Losse opmerkingen bij presentatie (call niet beluisterd):
- p.5:
Vermaledijde total return is -2.76 per aandeel, over 6 maanden. Speculatie...
Waar is de ERV, losgelaten?
NAV zakt met 10%. En indien rekening wordt gehouden met de 3.9% van WHB...
LTV is geconsolideerd 47% (netto, dat is niet de covenant). Wat indien er rekening wordt gehouden met WHB?
p.6: Frankrijk, brrrrr.... NL maar -19%, beter dan Belgie, maar hoe is omgegaan met de 60% onbetaald?
p. 8: daar is de ERV. Hoeveel is die nu, duidelijk enorm verlaagd...? Wat betekent dat voor NAV going forward, is -10% het eindstation?
p.10: NLse huurders betalen het best, wat een keurig volk zijn we toch...
p. 11: hoe is hiermee omgegaan (zie p.6 commentaar)? Gedeeltelijk antwoord op p. 12
p. 17: Goed dat er een outlook is. Bewijst wel onzin van total return, geen outlook daarop.
p. 21: verkoop Frankrijk bij 50% lagere huur: brrr....
p. 22: waar is de beloofde e100 mln verkoop die WIP was?
p. 24: hoi hoi hoi, het dure HQ wordt verlaten., en nog besparingen. Onze dank is groot.
p. 26: covenant LTV is nu 49% ondanks dividendinhouding. Hoe veel hoger na aftrek van WHB (dat op 28% staat)?
p. 27: er komt geen hernieuwde LT financiering! Er wordt nu gewerkt aan overleven tot 2023 (omdat in 2024 de grote herfianciering wacht, zie p.28). Tis nu wachten op de Franse verkoop Godot Moody's...
p. 30: Lees: "winkels brengen weinig genoeg op om residential (zie p. 32-34) toe te staan". En dan zijn er mensen die beweren dat Storm niet luistert... ;-)
p.35: Nee maar, daar worden de termen uit onze Dorpsplein strategie gebruikt: densifying & redevelopment!
En zien we daar onze WOONTORENS? Niet zo hoog echter, waar is de ruimtemaximalisatie?
p. 36: er is een markt voor residentieel. Yep, das de dorpsplein strategie, well done!
p. 37: oeps, tis toch weer denken vanuit de winkelruimte en niet de toepassing van het schaarste concept, de locatie. Heren het draait om ruimte maximalisatie, intensifiering en multifuncionaliteit! En waar is de P-plaats in dit verhaal?
p.38: residentieel brengt de implied beurskoers van NL van 0.5 naar e2 euro. Dit bewijst dat de Dorpsplein strategie correct is. Met onze opmerkingen boven bij p. 37 kan het naar minimaal e10.
Tot p. 49: kreun, daar wordt weer onze aandeelhouderswaarde vernietigd.
p. 50: staat daar echt Dorpsplein? Wel op de verkeerde plek helaas, deze staat niet op ons lijstje...
p.60, Final remarks: het (enige) positieve is dat laatste zin, de Dorpsplein strategie wordt toegepast en brengt onmiddellijk op. Onze appreciate groeit heren v/d RvB, maar gooi aub de strategie om, denk vanuit de schaarse locatie en niet de overvloedige winkelmeters.... Zo raak je ook v/d shorters af.
Volledige analyse volgt naar TTW leden van het vertrouwde adres TThirdWay@gmail.com.