Littletycoon schreef op 27 september 2022 21:08:
[...]
Door inkoop van aandelen is het bedrijf ook haar geld kwijt, dus geen verschil. Ingekochte aandelen niet intrekken snijdt geen hout. Als de koers hoger is dan gekocht is het zinloos want had bedrijf nooit de aandelen in 1e instantie moeten inkopen, indien koers lager is het zinloos want is ook opportunity cost of capital verloren gegaan.
De kapitaal structuur zou geen impact hebben op waarde, tenminste volgens mogdliani & Miller, waar zij ooit Nobelprijs voor hebben gekregen, inmiddels is wel duidelijk dat vreemd vermogen op zich niet verkeerd is in de mix.
Berkshire Hathaway heeft dan wel nooit dividend uitgekeerd, zij hebben wel degelijk aandelen ingekocht (en ingetrokken), alleen al usd 51 mld in 2020-2021. Dus impliciet een hele grote dividend betaler. Berkshire zit ook heel zwaar in bedrijven die dividend uitkeren.