Boekenbelegger1 schreef op 27 maart 2023 10:03:
Alfen is best wel duur - en er wordt op de lange termijn margedruk verwacht. Die verwachtingen waren er vroeger ook en toen is het ontzettend meegevallen. Weet Alfen opnieuw te verassen de komende jaren? Dan kan het aandeel nog prima x2/x3 in de komende paar jaar. Maar als de marge wat daalt dan heb je niet voldoende winstgroei om de koers echt te laten exploderen. Groeivertraging + margedaling betekent dat Alfen rustig in z'n waardering groeit met een koers die wat op hetzelfde niveau blijft schommelen.
Kernvragen:
-In hoeverre heeft Alfen een moat?
-In hoeverre kan Alfen ook in andere markten (batterijen ed.) goede marges maken en een goede marktpositie verwerven?
In een ideaal scenario wordt/blijft Alfen specialist in complexe producten voor de energietransititie met goede marges en langdurige groei.