Beursblik: mogelijk dividendverhoging Shell in het vat
20-mrt-2025 12:23
Jefferies blikt vooruit op beleggersdag in New York.
(ABM FN-Dow Jones) Shell zal tijdens de beleggersdag op dinsdag 25 maart in New York mogelijk een verhoging van het dividend aankondigen. Dit schreef analist Giacomo Romeo van zakenbank Jefferies in een rapport.
Momenteel keert Shell 30 tot 40 procent van de operationele kasstroom uit en Romeo denkt dat dit wel eens kan worden verhoogd naar meer dan 40 procent.
Een hoger dividend is volgens Jefferies wellicht de oplossing om de aandelenkoers verder omhoog te krijgen. Het dividendrendement van Shell blijft met 4,2 procent duidelijk achter op dat van BP en TotalEnergies, die op 5,9 en 5,8 procent zitten.
De dividendgroei bij Shell van 4 procent in de afgelopen jaren noemde Romeo "wat traag", en misschien kondigt Shell daarom volgende week wel een verhoging met 10 tot 20 procent aan naar 0,39 of zelfs 0,43 dollar per aandeel. Over het vierde kwartaal keerde Shell bijna 0,36 dollar per aandeel uit. "Daarmee plaveit Shell de weg naar het niveau van voor de coronacrisis tegen het einde van dit decennium", aldus Romeo.
Een hoger dividend zou mogelijk wel ten koste kunnen gaan van de aandeleninkopen, denkt de analist. De energiereus zal vermoedelijk aangeven ook dit jaar weer voor 14 miljard dollar aan eigen aandelen te willen inkopen, maar na dit jaar wordt dit wellicht iets minder. De consensus zit voor dit jaar al op 12,9 miljard dollar en voor 2026 op 12,7 miljard dollar.
Verder denkt de analist dat Shell zal aangeven dat het de kosten scherp in de gaten blijft houden en dat het vasthoudt aan het investeringsprogramma ter waarde van 22 tot 25 miljard dollar per jaar. "We zijn het oneens met de pessimistische gedachte dat Shell te weinig heeft geïnvesteerd in de upstream-activiteiten." Wel zou Shell in New York kunnen aankondigen dat het meer wil investeren in Integrated Gas en Upstream om zo de groei in LNG verder aan te zwengelen en de huidige olieproductie op peil te houden. Jefferies houdt rekening met een verhoging van deze investeringen van 13 naar 15 miljard dollar per jaar.
Tot slot is er kans dat Shell bijvoorbeeld de chemische activiteiten in Noord-Amerika en Europa verkoopt voor 10 miljard dollar en de opbrengsten zal gebruiken voor overnames in olie of gas.
Jefferies heeft een koopadvies op Shell met een koersdoel van 33,00 Britse pond.
Door: ABM Financial News.