Steven Steyaert (ING IM): “Waarderingen aandelen zijn aantrekkelijk”
28 JUNI 2010
Moeten we op de huidige niveaus nog in de beurs stappen? De vraag stellen is makkelijk, het antwoord geven een stuk moeilijker. Eigenlijk kan de vraag anders worden gesteld: zijn aandelen op de huidige koersniveaus al dan nog niet aantrekkelijk gewaardeerd?
Volgens Steven Steyaert van ING Investment Management moet op deze vraag een positief antwoord worden gegeven.
Steven Steyaert (ING IM): “De waarderingen voor aandelen zijn inderdaad aantrekkelijk. Daarnaast zijn er nog andere positieve factoren, in de vorm van winstgroei bij de bedrijven en van gezonde balansen. Aan de minzijde moeten we natuurlijk de begrotingscrisis vermelden, die onderhuids op de aandelen blijft wegen.”
Een double-dip scenario zit in de koersen al verrekend, de koers-winstverhoudingen zijn met ongeveer 20% gedaald. Steyaert: “De huidige koers-winstverhoudingen bevinden zich op het lange termijn gemiddelde, maar hierbij moet rekening worden gehouden met een verwachte stijging van de bedrijfsresultaten. Dit jaar zouden de bedrijfswinsten met 35% gaan stijgen, volgend jaar kan dat 20% zijn. We geloven niet in een double-dip scenario, zodat de huidige waarderingen inderdaad goedkoop zijn. De bedrijfswinsten gaan wel degelijk aantrekken, zodat we het advies voor aandelen hebben opgetrokken tot lichtjes overwogen.”