Fed mikt dit jaar nog op één renteverhoging.
(ABM FN-Dow Jones) Afgelopen week stond met name in het teken van het rentebesluit van de Federal Reserve, hoewel de uitkomst afgelopen woensdagavond weinig verrassend was. De AEX sloot vrijdag op 528,03 punten waarmeer er op weekbasis een lichte winst resteerde van 0,2 procent.
De Amerikaanse centrale bank handhaafde woensdag de rente, wat zo'n beetje iedereen had verwacht. Belangrijker was dat de Fed ook bekendmaakte in oktober te zullen beginnen met het afbouwen van de omvangrijke balans. Dit werd door marktvolgers als een "historisch moment" bestempeld, al mocht ook dit besluit niet echt een verrassing worden genoemd. De afgelopen maanden communiceerde de Fed al dat men een begin ging maken met het afbouwen van de balans van 4,5 biljoen dollar door de aflossingen niet langer te herbeleggen. Dit om een zogenoemd 'taper tantrum' te voorkomen.
De verrassing lag volgens sommigen in de zogenoemde dot plot, die de verwachte rente-ontwikkeling weergeeft. Er bleken voor dit jaar geen wijzigingen te zijn aangebracht ten opzichte van de dot plot van juni. Dit betekent dat er dit jaar nog één renteverhoging wordt voorzien, wat niet iedereen had voorspeld.
Voor 2019 werd de Fed iets voorzichtiger. In plaats van ruim drie verhogingen, wijst de dot plot nu op 2 of 3 verhogingen. Maar daarbij dient opgemerkt te worden dat volgend jaar een groot deel van de bestuursleden van de Fed vertrekt. "De markt moet niet teveel waarde hechten aan de aanpassing van de dot plot want een deel van de bestuur is straks weg", zei marktanalist Naeem Aslam van ThinkMarkets daarom in een reactie. "Het draait straks om de opvattingen van de nieuwe Fed-bestuursleden".
Ook marktanalist Philip Marey van Rabobank wees op de aanstaande personele veranderingen bij de Fed, doelend op de vier vacante posities die gaan ontstaan, waaronder die van de voorzitter en de vice-voorzitter. "Dit wordt heel interessant", benadrukte Marey, want "de dot plot is hierdoor minder hard dan die in het verleden was." De kans dat Yellen in februari volgend jaar wordt herbenoemd als voorzitter door de Amerikaanse president Donald Trump is vrij klein, aldus de marktanalist. "Trump wil vermoedelijk zijn stempel drukken", denkt Marey.
Wel is het aanscherpen van het monetaire beleid door de Fed volgens marktanalist Vincent Juvyns van JP Morgan "al bij al een teken dat het goed gaat met de economie".