Beste vrienden en vriendinnen van PEIX,
De meeste vragen zich al weken af wat nu eigenlijk de waarde zou kunnen worden van
dit aandeel.
Nu met de cijfers en de informatie die ik heb kunnen vinden heb ik een poging ondernomen
en een grove berekening gemaakt.
In het derde kwartaal haalde PEIX een gemiddeld verkoopprijs van 2,97 per gallon.
Nu door de stijgingen van de afgelopen maand is de prijs opgelopen aan de west coast naar 3,088!
Ze produceren zelf dus ruim 160 miljoen gallon p/jaar, (kan 200 miljoen gaan worden met Madera erbij )!
160 miljoen maal 0,118 = 18,8 miljoen! (0,118 is het verschil van 3,088-2,97)
Afgelopen kwartaal hadden ze een netto winst van zo’n 2,5 miljoen, zou op jaarbasis dus 10 miljoen
kunnen gaan worden als je uit gaat van de laatste kwartaalcijfers.
Nu dus met deze hoge Ethanolprijzen kan daar mogelijk op jaarbasis nog eens ruim 18 miljoen bijkomen, zou dus nu totaal zo’n 28 miljoen kunnen gaan worden!
Maar ze verkopen ook Ethanol voor derden, afgelopen kwartaal hadden ze totaal inclusief hun eigen productie 122 gallon verkocht!
Nu hebben ze enkele weken geleden ook nog een contract met ZeaChem Inc.
afgesloten, PEIX gaat voor hun de verkoop doen voor ook nog eens 250 miljoen gallon.
Dus op jaarbasis, eigen productie en verkoop voor derden, totaal omzet zo'n 738 miljoen gallon!
Dus buiten hun eigen productie om verkopen ze ook nog 578 miljoen gallon voor derden!
Door de hogere ethanolprijs zal over die 578 miljoen gallon ook een hogere vergoeding betaald gaan worden aan PEIX dat lijkt mij toch wel het meest waarschijnlijke!
Als die vergoeding nou 1 cent p/gallon hoger zou zijn dan maken is een extra winst van 5,7 miljoen.
Uitgaande van de laatste kwartaalcijfers en de huidige ethanolprijs, zou er een netto winst uit kunnen gaan rollen van zo’n 33 miljoen dollar op jaarbasis!
Op 77 miljoen uitstaande aandelen is dat een winst per aandeel van 0,43 $.
Bij een koerswinst verhouding van 10 zou dit aandeel dus rond de 4,30 kunnen noteren.
Bij deze berekening is geen rekening gehouden met de nu lagere korn prijs, dus de productiekosten zijn op dit moment ook iets lager dan het voorgaande kwartaal!
Stel dat de Madera plant nu ook nog binnenkort open gaat dan wordt hun eigen productie met zo’n 25% verhoogd, is 40 miljoen gallon p/jaar. nu kan ik niet precies berekenen wat dat zou kunnen doen met de huidige winst, ik schat dat even op zo’n 3 miljoen netto p/jaar!
Wat vind ik nu zelf een reële prijs voor dit aandeel!
Op dit moment een minimale koers van 2 dollar.
Bij opening Madera 2,5 tot 3 dollar!
Cijfers kwartaal 4, bij gelijkblijvende omzet en hogere winst door hogere prijs ethanol, koers dan mogelijk 2,5 tot 5
Wat zou de koers kunnen doen, ja de Amerikaanse beurs is ooit crazy, dus er kunnen ooit extreme
uitschieters naar boven zijn, maar het is dan fijn als je dan wel een leidraad hebt en weet wat het eigenlijk waard zou kunnen zijn of eigenlijk niet, maar nu door de Ethanol hype kan het zomaar door de 2 schieten en mogelijk al rond de 3 gaan staan.
Belangrijk detail
Bij oplopende olieprijzen zal de vraag en daardoor de prijs voor ethanol ook verder stijgen!
Stel dat de olieprijs nog 10 dollar oploopt, dan geeft dat mogelijk ook minimaal 10 cent verhoging op de Ethanol prijs, wat dan de winst flink zal opdrijven
Nogmaals ik heb dit alles naar eer en geweten bestudeert, mochten er fouten inzitten dan schiet me maar lek!
Verder geef ik geen koopadviezen, maar mogelijk wordt het voor de meeste, en me zelf:) iets duidelijker,?
Veel succes TOWIU