BAM Groep « Terug naar discussie overzicht

BAM Augustus 2017

3.002 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 147 148 149 150 151 » | Laatste

Omlaag ↓

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:39

De bouw is nog lang niet gezond

bouwbreed 869
De bouw is nog lang niet gezond

Vorige week schreef Cobouw-redacteur Marc Doodeman op deze plek over de naschok van de crisis. Ik vond zijn afsluiter “Hoe graag de sector het ook zou willen, de crisis is nog niet voorbij”, ietwat zwaar aangezet.

Geloofde eigenlijk ook niet wat hij in het grote artikel ernaast schreef: dat de oplopende prijzen en de tekorten aan personeel kunnen leiden tot een verlate faillisementsgolf.
Maar toen had ik dit artikel nog niet gelezen:

Hoezo gaat het weer beter? Uit de jaarcijfers blijkt iets anders

Lees en huiver. Van de tien grootste bouwers presteerden er in 2016 zes (!) slechter dan een jaar eerder. Van vier bouwers (BAM, Heijmans, Strukton en Ballast Nedam) nam de werkvoorraad af. De nettowinst van alle top-10-bedrijven bij elkaar opgeteld halveerde in 2016. En als klap op de vuurpijl blijkt de gemiddelde winstmarge van 8 van de 10 gootste bouwers op een zeer schamele 0,1 procent te liggen (Boskalis en Van Oord halen nog flinke winsten uit baggerwerk, dus die rekenen we even niet mee).
Laat dat even op u inwerken:

0,1 procent. Op iedere honderd euro die een bouwbedrijf voor al die knappe staaltjes werk krijgt overgemaakt, mag u aan het einde van het jaar 10 cent houden.
Er is geen andere bedrijfstak in de wereld die genoegen neemt met zo’n fooi. Of fooi? Aalmoes is een betere omschrijving.
En zelfs dat dekt de lading niet. Want de zwerver die ‘s avonds terugkeert onder de door u gebouwde brug heeft na een dagje straatkranten verkopen een hoger rendement behaald dan de gemiddelde bouwer die die brug een paar jaar geleden zo graag wilde bouwen dat hij het werk aannam voor een veel te lage prijs.

Ik ben bang dat ik de conclusie van Marc wel moét delen: de bouw is nog lang niet gezond.
www.cobouw.nl/bouwbreed/nieuws/2017/0...

[verwijderd] 11 augustus 2017 10:41

Toch heb ik me weer eens laten (ver)leiden door dat positieve sentiment van vorige week.

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:44

was net een 225k koop, dus die had er zin in, over misleiden gesproken een dup in 10 minuten er bij

[verwijderd] 11 augustus 2017 10:46

Koop om te dumpen?

[verwijderd] 11 augustus 2017 10:47

zo ff flink ingeslagen.....

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:47

quote:
Smakkie schreef op 11 augustus 2017 10:46:
Koop om te dumpen?

dat moet zo gaan blijken

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:47

Heij - 4,03% pff

bambricks 11 augustus 2017 10:48

slimme truc om te coveren. Koers in een dunne markt drukken met een paar aandelen en dan circa 180.000 stuks opkopen. Daarna wel een stijging van bijna 2 %. ( verlies van 2.86 terug naar 0.92% ) gebracht.

[verwijderd] 11 augustus 2017 10:50

Dit heeft niets maar ook dan niets maar ook dan niets maar ook dan niets met BAM te maken.

Hoe is de VS gisteren gesloten? -> Dik rood.
Bekijk de grondstoffen, zoals ijzererts... -> Vet in het rood.
Bekijk de olieprijs -> Vet in het rood.
Bekijk de AEX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1
Bekijk de AMX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1

Met andere woorden: gewoon een correctie van de beurzen.
Hoevaak hebben we dit gezien? -> Zoooooooooooooooooooo vaaaaaaaaaaak.

Heel lullig als je ff diep rood staat nu....maar nu in paniek verkopen, is het domste dat je kunt doen.
Tenzij je uiteraard het geld nodig hebt cq tenzij je short bent gegaan.
De lessen van het verleden laten ons allen zien dat het weer goed komt....niet binnen een dag, niet binnen een week, wellicht niet binnen een maand....maar uiteindelijk gaat de AEX weer omhoog.

bambricks 11 augustus 2017 10:51

Heymans nu al -4.03% pff wie wordt daar bang?

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:52

quote:
bambricks schreef op 11 augustus 2017 10:48:
slimme truc om te coveren. Koers in een dunne markt drukken met een paar aandelen en dan circa 180.000 stuks opkopen. Daarna wel een stijging van bijna 2 %. ( verlies van 2.86 terug naar 0.92% ) gebracht.

je wordt getild waar je bij staat. Het is los zand of drijfzand.

bambricks 11 augustus 2017 10:53

Vreemd is wel dat Nederland zo sterk reageerd. Duitsland 0.5% eraf Europa 0,9% eraf. Nederland 1.2% eraf.

[verwijderd] 11 augustus 2017 10:57

quote:
A.B.(C) schreef op 11 augustus 2017 10:50:
Dit heeft niets maar ook dan niets maar ook dan niets maar ook dan niets met BAM te maken.

Hoe is de VS gisteren gesloten? -> Dik rood.
Bekijk de grondstoffen, zoals ijzererts... -> Vet in het rood.
Bekijk de olieprijs -> Vet in het rood.
Bekijk de AEX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1
Bekijk de AMX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1

Met andere woorden: gewoon een correctie van de beurzen.
Hoevaak hebben we dit gezien? -> Zoooooooooooooooooooo vaaaaaaaaaaak.

Heel lullig als je ff diep rood staat nu....maar nu in paniek verkopen, is het domste dat je kunt doen.
Tenzij je uiteraard het geld nodig hebt cq tenzij je short bent gegaan.
De lessen van het verleden laten ons allen zien dat het weer goed komt....niet binnen een dag, niet binnen een week, wellicht niet binnen een maand....maar uiteindelijk gaat de AEX weer omhoog.

Kalm aan kerel; dat zien wij toch ook wel. Je zou maar in AM zitten.

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 10:57

quote:
bambricks schreef op 11 augustus 2017 10:53:
Vreemd is wel dat Nederland zo sterk reageerd. Duitsland 0.5% eraf Europa 0,9% eraf. Nederland 1.2% eraf.

RTLZ zal er mede wat debet aan zijn met hun opmerking vanochtend dat de koersen torenhoog staan en een correctie wenselijk en geholpen door Korea is.

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 11:00

quote:
A.B.(C) schreef op 11 augustus 2017 10:50:
Dit heeft niets maar ook dan niets maar ook dan niets maar ook dan niets met BAM te maken.

Hoe is de VS gisteren gesloten? -> Dik rood.
Bekijk de grondstoffen, zoals ijzererts... -> Vet in het rood.
Bekijk de olieprijs -> Vet in het rood.
Bekijk de AEX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1
Bekijk de AMX, hoeveel fondsen (echt) in het groen? -> Slechts 1

Met andere woorden: gewoon een correctie van de beurzen.
Hoevaak hebben we dit gezien? -> Zoooooooooooooooooooo vaaaaaaaaaaak.

Heel lullig als je ff diep rood staat nu....maar nu in paniek verkopen, is het domste dat je kunt doen.
Tenzij je uiteraard het geld nodig hebt cq tenzij je short bent gegaan.
De lessen van het verleden laten ons allen zien dat het weer goed komt....niet binnen een dag, niet binnen een week, wellicht niet binnen een maand....maar uiteindelijk gaat de AEX weer omhoog.

Het heeft nooit wat met Bam te maken tenzij het wel met Bam te maken heeft. De koers reageert in beide gevallen extreem omlaag, zelden omhoog.

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 11:03

nog 10 dagen tot de hoopvol verwachte cijfers. Ik ben bang dat die weer gaan tegenvallen. Er lopen weer wat beren langs de busbaan waarover Bam nog steeds zwijgt.

[verwijderd] 11 augustus 2017 11:09

quote:
A.B.(C) schreef op 11 augustus 2017 10:50:
[b]Dit heeft niets maar ook dan niets maar ook dan niets maar ook dan niets met BAM te maken.

Vertel eens wat over BAM, maar niet in die schreeuwletters.

€d_Modus Vivendi 11 augustus 2017 11:19

De aandelenanalisten zijn bijna unaniem: dit is het moment om de Nederlandse bouwers te kopen. Of is het bij zoveel optimisme verstandig voor beleggers om juist wat voorzichtiger te zijn?

Alle seinen staan op groen

Wie om zich heen kijkt ziet steeds meer bouwkranen, de werkloosheid daalt en de economie groeit. Het vertrouwen van woningkopers is hoog en prijzen schieten omhoog. Kortom, alle seinen lijken op groen te staan voor de Nederlandse bouwers.

De bouw is in te delen in drie verschillende disciplines, woningbouw, utiliteitsbouw en infrastructuur.

Woningbouwers profiteren van de toegenomen vraag naar koopwoningen. Met name de bouwers met eigen grondposities kunnen profiteren van het feit dat woningprijzen sinds de zomer van 2013 sterk zijn gestegen.
Utiliteitsbouwers profiteren van een toegenomen vraag naar nieuwe moderne en energiezuinige kantoor- en bedrijfsruimtes.
Infrastructuurbouwers hebben het nog steeds wat lastiger. Maar naar verwachting zal er vanaf 2018 meer budget beschikbaar komen van de overheid.

Analisten zijn het eens

Bouwers zijn laat cyclische aandelen. Dit wil zeggen dat de winsten pas gaan stijgen wanneer de economie al een tijdje goed draait. De aandelenanalisten hebben aan de spreadsheets lopen sleutelen en komen tot een bijna unaniem oordeel. De Nederlandse bouwers moet je kopen.

Zelfs op brekebeen Heijmans is maar één analist echt negatief (dapper ABN!) en drie analisten zijn van mening dat dit een goed moment is om in te stappen.
Kopen Houden Verkopen %Koop
BAM 9 0 0 100%
Heijmans 3 3 1 43%
VolkerWessels 8 1 0 89%

Op basis van de gemiddelde analistenverwachtingen zou de winst van de bouwers sterk moeten verbeteren in de komende jaren.

Beren op de weg?

Echter, beleggen in bedrijven die complexe grote projecten uitvoeren tegen een vaste prijs is in het verleden niet zonder risico gebleken. In het huidige economische klimaat komen daar nog een paar extra hindernissen bij.

Zo is er is toenemende schaarste aan kundig personeel. In de crisis hebben veel werknemers de bouw verlaten en jongen mensen kozen voor een bedrijfstak met een beter perspectief. Ook de onderaannemers maken nu van de gelegenheid gebruik om de prijs te verhogen.

Omdat er mogelijk onvoldoende rekening is gehouden met gestegen inkoopprijzen en salarissen bestaat ereen reëel risico dat marges van bouwers juist onder druk komen.

Daarnaast zijn gemeenten traag met het aanpassen van de bestemmingsplannen. De Nederlandse bouwers hebben allemaal aanzienlijke grondposities bestemt voor woningbouw. Echter, de ambtelijke molens draaien traag. Hierdoor is het lastig om op korte termijn de productie van woningen sterk te laten stijgen.

Slag in Amsterdam gemist

Grote bouwers missen de grote slag in Amsterdam, de heetste woningmarkt van Nederland. Vanwege grote tegenvallers zijn BAM en Heijmans de afgelopen jaren druk bezig geweest om de balans op orde te brengen.

En ook VolkerWessels was voorzichtig met het aankopen van nieuwe grondposities.Verder lijken de beursgenoteerde bouwers voorzichtig te bieden op nieuwe ontwikkelgebieden in Amsterdam. De ondernemende ontwikkelaar VORM uit Papendrecht lijkt er vooralsnog met de buit vandoor te gaan.

Maar grote projecten komen en gaan. Zo ging een consortium met Heijmans er vandoor met het Zuidasdok en lijkt een consortium rond Ballast Nedam de winnaar te zijn van de Blankenburgtunnel. Dit zijn omvangrijke projecten van circa 1 miljard euro per stuk.

De grote bouwers hebben een flinke afdeling met ingenieurs. En deze dure uren moeten worden weggeschreven op grote en gecompliceerde infrastructuurprojecten. Het lijkt er dus op dat BAM en VolkerWessels wel tenderkosten hebben gemaakt maar weinig werk hebben binnengehaald.

Risico’s

De uitvoering van grote projecten is niet zonder risico. Heijmans zal dit jaar moeten aantonen dat het controle heeft herwonnen over een handvol projecten, de oorzaak van een verlies van 110 miljoen euro in 2016.

Verder participeren BAM en VolkerWessels beiden in het consortium OpenIJ, dat de grootste zeesluis ter wereld aan het bouwen is in IJmuiden. Volgens een artikel in de NRC (13 februari 2016) heeft OpenIJ dit project aangenomen voor 350 miljoen euro. Dit is aanmerkelijk lager dan het Rijkswaterstaat budget van 500 miljoen euro en 100 miljoen euro lager dan de tweede bieder.

Dit zijn opvallend grote verschillen voor een industrie waarin een marge van 2-3% als goed wordt gezien. De vraag is dus of BAM en VolkerWessels de rekensommetjes goed hebben gemaakt. En ten slotte halen BAM en VolkerWessels een flink deel van de omzet, respectievelijk 29 en 20%, uit het Verenigd Koningrijk.

Bouwers, toetje van het resultatenseizoen

Traditioneel komen de bouwers laat met cijfers. En ik ga er maar vanuit dat dit te maken heeft met de bouwvak, en niet met de complexiteit van de interne organisatie.

De verwachtingen onder analisten en beleggers lijken hooggespannen. In de komende weken zullen we te weten komen of het nagerecht van het cijferseizoen ook zal smaken.
Bedrijf Publicatiedatum H1
Heijmans 16 augustus
BAM 24 augustus
VolkerWessels 31 augustus

Disclaimer: Aupers heeft put opties BAM.

Michel Aupers is een onafhankelijke aandelenanalist en investor relations-consultant. Deze publicatie is niet bedoeld als (individueel) beleggingsadvies noch als een uitnodiging of een aanbod effecten of andere financiële instrumenten te kopen of te verkopen.

[verwijderd] 11 augustus 2017 11:23

quote:
Jager63 schreef op 11 augustus 2017 11:09:
[...]
Vertel eens wat over BAM, maar niet in die schreeuwletters.

Hier kun je alles vinden over BAM: www.bam.com/nl/investor-relations (voor zover je dit nog niet geraadpleegd hebt).
Binnenkort komen ze met de 1H cijfers, maar ik neem aan dat je dit al meegekregen hebt...dientengevolge: zitten ze nu in een stille periode.
Het dividend 2016 heb ik in april(ex) cq mei(betaalbaarstelling) op mijn rekening bijgeschreven gekregen, ik neem aan jij ook.

:-)

[verwijderd] 11 augustus 2017 11:27

quote:
€d_Modus Vivendi schreef op 11 augustus 2017 11:03:
nog 10 dagen tot de hoopvol verwachte cijfers. Ik ben bang dat die weer gaan tegenvallen. Er lopen weer wat beren langs de busbaan waarover Bam nog steeds zwijgt.

Aldus BAM:
"Gedurende zes weken voorafgaand aan de publicatie van elke jaarrapportage en gedurende drie weken voorafgaand aan de publicatie van elke kwartaal- en halfjaarrapportage betracht de vennootschap grote terughoudendheid met het voeren van gesprekken met beleggers, analisten of pers over de algehele gang van zaken van de vennootschap."

3.002 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 147 148 149 150 151 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	24 feb 2025 17:35
Koers	4,884
Verschil	-0,030 (-0,61%)
Hoog	4,938
Laag	4,824
Volume	609.762
Volume gemiddeld	888.619
Volume gisteren	1.001.231

BAM nieuws

14 feb	Beursblik: BAM voorzichtig met outlook
13 feb	AEX houdt dapper stand op Super Thurs...	3
13 feb	BAM ziet marge stijgen en gaat eigen ...
31 jan	BAM aan de slag met Sluiskiltunnel
21 jan	BAM aan de slag voor Gasunie
01 jan	Defensieve aandelen aan kop in 2024	2
20 dec	Moneta meldt belang in BAM
17 dec	BAM verkoopt resterend belang in Invesis
17 dec	OM staakt onderzoek naar BAM Internat...
16 dec	BAM verkoopt Infra Funderingstechnieken

Meer ››