Update van eerder gepubliceerd bericht 'Logica ziet margeherstel in 2012', om koersreactie, analistencommentaar en meer informatie toe te voegen.)
Door Archie van Riemsdijk
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aandeel Logica plc (LOG.LN) stijgt woensdag sterk, nadat de IT-dienstverlener aangaf op koers te liggen met de in december aangekondigde ingrepen. Het beddrijf voorziet een sterk herstel van de operationele marge in 2012, met een terugkeer naar winstgevendheid in de Benelux, een betere marge in Zweden en een zeer concurrerend outsourcingbedrijf.
Terwijl analisten zich gematigd positief uitlaten over de cijfers over 2011, reageren beleggers enthousiast op het nieuws. Het aandeel noteert woensdag rond 10.20 uur 7,9% hoger op EUR1,06.
"De omzetverwachting blijft onzeker, maar we liggen op koers om de stappen die we in december hebben aangekondigd uit te voeren", stelt chief executive Andy Green van Logica in een verklaring bij de jaarcijfers. "Zelfs in moeilijke marktomstandigheden verwachten we een operationele marge van meer dan 6,5% in 2012."
Het bedrijf zegt veel orders te hebben ontvangen in het laatste kwartaal, waaronder een aantal aanzienlijke langetermijncontracten. Over heel 2011 steeg de hoeveelheid orders tot GBP4,6 miljard, van iets minder dan GBP4 miljard een jaar eerder. Bij het outsourcingbedrijf stegen de orders met 23% tot GBP2,2 miljard.
Het Brits-Nederlandse IT-bedrijf zag in 2011 de operationele winst met 74% dalen tot GBP55 miljoen, van GBP211 miljoen een jaar eerder. De operationele marge zakte daarbij naar 1,4% van 5,7% in 2010.
De resultaten werden geraakt door een reorganisatielast van GBP93 miljoen en geboekte verliezen van GBP39 miljoen op contracten, zoals aangekondigd in december.
Exclusief die lasten daalde de aangepaste operationele winst met 9% naar GBP247 miljoen, van GBP272 miljoen een jaar eerder, terwijl de omzet met 4% steeg tot GBP3,9 miljard.
De onderliggende cijfers komen overeen met de in december verlaagde doelen van een aangepaste operationele winst van GBP240-250 miljoen, bij een omzetstijging van ongeveer 3%.
De omzetgroei was vooral te danken aan de vijftig grootste klanten, die 11% meer omzet genereerden en goed waren voor 44% van de totale omzet, tegen 42% een jaar eerder.
Het bedrijf verwacht nog steeds in 2012 een vlakke omzet te genereren in vergelijking met vorig jaar, binnen een bandbreedte van 2% krimp tot 2% groei.
Rabobank-analisten Hans Slob en Frank Claassen noemen de jaarcijfers beter dan verwacht, zowel voor wat betreft de omzet en autonome groei als voor de aangepaste operationele winst. Het doel van een EBITA-marge van 6,5% in 2012 is beter dan de 6,2% die de analisten hadden ingevuld. Rabobank hanteert een hold-advies.
Victor Bareno van SNS Securities noemt de cijfers in lijn met de laatste winstwaarschuwing. De outlook voor 2012 noemt hij tamelijk voorzichtig, "De marktomstandigheden bij ICT-dienstverlening blijven moeilijk en een sterk herstel op korte termijn lijkt onwaarschijnlijk", zegt de SNS-analist, die een buy-advies heeft. De huidige reorganisatie zou echter geleidelijk vruchten moeten afwerpen.
Het bedrijf kondigde in december aan 1.300 banen te zullen schrappen.
Logica verwacht in de Benelux en Zweden positieve resultaten van de reorganisatie, door een betere bezettingsgraad, "nu veel mensen het bedrijf verlaten". De eerste fase van de rationalisering van de faciliteiten in de Benelux zal vooral in het tweede en derde kwartaal plaatsvinden, waardoor de kosten zullen dalen met GBP25-35 miljoen, grotendeels in het tweede halfjaar. Op basis daarvan voorziet Logica terugkeer naar winstgevendheid in de Benelux in 2012.
Logica realiseerde in de Benelux in 2011 een verlies van GBP72 miljoen, vooral door reorganisatiekosten. Ook exclusief de bijzondere posten was er een negatieve operationele marge, van -1,4%, na een daling van de onderliggende omzet met 4%.
Vooral in de financiele dienstverlening daalde de omzet verder in het vierde kwartaal, met 20% ten opzichte van een jaar eerder. In de andere sectoren was er omzetherstel in het tweede halfjaar.