De nieuwe manier van rapporteren heeft het bedrijf inzichtelijker gemaakt. De cijfers van Front End waren eerlijk gezegd geweldig.
Waarde Pacific 21 euro per aandeel; 2 euro cash per aandeel, geeft waardering van 1,30 per aandeel voor Front End.
Omzet 1e halfjaar Front End was 200 mio, brutomarge 39% (dat is hoger dan ASML). Als daar een ASML waardering op zou worden losgelaten (5x omzet) is dat 30 euro per aandeel. Maar ASML is quasi monopolist waar ASM twee concurrenten heeft. Een waardering van groei-aandeel, met een div.-rendement van 1% lijkt echter niet overdreven, met ca. 2x omzet, is 800 mio voor Front End. Oftewel 12,50 per aandeel, i.p.v. 1,30. Of de markt moet natuurlijk het belang in Pacific waarderen op een tientje per aandeel.....