HogerOfLager schreef op 19 juli 2021 21:11:
In Q1 gaf Amg aan te verwachten een Ebitda te halen van boven de 120$ miljoen. Dat zou een winst van 25 miljoen dit jaar haalbaar maken. Bij de huidige koers is dat een K/W van 50.
Nu zit er nog wel wat in het vat. De JV met Shell, de uitbreiding in Dtsld en US.
Kost nu bakken met geld, maar zal vanaf 2022 wat op gaan leveren.
Het blijft een gok of de grondstofprijzen hoog blijven, want een fikse tegenvaller op dat terrein is gelijk een streep door alle vooruitzichten. Maar het lijkt nog steeds goed te gaan.
Aan de andere kant is Amg sterk afhankelijk van de automobiel industrie en de lucht- en ruimtevaart. Met de chip tekorten zijn de vooruitzichten niet goed. Logisch ook dat de koers nu een tik krijgt als de pandemie weer opleeft.
Het bedrijf neemt met al deze investeringen een enorm risiko. Nu staat er wel een zeer ervaren man aan het roer, maar deze zal toch eerdaags wel vertrekken gezien zijn leeftijd.
Ik ga er vanuit dat hij deze projekten nog wil afmaken.
De risiko's zijn overigens niet eens bewust genomen, maar door de pandemie enorm uitvergroot.
Maar als alles goed uitpakt, dan moet een winst van 100 miljoen zeker haalbaar zijn.
Als dan de karren op de rails staan, vloeit er ook verwachtingswaarde uit het aandeel. Maw de k/w zal dalen. Mij lijkt 30 dan wel redelijk. Dat zou een koers boven de 80 inhouden.
Die winst zal 2022 nog niet brengen. De chiptekorten duren nog zeker tot 2023. En ook de genoemde industrien zullen dat die tijd nog voelen.
Bovendien zullen de genoemde projekten volgend jaar nog niet ten volle benut kunnen worden.
Anderzijds is financiering nu goedkoop en als ik de centrale bankiers moet geloven, blijft dit nog wel even zo.
Al met al, vlgs mij een aandeel voor de zeer lange termijn. Als alles lukt, dan zou een rendement van 300% kunnen worden gerealiseerd in 2 a 3 jaar. Is toch leuk om in porto te hebben, maar dan moet je wel tegen de waan van de dag kunnen.