrekkelijk gewaardeerd en is het postbedrijf zelfs de goedkoopste in de sector. Ook de transformatie richting groei en e-commerce, als gevolg van de coronacrisis, zorgt voor een aantrekkelijk groeiverhaal voor Bpost. Volgens de analist staat de e-commerce markt in België nog in de kinderschoenen, terwijl de analist ook groeikansen ziet in een ommekeer bij Radial.