Nog een nabrander van mijn vorige bericht.
Historisch gezien haalt Aedifica EPRA earnings van 3.6% van de totale vastgoedwaarde. Op dit moment kan Aedifica een vastgoedwaarde van 4.5miljard bereiken zonder dat er een emissie hoeft plaats te vinden, en staan er 33.1 miljoen aandelen uit. In het huidige scenario heeft Aedifica een potentiele WPA van €4.89,- ( 3.6% van 4.5 miljard, en dat gedeeld door de uitstaande aandelen)
Ik verwacht een emissie van ongeveer 500 miljoen, wat met de huidige koers 5 miljoen extra aandelen zal opleveren. Met een aandelenemissie van 500 miljoen, heeft Aedifica de mogelijkheid om in potentie een vastgoedwaarde van 5.5 miljard te bereiken. Dit geeft een WPA van €5.21,-( 3.6% van 5.5 miljard, en dat gedeeld door de uitstaande aandelen)
Door aandelen emissies is Aedifica dus in staat om de WPA structureel te verhogen, en daarmee ook het dividend en de koers.
De reden dat deze WPA nog niet behaald wordt, komt omdat een groot gedeelte van de projecten al gefinancierd zijn, maar nog geen inkomsten genereren omdat het project nog in aanbouw is. Bovenstaande bericht is natuurlijk wel opgesteld door een "believer" in Aedifica. Deze berekeningen zijn basis, en houden met veel risico's geen rekening. Enkele risico's zijn;
- Rente moet komende jaren op hetzelfde niveau blijven
- Lager huurrendement door concurrentie strijd
- Aedifica moet het vertrouwen van de markt behouden om "makkelijk" geld uit de markt te halen
Graag hoor ik van andere mensen de mening hierover.