Ik begin een nieuw draadje, omdat een overname door private equity naar mijn mening nog steeds niet van de baan is.
Vandaag een update van Probeleggen inzake een gesprek met CFO Aart Duijzer.
" 3.Private Equity
Meest opvallende in de meeting waren de opmerkingen van de CFO dat hij niet begreep waarom analisten en beleggers dachten dat Private Equity nu geen interesse meer zou hebben in een overname van Refresco. Hij gaf aan dat een grote overname als deze exact is wat private equity wil. Daarbij hoeft private equity geen aandelen uit te geven aangezien de financiering voor 7 jaar reeds vastligt. Als ik dat doorreken dan kom ik op een vrijekasstroomrendement voor private equity van 12,5%.
Hij gaf aan zelf open te staan voor een overname door private equity als de prijs goed is. Het maakt het management niet uit beursgenoteerd op private equity. Het overnamebod van €17,3 vond het management simpelweg te laag.
Ik interpreteer bovenstaande 2 manieren. Er bestaat nog steeds de mogelijkheid dat private equity een hoger bod gaat doen en het management houdt deze deur wijd open. Andere interpretatie is dat ze de koers omhoog proberen te houden in afwachting van de aandelen plaatsing van €200 miljoen. Dit laatste is erg sceptisch gedacht, maar niets verbaast me in deze.
Dat is bovenstaande passage,
Hieruit blijkt, wat ik oen zelf ook al schreef dat een overname door een derde helemaal niet van de baan is. Als ze de juiste prijs bieden staan ze er open voor!! Deze COTT overname hoeft helemaal geen belemmering te zijn, maar is juist wat deze gasten graag willen. Tegen goedkoop geld fors uitbreiden. Ik sluit een overname, zeker op korte termijn, niet uit.