Goedemorgen Pharmingvrienden,
Een soort van 'stilte vóór en ná de storm' deze week, dus maar weer eens een blik op de markt:
*
Totale gekte verleden week rond het Capitol , was zeer verontrustend, want het leek een totale anarchie te worden in de US, en heb dan ook op het punt gestaan om mijn hele portfolio te verkopen!
*
Inmiddels lijkt men in de US zaken weer onder controle te krijgen, loopt er een impeachment procedure tegen Trump, en wordt het redelijk waarschijnlijk dat ook veel Republikeinen (waaronder Mitch McConnel) zullen vóórstemmen. Belangrijk daarbij is dat Trump waarschijnlijk dan ook een nieuwe termijn vanaf 2024 zal worden ontzegd.
*
Verder lijkt het gelukkig niét op een burgeroorlog uit te lopen, maar geven allerlei personen en instanties als FBI, CIA, US Army (zowel republikeins als democratisch ) aan gewoon de grondwet te trouw te blijven, en de geweldadige Trump-aanhangers onder controle te kunnen houden, en zelfs al te vervolgen.
*
De geplande demonstraties dit weekend en volgende week woensdag rond de inauguratie zullen waarschijnlijk dan ook in de kiem gesmoord worden. Maar onrustig zal het nog wel even blijven.
*
De beurzen denken dat inmiddels ook, en kijken nu volledig vooruit op wat er tijdens 'Biden' zal kunnen gaan gebeuren:
- veeeeel stimulus, zeker zolang Covid nog rondgaat.
- meer belastingen voor de rijken
- mogelijk opsplitsen van, en censuur bij, tech-bedrijven
- betere internationale handels-relaties en klimaat-politiek
- en (voor ons belangrijk) veel meer Healthcare
Dit leidt nu al tot een 'rotation' van groei-aandelen (zoals tech) naar waarde-aandelen (zoals finance).
*
Belangrijk voor de beurzen is dan ook hoe de rente en inflatie zich hier onder zal houden.
De 10 yr Note is inmiddels weer royaal boven de 1 % gestegen, en dat zou beleggers op termijn wellicht kunnen weglokken uit aandelen, terug naar rentende obligaties.
Ook doet een stijgende rente de USD weer sterker worden ten opzichte van de Euro, beetje te laat voor Pharming, maar wellicht dat de Nasdaq notering daar nog enig baat bij heeft.
*
Pharming zal in bovengenoemde turbulentie gaan profiteren van terugkerende politieke en post-Covid rust in z'n belangrijke Amerikaanse thuismarkt, en vooral dan de hernieuwde focus op HealthCare, maar zal verder vooral van z'n eigen kracht moeten uitgaan.
*
De komende maanden lijken daarbij cruciaal te worden:
- er zal nog een laatste Q4 winst-hikje moeten worden genomen vanwege de nadelige USD/EUR koers in Q4
- echter, de Covid-trials, en vervolg-onderzoeken, zijn inmiddels al dermate lang onderweg dat de resultaten nu niet lang meer op zich zullen laten wachten. Mislukt zijn ze zeker niet, maar hoe goed zijn de resultaten dan wél ?
- positief hierbij is dat de aandacht hierbij steeds meer lijkt te liggen op indicaties waar Ruconest ook nog op post-Covid-verschijnselen en andere Citokine gerelateerde klachten kan worden ingezet.
Kortom:
De US heeft ons even laten schrikken, maar we gaan alsnog een mooi voorjaar tegemoet, ik roteer wat in mijn portfolio, maar behoudt daarbij zeker m'n Pharming stukken !