smartphones spelen Besi parten. Daarnaast speelt het seizoensmatig karakter van de omzet een rol waardoor
de eerste jaarhelft doorgaans beter is dan de tweede jaarhelft. Dit komt doordat de chipmachines voor de nieuwste
smartphonemodellen, die in het derde kwartaal worden gelanceerd, al in de eerste jaarhelft worden besteld en
geleverd.
Tevens zijn er dit jaar minder nieuwe features opgenomen in de aankomende Iphone 14 van Apple (de
belangrijkste klant), waardoor er minder behoefte is aan de geavanceerde chipmachines van Besi.
Desalniettemin zijn de middellange termijn vooruitzichten voor de chipmachinefabrikant meer dan uitstekend.
De onderneming is strategisch goed gepositioneerd in Advanced Packaging en ook technologisch loopt BESI
voorop: samen met joint venture partner Applied Materials worden momenteel hybrid bonding chipmachines
ontwikkeld. Deze nieuwe en veelbelovende verbindingstechnologie zal Besi helpen om haar omzetdoelstelling
van ruim € 1 miljard in 2025 te realiseren. Door de sterke groeivooruitzichten voor de hybrid bonding markt, waar
Besi met circa 90% marktaandeel duidelijk de nummer een positie bekleedt, heeft de onderneming zelfs recent
de omzetdoelstelling verhoogd naar circa € 1,3 miljard. Daarnaast heeft de onderneming de nettowinstmarge
doelstelling licht opgetrokken naar 35% tot 40%+. Als Besi de afgegeven doelstellingen haalt, gaat de
onderneming alsdan circa € 6,25 per aandeel verdienen in 2025. Dit betekent een ruime verdubbeling ten opzichte
van de verwachte winst per aandeel in 2022 van € 2,75 (2021: WPA € 3,70). De aandelen noteren momenteel
tegen een K/W-verhouding 2022 van 18 en slechts 8 maal de verwachte winst 2025.
De ijzersterke en schuldenvrije balans staat een nagenoeg 100% pay- out van deze winst toe, hetgeen resulteert
in een aantrekkelijk dividendrendement van respectievelijk 7% voor 2022 en zelfs 12% voor 2025.