voda schreef op 6 november 2019 14:08:
Witwasboete ABN Amro zal niet hoger zijn dan €450 mln, denken analisten
De koers van ABN Amro kelderde eind september nadat bekend werd dat het Openbaar Minister onderzoek doet naar het niet-naleven van de witwasregels door de bank. Maar volgens analisten was de klap die de bank te verwerken kreeg veel te groot. Beleggers duwden het aandeel op één dag ruim 12% lager; er ging die dag €2,1 mrd aan marktwaarde in rook op. Maar dat was al gauw vijf keer zo veel als de boete die de bank volgens hen vermoedelijk zal krijgen.
Optisch heeft het aandeel de tik in de afgelopen zes weken gedeeltelijk weer goedgemaakt, maar dat herstel is meer in lijn met de algehele bankensector. Zodoende zit er bij een goede uitkomst zeker nog 5% à 10% opwaarts potentieel in de koers van ABN Amro, zegt analist Robin van den Broek van Mediobanca. 'Het was een eerst-schieten-dan-pas-vragen-stellen reactie van de markt.' Hij rekent op een schikking van maximaal €400 mln.
Van den Broek verklaart de afwaardering in september vanuit de angst in de markt dat behalve het OM ook Amerikaanse autoriteiten zich met de zaak zullen bemoeien. 'Iedereen herinnerde zich de schikking van €9 mrd die BNP Paribas in 2014 moest treffen voor het overtreden van het Amerikaanse sanctieregime.'
Het Amerikaanse ministerie van justitie wordt op basis van de Patriot Act geacht op te treden tegen financiële criminaliteit. Als die buiten de VS plaatsvindt, maar het Amerikaanse systeem raakt, bepaalt de wet — die na de terroristische aanslagen van 11 september 2001 is aangenomen — dat er actie moet worden ondernomen tegen banken die terrorisme en witwassen mogelijk maken, en sanctiewetgeving overtreden.
Beste jongetje van de klas
'Het ministerie zal hoogstwaarschijnlijk niet in actie komen omdat het beleidsdoel door buitenlandse autoriteiten wordt gedeeld en effectief aangepakt, aldus Van den Broek. Met de Europese witwasrichtlijn AMLD4 die in 2018 door EU-landen in wetgeving is vertaald, zitten de VS en Europa op één lijn. De boetes voor banken die hun zaakjes niet op orde hebben zijn verhoogd tot minstens 10% van de omzet. Nederland heeft daar als 'beste jongetje in de klas' zelfs een percentage van 20 op geplakt. 'Die strengheid maakt dat er nog minder kans is dat het Department of Justice ermee aan de slag gaat', stelt de marktvorser.
De analist verwacht dat ABN Amro €375 mln minder hoeft te betalen dan de €775 mln die ING ruim een jaar geleden mocht aftikken. Het OM vermoedt dat ABN Amro niet genoeg onderzoek heeft gedaan naar klanten, dat van verdachte klanten niet tijdig afscheid is genomen en dat verdachte transacties onvoldoende gemeld zijn. Bij ING ging het verder dan het schenden van de witwasregels. Die bank was ook schuldig aan witwassen. Voor dat vergrijp gelden veel hogere boetes.
Poortwachtersfunctie
Eerder stelde zakenbank Jefferies al dat de boete vermoedelijk rond €450 mln zal uitkomen. Die instelling baseert zich op de schikking van ING en op de boete van $368 mln die Rabobank aan het Amerikaanse Department of Justice betaalde. De lagere schatting — ten opzichte van ING — dankt ABN Amro volgens Jefferies aan de inspanningen die het zich al jaren getroost om de poortwachtersfunctie op orde te krijgen. Analisten van het Belgische KBC Securities zijn optimistischer en verwachten een geldstraf van €150 mln à €200 mln.
Overigens heeft ABN Amro sinds 2004 al bijna $600 mln aan boetes betaald voor het breken van sanctieregels en andere tekortkomingen aan Amerikaanse autoriteiten, zo meldde de Association of Certified Financial Crime Specialists onlangs. De zwaarste boete kreeg de bank in 2010. Toen betaalde ABN Amro $500 mln voor zakendoen met regimes die de VS op een zwarte lijst had staan. Die straf was er een in de geest van de boete die BNP Paribas kreeg.
fd.nl/beurs/1323402/witwasboete-abn-a...