Analisten houden vast aan koopadvies voor Mithra
De koersdoelen van KBC Securities en Bank Degroof impliceren een koerspotentieel van bijna 100 procent in de komende twaalf maanden.
De analisten wijzen erop dat PeriNesta - het onderzoeksprogramma dat wordt stopgezet - nog niet heel belangrijk was voor het bedrijf. ING plakte er een waarde van 3,5 euro per aandeel op, wat overeenkomt met 10 procent van de totale bedrijfswaarde.
‘De potentiële markt was groot, maar het ontwikkelingstraject was risicovol en we schatten de kans op succes slechts op 40 procent.’
Bij Degroof Petercam was Perinesta goed voor ‘minder dan 10 procent’ in de waardering. KBC Securities was al niet zo optimistisch en waardeerde het op minder dan 1 euro per aandeel.
Van de vertraging in de Donesta-studie liggen de beurshuizen niet erg wakker. De vertraging is vooral in Europa, terwijl de lancering in de VS - de belangrijkste markt voor medicijnen - nog altijd gepland is voor de eerste helft van 2024.
Het aandeel gaat vandaag wel tot 8 procent lager. De beurswaarde bedraagt 800 miljoen euro.
KBC Securities (BUY) PT EUR 33.50
De ontwikkeling van anticonceptiepil Perinesta is voor Mithra niet langer een prioriteit, omdat de marktlancering in 2023 na feedback van de regelgevende instanties en budgetimplicaties niet langer haalbaar blijkt. De focus komt daarmee volledig op Donesta te liggen, dat kwaaltjes bij vrouwen die de menopauze naderen moet aanpakken. Donesta zit nog in een fase 3-studie in de VS en Canada, maar liep in de EU vertraging op. Hierdoor verschuift de verwachte timing voor goedkeuring in de EU naar de tweede helft van 2024 (VS ongewijzigd), maar de primaire werkzaamheidsresultaten worden nog steeds verwacht vóór het einde van 2022.
KBC Securities-analist Thomas Vranken verwijderde PeriNesta uit het som-der-delen-waarderingsmodel, waardoor het koersdoel daalt van 34,5 naar 33,5 euro, met behoud van het “Kopen”-advies.
Degroof Petercam (BUY) PT EUR 34.00
Mithra heeft met het stopzetten van PeriNesta een goede beslissing genomen. Dit meent analist Laura Roba van Degroof Petercam in een reactie op het nieuws.
Mithra verklaarde dat het nog steeds een goede beoordeling moet maken van de markt voor behandelingen van perimenopauzes, en Roba meent dan ook dat het een goede beslissing is om de middelen die Mithra heeft, in te zetten voor Estelle en Donesta, en met de mogelijkheid om deze behandelingen uit te breiden naar de perimenopauzale markt, in plaats van het nieuwe product PeriNesta te ontwikkelen.
Verder verwacht Roba de eerste studieresultaten met Donesta tegen het einde van dit jaar. “We kijken uit naar deze resultaten en horen graag meer over een potentiële commerciële partner voor de distributie van Donesta”, aldus de analist.
PeriNesta is goed voor minder dan 10 procent van de waardering van Mithra. Daarom handhaaft Degroof Petercam het koopadvies met een koersdoel van 34,00 euro voor het aandeel.