Vrijdag 29 september 2023
Bij het aflopen van de ICE Brent-futures in november is de achterwaartse beweging tussen de aflopende maand en het contract van december gestegen tot maar liefst $ 2 per vat. Tegelijkertijd zijn de olieprijzen, ondanks zeer bullish nieuws deze week, variërend van flinterdunne Cushing-aandelen tot verbeterende macro-economische vooruitzichten in China, de laatste tijd binnen een bereik gebleven, omdat ruwe olie nog steeds overbought is en elke stijging boven de $95 per vat weerstand oproept. Met de OPEC+-bijeenkomst volgende week, op 4 oktober, zal de focus nu weer worden verlegd naar Saoedi-Arabië en de toekomst van zijn productieverlagingen.
Gespannen Cushing-aandelen wakkeren de angst voor tekorten aan. Terwijl de voorraden ruwe olie in het belangrijkste Amerikaanse opslagcentrum Cushing, Oklahoma, met 22,0 miljoen vaten naar het laagste niveau sinds juli 2022 zijn gedaald, vrezen exploitanten operationele risico's omdat olie moeilijk te verwijderen wordt als de tankopslag minder dan 20 miljoen vaten bevat.
Groot-Brittannië keurt grootste olieveld in jaren goed De Britse regering heeft groen licht gegeven voor het Rosebank-olieveld van Equinor (NYSE:EQNR), het grootste project in de Britse Noordzee in jaren, ondanks de relatief schamele reserves van 300 MMbbls, ondanks felle tegenstand van milieuactivisten.
Saudi Aramco versterkt Chinese portefeuille. De nationale oliemaatschappij van Saoedi-Arabië, Saudi Aramco (TADAWUL:2222) heeft een voorlopige overeenkomst getekend met het Chinese Jiangsu Eastern Shenghong om een belang van 10% te kopen in de op petrochemie gerichte raffinaderij, die een fabriek van 320.000 vaten per dag exploiteert in Lianyungang.
IATA waarschuwt voor hoge SAF-prijzen voor de luchtvaart. Het hoofd van de International Air Transport Association Willie Walsh zei dat duurzame vliegtuigbrandstof (SAF) waarschijnlijk duurder zal blijven dan kerosine, zelfs nadat grootschalige productie wordt ingevoerd, waardoor opwaartse prijsdruk voor vliegreizen ontstaat.
Argentinië biedt preferentiële wisselkoersen voor olieboorbedrijven. De zittende Argentijnse regering zal olieproducenten de komende twee maanden toestaan een preferentiële wisselkoers aan te boren, het dubbele van de officiële koers van 350 ARS per USD, in de aanloop naar de presidentsverkiezingen van 22 oktober.
Iraq Eyes maritieme demarcatieovereenkomst met Koeweit. De Iraakse premier Shia al-Sudani gaf aan dat het land in het Midden-Oosten bereid is een geschil over de maritieme grensafbakening met Koeweit te overwinnen, een erfenis van de VN-grensregeling uit 1993 die alleen de landgrens bestreek.
China giet koud water over de hoop op een volgend quotum. Volgens Chinese rapporten is de economische planner van het land, NDRC, niet van plan om dit jaar meer exportquota voor olieproducten uit te vaardigen, waardoor de hoop op een extra toewijzing van 4 tot 5 miljoen ton in het vierde kwartaal aan de Chinese export van diesel en vliegtuigen wordt ondermijnd.
Irak heeft geen plannen om de herstart van de pijpleidingen te bespoedigen. Terwijl zowel Ankara als Bagdad hun hoop hebben uitgesproken op een tijdige herstart van de oliepijpleiding Kirkuk-Ceyhan die de Koerdische productie naar het oostelijke Middellandse Zeegebied brengt, hebben de gesprekken over de compensatie van 1,4 miljard dollar voor Turkije weinig vooruitgang opgeleverd.
Het belangrijkste gasproject van Australië Terug naar af. Het Australische Federale Hof heeft de goedkeuring stopgezet voor het grootste toekomstige gasproject van Australië, het door Woodside ontwikkelde Scarborough-veld met een waarde van 12 miljard (ASX:WDS), om een nieuwe ronde van seismisch onderzoek uit te voeren na een juridische uitdaging door een inheemse vrouw die beweerde dat Woodside haar niet goed had geraadpleegd.
Exxon geeft de oliegrens van Guyana op. De Amerikaanse olieproducenten ExxonMobil (NYSE:XOM) en Hess Corp (NYSE:HES) hebben afstand gedaan van het Kaieteur-blok in het offshore-Guyana, grenzend aan hun Stabroek-blok met meerdere miljarden vaten, daarbij verwijzend naar teleurstellende resultaten van hun exploratieputten daar.
Staking van Nigeriaanse oliearbeiders verstoort de booractiviteiten. Nigeria’s leidende olie- en gasunie NUPENG zal zich aansluiten bij een landelijke staking om te protesteren tegen de maatregelen van de Tinubu-regering die de levensomstandigheden van Nigerianen hebben verslechterd, met name de afschaffing van de brandstofsubsidie van 10 miljard dollar die de brandstofprijzen deed stijgen.
Copper Contango stijgt naar hoogste niveau in 40 jaar. Dalende koperprijzen op de spotmarkt hebben de spread tussen spot- en LME 3-maands futures naar het breedste contango sinds 1994 geduwd, op $70/mt, waarbij de zwakte in de prompt werd veroorzaakt door stijgende voorraden, waarbij LME-aandelen alleen al sinds begin september met 50% zijn gestegen.
Biden’s vijfjarenplan voor offshore voorziet volgend jaar geen huurcontracten. Het vijfjarenplan van de regering-Biden voor offshore olie- en gasleasing omvat geen veilingen die in 2024 zullen worden gehouden en slechts drie in de daaropvolgende jaren 2025-2028, wat de laagste leaseactiviteit is sinds minstens 1992.