MicJo schreef op 12 juni 2019 19:33:
Beleggers Belangen is ook nog steeds positief over OCI.
Wat fragmenten uit een update van vandaag:
In afwachting van betere prijzen heeft kunstmestfabrikant OCI bewust grote voorraden opgebouwd.
De vooruitzichten voor het tweede kwartaal en de rest van het jaar zijn positief. De vraag is inmiddels weer sterk aangetrokken en prijzen zijn gestegen. Het bedrijf verkocht nooit eerder zoveel kunstmest in de maanden april en mei. OCI verwacht dan ook een recordomzet in het tweede kwartaal en een hogere aangepaste ebitda in het eerste halfjaar vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar. In Europa zal het bedrijf profiteren van de veel lagere gasprijzen. Daarnaast neemt de methanolcapaciteit verder toe dankzij uitbreidingen in Nederland en de VS.
Voor de wat langere termijn herhaalt OCI de verwachting van betere vraag-aanbodverhoudingen in zowel de mondiale kunstmest- als methanolmarkt. De capaciteitsuitbreidingen van zo’n 2% per jaar blijven daarbij achter bij de vraag, die circa 5% per jaar groeit. Belangrijke steun voor de kunstmestprijzen is de structureel lagere export uit China, waar producenten kampen met strengere milieuregels en gestegen kolenprijzen.
Dankzij de opening van nieuwe fabrieken is de capaciteit fors vergroot. Hogere volumes en stijgende prijzen maken een forse winstgroei mogelijk. Voor dit jaar taxatie voor de winst per aandeel €1,70. Voor 2020 €2,20 per aandeel. Dat levert een k/w van 10 op, waarmee OCI nog steeds aantrekkelijk is gewaardeerd. Advies blijft ‘kopen’.