'belegger'' schreef op 13 april 2023 18:51:
[...]
Add Value Fund, waar we het laatst over hadden in dit draadje. Zie het als een voorbeeld. De oprichter van dit fonds riep voor corona dat Flow in een goed jaar een tientje kan verdienen en toen werd hij uitgelachen.
Het dividend discount model van Simply Wall Street heb ik eens bekeken voor een ander aandeel. De disconteringsvoet bepalen ze door Risk Free Rate + (Equity Risk Premium × Beta). De Equity Risk Premium kan bijvoorbeeld worden afgeleid uit de brede markt. Theoretisch klopt het wel, maar het model of de robot komt voor dezelfde vragen te staan als een mens. Namelijk welke data gebruik je. Om te beginnen wat je invult voor de dividenden en zoals bekend kunnen die bij Flow Traders sterk fluctueren met de marktomstandigheden. Over de disconteringsvoet maak ik mij bij Flow minder zorgen, daar zul je grotere uitschieters zien bij aandelen waar vanwege hun hogere waardering dividend ver uit de toekomst worden teruggerekend.
Voor de dividenden gebruiken ze volgens mij een consensus van analisten. Dan volg je met het koersdoel van €49 feitelijk een consensus van analisten. Bij DeGiro zie ik o.b.v. een consensus van 5 analisten een koersdoel van €26,48 en via andere bronnen zul je weer andere bedragen vinden. Koersdoelen zijn leuk om te vergelijken. Maar het blijft een uitkomst van een sommetje. Als je ook naar de input en het model kijkt, krijg je iets meer gevoel bij wat de mogelijkheden en de beperkingen zijn. En dan blijkt dat waarderen uiteindelijk altijd subjectief blijft.