Ha Cheese71,
Als de emissie een succes is heeft Avantium weer voor 3 jaar geld in kas, ruim voldoende voordat de positieve kasstroom uit de FDCA fabriek begint (vanaf 2024), en nog afgezien van licentie-inkomsten. Mijn hoop is dus dat de koers opveert vrijdag als bekend wordt dat de 45 mln emissie binnen is. Afwachten tot lager moment kan altijd, maar hoeveel lager wordt het dan? Zolang de 45 mln binnen is en komende twee jaren er geen nare berichten over bijvoorbeeld de nieuw te bouwen FDCA fabriek komen zie ik weinig reden voor forse daling naar euro 2-3 range. Maar goed dit blijft een hoog risico aandeel. Met de emissie en extra warrants voor schuldenfinanciers en persooneelsopties zal het aantal aandelen rond de 45-50 mln komen (momenteel 31,2 mln). Als er door een licentienemer één echt grote FDCA fabriek wordt gebouwd (>500kT), tegen prijs van 2-4 euro per kilo = 1,5 mld omzet. Volgens Avantium zou de licentie-inkomsten dan 3-6% van de jaaromzet zijn (presentatie feb 2022), of 25% van de investeringskosten (prospectus 2017). Bij 3% van omzet is dat dus al 45 mln per jaar, dat zou dan een euro per aandeel zijn. Bij een licentie tegen investeringskosten zou het 250 mln zijn bij een fabriek van die grote (verspreid over 3-5 jaar). Allemaal toekomstmuziek maar wel waar Avantium op koerst. En dan is er ook nog de Ray technologie met bio MEG. Voordeel daarbij is dat dit een bestaande markt is, zowel MEG als het identieke bio MEG, en er dus al afnemers zijn die kunnen gaan kiezen voor fabriek van Avantium/Corbio. Wel punt van aandacht dat proeffabriek flinke tijd heeft stilgelegen door ongeluk, twee medewerkers kregen vreemde stof binnen (zie jaarverslag). Daarnaast nog andere technieken, meer iets voor over 5-10 jaar maar krijgen ze nu flink wat subsidies voor. Als de hoge olie- en gasprijzen aanhouden is Avantium goed gepositioneerd om de huidige fossiele chemische industrie te helpen transformeren naar biobased.