Amsterdam Commodities « Terug naar discussie overzicht

quote:

Ben Sobel schreef op 10 november 2020 15:02:

Mijn globale analyse op basis van de jaarcijfers is:
Extra EBITDA van 30 miljoen, met volgens opgave een cash conversie van 80% d.w.z. een capex van 20% van 30 miljoen oftewel 6 miljoen. Op basis hiervan neem ik een extra EBIT (bedrijfsresultaat) aan van 30-6 = 24 miljoen.
De overname kost 330 miljoen, hiervan 100 miljoen gefinancierd via een uitgifte van nieuwe aandelen zeg a 20 euro per aandeel is 5 miljoen extra aandelen. Incl. De huidige 24,7 mlj aandelen wordt dat een nieuw uitstaand aantal aandelen van ongeveer 30 miljoen. De overige 230 miljoen van het overnamebedrag wordt geleend, stel tegen 4% rente dan is dat een extra interest last van ongeveer 9 miljoen. De extra EBT (earnings before tax) wordt dan 24 – 9 = 15 miljoen euro.
In 2019 was de EBT van ACOMO 42,1 miljoen daar komt dan dus 15 miljoen bij: 57,1 miljoen.
De tax rate in 2019 was ongeveer 24% dus dat zou overeenkomen met een netto winst van 57,1 x 0,76 = 43,4 miljoen. Per aandeel is dat dan 43,4 / 30 = 1,45 euro winst per aandeel. De winst in 2019 was 1,30 euro per aandeel. Een (proforma) winst per aandeel van 1,45 is dan een toename van 11,5%

quote:

Piet Bakker schreef op 11 november 2020 10:11:

Ah, wacht.

“ Acomo is voornemens nieuwe aandelen uit te geven tot een bedrag van maximaal € 100 miljoen (met inachtneming van het maatschappelijk aandelenkapitaal zoals vermeld in de statuten van de vennootschap) om de equity bridge facility terug te betalen, met of zonder voorkeursrechten voor bestaande aandeelhouders.”

Ze lenen dus feitelijk maar 150 mln.

De berekening van 30-40% zal dus idd zonder de emissie zijn.

De berekening van Ben klopt dus ook niet.

quote:

ischav2 schreef op 10 november 2020 08:25:

Geen dividend? Is juist de reden waarom ik de aandelen heb.

quote:

Piet Bakker schreef op 11 november 2020 16:03:

Het is een pro forma berekening. Het heeft helemaal niks met de “feitelijk verwachte winst voor 2020” te maken.
Ze laten alleen zien wat het effect zou zijn van de overname.
Heeft hier wel iemand ooit van pro forma gehoord?

quote:

Piet Bakker schreef op 11 november 2020 16:03:

(...)
Heeft hier wel iemand ooit van pro forma gehoord?

quote:

Profitmaker schreef op 12 november 2020 10:20:

PM zegt nog steeds het aandeel; zwaar ONDERgewaardeerd is en het aandeel richting 25 euro zal gaan minimaal de komende maanden. We gaan waarschijnlijk in 2021 koersdoelen zien van 25-30 euro. Het aandeel wordt door de markt schromelijk ondergewaardeerd nu.