C200 schreef op 26 september 2018 14:21:
Nogmaals mijn verslag van de Roadshow. Gaf mij veel vertrouwen:
Goedenavond, Ik ben net terug van de Roadshow in Rotterdam.
Hierbij een beknopt overzicht:
1e halfjaar omzet 59 miljoen. 2e halfjaar wordt hoger
Dat is positiefFDA beslissing Profilaxe
Fase 3 waarschijnlijk niet nodig. Wel uitbreiding Fase 2.
Ik zie niet waarom dit een heel groot voordeel is. Uitbreiding van fase 2 betekent nieuwe patiënten werven, 20 weken testen, resultaten analyseren. Je bent zo weer een jaar verder en vervolgens gaat de FDA weer 8 maanden broeden op een beslissing.Er komen diverse nieuwe analistenrapporten, o.a. Oppenheimer. Koersdoel 2,50.
De meeste analisten met hoge koersdoelen staan/stonden in een commerciële relatie met Pharming. Bijvoorbeeld Stifel, Roth en First Berlin hebben bij de financiering van de terugkoop gezamenlijk een miljoenen fee ontvangen van Pharming. En van Leeuwenhoeck schrijft rapporten in opdracht van Pharming. Wiens brood men eet, diens woord men spreekt.Er zijn geen institutionele beleggers afgehaakt door de laatste ontwikkelingen.
Er zitten nauwelijks institutionele beleggers in Pharming. Alleen FMR en Polar. Dat is nu juist zo'n issue bij dit aandeel.Bij verschillende verzekeraars STEP THRU. Dit betekent 1e keus.
Dat is positiefBasel: Veel vertrouwen. Resultaten binnen enkele weken.
Dat is positief. Echter zal nog minimaal vier jaar duren tot daadwerkelijke markttoegangPre Eclampsia (zwangerschapsvergiftiging) Voor de kerst de 1e patienten. Is veel groter dan HAE.
Dat is positief. Echter zal nog minimaal vier jaar duren tot daadwerkelijke markttoegangPharming kan alle studies zelf betalen. Emissie alleen in uiterste geval of bij een gouden kans. En zeker niet bij de huidige koers.
Het zou positiever zijn als Pharming een emissie zou uitsluiten. Nu blijft er toch telkens een opening voor een sprong richting de 800 miljoen aandelen.De 65 miljoen voor Valeant. Hiervoor is een voorziening opgenomen. Hier zit nu 28 miljoen in. Wanneer er betaald moet worden, gaat dit niet ten koste van het resultaat. Uiteraard wel van de kaspositie.
Dat is nu juist het probleem. Het nog moeten betalen van $ 65 miljoen (volgens een niet aan aandeelhouders bekendgemaakt betaalschema) is in de context van Pharming een heel groot bedrag. Waarom wil Pharming niet gewoon de mijlpalen en verschuldigde bedragen bij de mijlpalen publiceren. Van de borrel achteraf:
Oppenheimer rapport komt er aan. Koersdoel 2,50
Kempen heeft de boot gemist voor zijn klanten.