PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

Martijn van M schreef op 10 september 2017 19:16:

[...]

Lijkt me voorlopig een kansloze theorie die vooral op wishful-thinking is gebaseerd, immers... op de AVA hebben we gezien dat de afwijzing van Bpost massaal is gesteund - door zowel de grootaandeelhouders als de particuliere beleggers.

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 20:43:

Hierbij nog een keer de onderbouwing van PostNL mbt ambitie 2020 (CMD 2017). Voor keffertje wellicht interessant op pagina 32 de verwachte jaarlijkse kostenbesparingen en de daarvoor benodigde eenmalige cashout (opex en dus geen capex). Daarom nu dus lagere UCOI. Check het maar bij IR, tot die tijd svp niet roepen dat PostNL zijn verwachtingen niet kan onderbouwen obv eigen gegevens. Alvast dank.

www.postnl.nl/en/Images/Q4%20FY-2016-...

Svp ook pagina 68 bekijken mbt historische kwartaalverdeling van de UCOI.

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 20:43:

Hierbij nog een keer de onderbouwing van PostNL mbt ambitie 2020 (CMD 2017). Voor keffertje wellicht interessant op pagina 32 de verwachte jaarlijkse kostenbesparingen en de daarvoor benodigde eenmalige cashout (opex en dus geen capex). Daarom nu dus lagere UCOI. Check het maar bij IR, tot die tijd svp niet roepen dat PostNL zijn verwachtingen niet kan onderbouwen obv eigen gegevens. Alvast dank.

www.postnl.nl/en/Images/Q4%20FY-2016-...

Svp ook pagina 68 bekijken mbt historische kwartaalverdeling van de UCOI.

quote:

de grote beer schreef op 10 september 2017 21:22:

Waarom alles in het Engels is dat makkelijker voor Royal mail

quote:

keffertje schreef op 10 september 2017 21:33:

[...]

Hoi Accuboor,

Bedankt voor jouw inhoudelijke reactie (en de suggesties) en de desbetreffende gegevens had ik uiteraard al toch mij genomen.

Net als iedereen mag ik natuurlijk roepen wat ik wil op dit forum (zonder beledigend te worden uiteraard), maar ik voldoe graag aan jouw verzoek - dat ongetwijfeld door vele anderen wordt gedeeld - om voorlopig niet meer te posten. Ik heb er geen probleem mee als iemand het niet met mij eens is (dat gebeurt wel vaker), maar het is totaal onnodig om mijn kennis/kunde of integriteit in twijfel te trekken.

Overigens is Hansbeleg (enige postings hierboven) de enige die begrepen heeft, wat ik aan het doen ben en waarom (I rest my case).

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 21:47:

[...]
Dank voor je respons keffertje.

Wellicht kwam het omdat je uitingen gebruikt als 'ik heb de angel te pakken', daarmee suggereer je mi dat je als een soort detective 'een moord opgelost te hebben'... ik vind dat niet fair richting PostNL aangezien zij flink hun best hebben gedaan om de markt te informeren hoe zij aan hun onderbouwing komen.

Obv EV/EBITDA comparables, SOTP, DCF en transactiemultiples kun je mi niet anders concluderen dat PostNL fors ondergewaardeerd is. De huidige onzekerheid mbt politiek besluit over de postwet wordt mi door management aangezet zodat het besluit gemaakt kan worden. Lijkt mij persoonlijk lastig te verkopen als politiek als de koers van postnl historisch hoog staat. Zodra deze onzekerheid duidelijk wordt dan.... We gaan het zien.

Succes met je activiteiten!

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 22:34:

Ha keffertje, Ik heb ook vaker mijn kritiek op (en aan) IR geuit. Waarom niet wat meer op de trom slaan denk ik dan. Ik begrijp echter wel dat een dergelijk politiek besluit nemen niet makkelijk is en dat de activiteiten die daarmee gepaard gaan eigenlijk haaks staan op de reguliere activiteiten van een beursgenoteerde onderneming. Daarom snap ik (of denk ik te snappen) waarom management zich nu zo opstelt. (Incl goed dividend voor de lange termijn aandeelhouders). Het is voor mij de enige logische verklaring. Speculatief denk ik dat ome Henk de postwet al eerder had willen aanpassen, maar dat Bpost hier nog voorlangs wilde kruisen. Dit heeft de geplande aanpassing vertraagd lijkt mij en mede daarom was het postnl management mi ook zo pissed.

Laten we hopen dat de postwet snel duidelijk is, dan krijgen we hopelijk snel een normalere waardering. Groeten!

quote:

keffertje schreef op 10 september 2017 22:48:

[...]

Hoi Accuboor,

Dat zijn goede initiatieven en daarom probeer ik ook samen met grote partijen aan tafel te komen bij IR of RvB (hoewel dat hier niet wordt geloofd).

Als je gelijk hebt over dat politieke proces (en ik denk dat dit zomaar het geval kan zijn) dan is ook mijn initiatief verspilde moeite, want dan volgen ze toch hun eigen agenda.

Het investeringsprobleem blijft dan bestaan omdat je feitelijk moet 'gokken' op de goede afloop en dat doe je wel met een staatslot, maar niet met 'groot' geld.

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 23:08:

[...]
Wellicht een goede vraag aan IR is of voor de geuite ambitie 2020 een aanpassing van de postwet noodzakelijk is.

Op de CMD-2015 en 2017 is dit mi niet benoemd als voorwaarde. Als je dit van IR bevestigd krijgt is het zogenaamde 'risico' opeens een kans op betere voorwaarden voor PostNL. Als je snapt wat ik bedoel. Wellicht een extra overweging voor je. Daarnaast ook nog tafelzilver aanwezig (logistiek vastgoed tegen historische kostprijs minus afschrijving op balans)...

quote:

keffertje schreef op 10 september 2017 23:30:

[...]

Bedankt, zal het meenemen.

Overigens zijn we wat betreft het onroerend goed 'concurrenten', omdat ik een relatie adviseer over de mogelijke overname van een aantal postkantoren/sorteercentra in het licht van de mogelijke ombouw tot appartementen (zal men ook wel weer niet geloven hier :))

quote:

Accuboor schreef op 10 september 2017 23:47:

[...]
Ze zijn inderdaad al langer bezig met de verkoop van niet meer in gebruik zijnde assests. Ik zou daarnaast juist waarde zien in het off-balance halen van de nieuwe state of the art distributiecentra dmv een sale and leaseback.

quote:

keffertje schreef op 10 september 2017 23:30:

[...]

Bedankt, zal het meenemen.

Overigens zijn we wat betreft het onroerend goed 'concurrenten', omdat ik een relatie adviseer over de mogelijke overname van een aantal postkantoren/sorteercentra in het licht van de mogelijke ombouw tot appartementen (zal men ook wel weer niet geloven hier :))